Banco do Japão mantém taxas estáveis na primeira reunião de política sob Takaichi

O Banco do Japão (BOJ) manteve na quinta-feira sua taxa de juros de referência inalterada em 0,5% durante sua primeira reunião de política monetária desde que a primeira-ministra Sanae Takaichi assumiu o cargo no início deste mês.

A medida era amplamente esperada por economistas consultados pela Reuters, que previam uma postura cautelosa em meio a pressões inflacionárias persistentes e fraqueza da moeda.

A decisão marca o 41º mês consecutivo em que a inflação permaneceu acima da meta de 2% do BOJ, levantando questões sobre por quanto tempo os formuladores de políticas podem manter uma postura acomodatícia.

O conselho de nove membros votou por 7 a 2 para manter as taxas inalteradas, com os membros dissidentes Naoki Tamura e Hajime Takata pressionando por um aumento de 25 pontos-base.

A reação do mercado foi silenciosa.

O iene caiu 0,2% para 153,03 em relação ao dólar, enquanto os rendimentos dos títulos do governo japonês de 10 anos se mantiveram estáveis.

O índice Nikkei 225 subiu 0,4%, apoiado pelo otimismo contínuo dos investidores sobre a temporada de resultados corporativos do Japão.

Espera-se um aperto gradual em meio à incerteza global

Economistas disseram que a decisão do BOJ reflete um ato de equilíbrio entre lidar com a inflação e sustentar o crescimento econômico.

Krishna Bhimavarapu, economista da APAC da State Street Investment Management, disse que havia uma "probabilidade aumentada" de um aumento da taxa nas próximas duas reuniões, uma vez que a volatilidade relacionada ao comércio global seja melhor avaliada.

"No entanto, o Banco ainda deve se mover apenas gradualmente no próximo ano também", acrescentou.

O tom cauteloso do banco central ressalta a crescente preocupação com a competitividade das exportações do Japão, que foi prejudicada por um período prolongado de fraqueza do iene.

As exportações contraíram por quatro meses consecutivos antes de se recuperarem em setembro, embora os embarques para os EUA continuem caindo.

Fraqueza do iene atrai críticas dos EUA

A decisão de política monetária veio dias depois que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, se reuniu com o novo ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, em Tóquio.

A reunião pareceu destacar a frustração de Washington com a moeda fraca do Japão.

Em um comunicado após as negociações, o Departamento do Tesouro dos EUA disse que Bessent "destacou o importante papel da formulação e comunicação de políticas monetárias sólidas na ancoragem das expectativas de inflação e na prevenção do excesso de volatilidade da taxa de câmbio".

O ex-presidente Donald Trump também criticou a postura monetária do Japão, acusando Tóquio de usar um iene mais fraco para obter vantagens comerciais.

Takaichi, há muito vista como uma defensora da política monetária frouxa, já havia chamado os aumentos das taxas do BOJ de "estúpidos", embora desde então tenha moderado sua retórica.

Takaichi enfrenta teste de equilíbrio entre crescimento e estabilidade cambial

A administração de Takaichi é vista como uma continuação da "Abenomics", a estrutura econômica defendida pelo ex-primeiro-ministro Shinzo Abe que combinava estímulo fiscal, reforma estrutural e política monetária ultrafrouxa.

Ela prometeu coordenar estreitamente com o banco central para sustentar o crescimento enquanto administra a inflação.

"O mais importante é que o BOJ e o governo coordenem a política e se comuniquem de perto", disse Takaichi em 21 de outubro.

No entanto, analistas alertam que suas políticas - especialmente gastos fiscais em grande escala - podem enfraquecer ainda mais o iene.

O chamado "comércio Takaichi" já levou a moeda além do nível de 150 por dólar, enquanto impulsionava as ações japonesas para níveis recordes.

Por enquanto, a postura firme do BOJ sugere que, embora a inflação permaneça elevada, os formuladores de políticas não têm pressa em apertar as condições - mantendo o Japão um ponto fora da curva entre os principais bancos centrais que agiram agressivamente para conter as pressões sobre os preços.