Preço das ações da SMCI: eis por que a Supermicro pode cair ainda mais

O preço das ações da SMCI sofreu uma forte reversão nas horas estendidas depois que a empresa publicou seus resultados financeiros que ficaram abaixo das estimativas dos analistas. Ele caiu até 10%, para US$ 43,20, uma queda de mais de 63% em relação ao seu nível mais alto em 2024, quando era uma das ações mais quentes de Wall Street.

Por que as ações da Super Micro Computer estão caindo

O preço das ações da Supermicro recuou drasticamente depois que a empresa publicou resultados financeiros relativamente fracos, mesmo com o tema da inteligência artificial (IA) continuando.

A Supermicro é um dos principais players do setor, graças aos produtos que fabrica, que incluem servidores em rack, servidores GPU, servidores blade, sistemas BigTwin e ultra e unidades de armazenamento.

A desaceleração da empresa se deve principalmente à crescente concorrência de empresas como Dell, HP Enterprise, Lenovo e Cisco.

Seus resultados mostraram que sua receita caiu 15%, para US$ 5,0 bilhões, abaixo dos US$ 5,8 bilhões no 4T25 e US$ 5,9 bilhões no T25. Essa progressão mostra que seus negócios estão vendo uma desaceleração robusta em um momento em que deveriam estar crescendo.

As margens da empresa também caíram, com o valor bruto caindo de 13,1% no 1T25 para 9,3% no 1T26. Tudo isso levou a um declínio acentuado em seu lucro líquido, que passou para US$ 168 milhões.

Do lado positivo, a empresa relatou manter uma carteira de pedidos alta e sua orientação futura. A administração espera que sua venda líquida fique entre US$ 10 bilhões e US$ 11 bilhões no segundo trimestre e receita anual de US$ 38 bilhões. Sua carteira de pedidos é de US $ 13 bilhões.

O estoque da Supermicro disparou

As ações da SMCI também caíram depois que a empresa anunciou um grande aumento em seus estoques. Seus estoques subiram para mais de US$ 5,7 bilhões no primeiro trimestre, ante US$ 4,6 bilhões no mesmo período do ano passado.

O aumento dos estoques costuma ser um mau sinal para uma empresa, pois envia um sinal de que seus produtos não estão vendendo tão rápido quanto o previsto. Muitas vezes, também leva a problemas de fluxo de caixa e leva a margens mais baixas, pois a empresa é forçada a baixar os preços.

As ações da SMCI têm outros desafios que podem prejudicar seu desempenho. Uma delas é que a parcela de inventores que vendem a descoberto a empresa está aumentando, como evidenciado pelo salto nos juros de curto prazo, que passaram para cerca de 14%.

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Mais investidores estão vendendo a descoberto a empresa por causa de seu crescimento lento e margens em queda. Mais importante ainda, outras empresas como Dell e HPE aumentaram a concorrência no setor de servidores.

Enquanto isso, há o desafio persistente do estouro da bolha da IA, o que levará a pedidos mais baixos de seus clientes.

Análise técnica do preço das ações da SMCI

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Supermicro caiu de uma alta de US$ 122,83 em março do ano passado para os atuais US$ 47,40.

Ele formou um padrão de cunha ascendente, que é um dos sinais de baixa mais comuns no mercado. Além disso, a empresa formou um padrão de bandeira de baixa e a Supertrend permaneceu no vermelho.

Portanto, o cenário mais provável é onde a ação encena um forte rompimento de baixa, potencialmente para US$ 30 ou menos.