Trégua comercial, cortes de taxas e uma verificação da realidade da IA

Muita coisa aconteceu nas últimas semanas, com grande parte disso amontoada nos últimos dias de outubro.

Para começar, houve um novo surto de hostilidades comerciais EUA-China. A China restringiu as exportações de suas terras raras e o presidente Trump aumentou as tarifas em retaliação.

Desde então, grande parte do calor se dissipou da disputa comercial depois que os presidentes Trump e Xi Jinping se reuniram na Coreia do Sul no final do mês passado.

O consequente acordo entre os dois líderes foi muito leve em conteúdo.

No entanto, no que diz respeito aos investidores, o fato de a China ter dito que suspenderia as restrições às exportações de terras raras e minerais críticos, sobre os quais atualmente tem um monopólio virtual, foi um grande alívio.

O que geralmente foi esquecido foi que o assunto seria revisado em doze meses.

O presidente Trump disse que a China retomaria suas compras de soja dos EUA e pensaria bem e longamente sobre como isso poderia impedir o movimento dos principais produtos químicos envolvidos na fabricação de fentanil.

Trump ficou tão satisfeito que reduziu suas tarifas sobre as importações chinesas em 10%, reduzindo-as para 47%.

Não está claro o que não foi discutido, mas é instrutivo que Trump tenha feito pouca ou nenhuma menção ao TikTok, semicondutores ou Taiwan.

Estes permanecem assuntos para outro dia.

Enquanto isso, o Federal Reserve dos EUA cortou sua taxa de Fed Funds em 25 pontos-base, como esperado. Os mercados responderam positivamente à notícia.

Mas eles ficaram menos felizes quando o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que um novo corte de um quarto de ponto em dezembro estava longe de ser uma conclusão precipitada.

Como os mercados, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, atribuíram anteriormente uma probabilidade de 95% a outro corte antes do final do ano, isso foi um choque. As ações foram vendidas de acordo.

Houve também uma infinidade de lançamentos de ganhos de grandes empresas de tecnologia, com cinco constituintes dos 'Sete Magníficos' relatando.

Geralmente, tudo correu bem, mesmo que alguns investidores tenham levantado questões sobre a circularidade de todo o investimento prometido em Inteligência Artificial Geral (AGI).

A OpenAI, a maior empresa privada do mundo por capitalização de mercado e proprietária do ChatGPT, está frequentemente envolvida nessas promessas.

Acredita-se que tenha levantado cerca de US$ 60 bilhões, com dois terços disso vindo apenas do SoftBank. Outros fortemente envolvidos incluem Anthropic, Meta, ScaleAI, Amazon, Alphabet e, claro, Nvidia.

Mas os investidores estão começando a olhar para os números envolvidos, expressando preocupações de que pode nunca haver um retorno decente sobre todo esse investimento.

As coisas chegaram a um ponto (pequeno) depois que a Palantir divulgou seus ganhos do terceiro trimestre, juntamente com uma orientação melhor do que o esperado para o quarto trimestre.

A gigante do software tem se fortalecido desde que lançou sua Plataforma de Inteligência Artificial há dois anos.

A ação voou mais alto inicialmente após a divulgação de seus resultados, mas depois reverteu drasticamente, para uma queda de linha reta de 18%.

Os analistas atribuíram a liquidação à avaliação extraordinariamente alta da Palantir, que é muitos múltiplos acima até mesmo da Nvidia, enquanto o preço das ações da Palantir subiu 265% nos últimos doze meses, mesmo após a queda desta semana.

Mas o sentimento em relação à empresa e ao comércio de IA em geral realmente sofreu um golpe depois que foi revelado que Michael Burry, um jogador-chave durante a Grande Crise Financeira e apresentado em 'The Big Short', estava executando grandes posições vendidas na Palantir e na Nvidia.

Se você se lembra do filme, o Sr. Burry, interpretado por Christian Bale, acabou ganhando uma fortuna ao vender a descoberto o mercado imobiliário dos EUA.

Mas não antes de chegar perto de perder tudo, pois demorou muito para que suas apostas se concretizassem.

O Sr. Burry será levado à beira do abismo novamente, ou mesmo além, por causa do que é uma decisão muito corajosa?

Ou ele provará ser o canário na mina de carvão, assim como era no final dos anos noventa? Sabe-se lá. Mas deve ser divertido descobrir.