Indústria açucareira da Índia pressiona por cota dupla de exportação em meio ao déficit de desvio de etanol

A indústria açucareira da Índia está pedindo ao governo que dobre a alocação de exportação de açúcar para 2 milhões de toneladas métricas para a nova temporada, citando um desvio menor do que o previsto de açúcar para a produção de etanol, que deve aumentar os excedentes domésticos, anunciaram autoridades do setor na quinta-feira.

A perspectiva de exportações de açúcar significativamente maiores do segundo maior produtor mundial de açúcar deve exercer uma pressão considerável sobre os mercados globais de commodities.

Especificamente, os futuros de açúcar de referência negociados em Nova York e Londres, que atualmente estão definhando perto das mínimas de cinco anos, podem sofrer novas quedas como resultado do aumento da oferta que entra no mercado.

A intensificação da atividade exportadora introduz uma variável significativa na equação global de oferta e demanda de açúcar, aumentando o estoque total disponível e dificultando a recuperação dos preços.

Essa situação cria um ambiente em que os compradores internacionais podem ganhar alavancagem, antecipando ou reagindo ao influxo de oferta mais barata, cimentando assim o sentimento de baixa predominante nos mercados futuros.

Mercado de açúcar da Índia

A Índia se estabeleceu como um importante player global no mercado de açúcar, classificando-se como o segundo maior exportador de açúcar do mundo nos cinco anos que antecederam a campanha comercial de 2022-23.

Durante esse período, os embarques de açúcar do país foram substanciais, com uma média impressionante de 6,8 milhões de toneladas por ano.

Esse desempenho sustentado das exportações ressaltou o papel significativo da Índia em garantir o fornecimento global de açúcar.

No entanto, essa tendência de exportações robustas foi drasticamente interrompida por condições climáticas severas.

Uma seca significativa atingiu o país, levando a um declínio projetado na produção de cana-de-açúcar e um consequente aperto na disponibilidade doméstica de açúcar.

Em resposta a essa iminente restrição de oferta e à necessidade de estabilizar os preços locais, o governo indiano tomou a medida drástica de impor uma proibição abrangente às exportações de açúcar para a temporada 2023-24.

Essa intervenção política foi uma grande mudança, interrompendo efetivamente o fluxo de açúcar indiano para os mercados internacionais.

Apesar da proibição geral, o governo permitiu uma permissão mínima para exportações, restringindo o total de embarques para o exterior a apenas 1 milhão de toneladas para o ano inteiro.

Estimativas para 2025-26

Essa restrição severa marcou um afastamento acentuado da média anterior de 6,8 milhões de toneladas, destacando a prioridade do governo de garantir as necessidades domésticas em vez de manter a participação no mercado de exportação diante de um ano agrícola desafiador.

"Se você está falando sobre os prováveis volumes de exportação para esta temporada, estamos olhando para até 2 milhões de toneladas de açúcar saindo do país", disse Deepak Ballani, diretor-geral da Associação Indiana de Fabricantes de Açúcar e Bioenergia (ISMA), citado pela Reuters em um relatório.

A ISMA estima que a produção líquida de açúcar da Índia para a temporada 2025-26, que começou em 1º de outubro, será de aproximadamente 30,95 milhões de toneladas.

Esse número, que representa um aumento de 18,5% em relação ao ano anterior, é calculado após o desvio de cerca de 3,4 milhões de toneladas de açúcar para a produção de etanol.

Embora o órgão da indústria tenha projetado inicialmente que 4,5 a 5 milhões de toneladas de açúcar seriam desviadas para a produção de etanol este ano, o etanol à base de açúcar representou apenas 28% da alocação total de etanol.

A maior parte da alocação foi direcionada para usinas de etanol à base de ração.

Indústria pretende iniciar exportações antes da nova temporada do Brasil

Prakash Naiknavare, diretor-gerente da Federação Nacional de Fábricas Cooperativas de Açúcar (NFCSF), afirmou que a indústria açucareira solicitou ao governo que permitisse que as usinas iniciassem as exportações de açúcar mais cedo.

Isso permitiria que eles produzissem açúcar bruto para embarques no exterior no início da temporada.

A Índia enfrenta um período limitado de aproximadamente três meses para exportações. Essa janela existe antes do início da nova temporada de fornecimento brasileira, que deve deprimir os preços globais.

As usinas de açúcar indianas antecipam atingir a paridade de exportação no início de dezembro, apesar dos preços domésticos atuais excederem as taxas globais.

Essa mudança é esperada à medida que os suprimentos da nova temporada começam a exercer pressão descendente no mercado local, de acordo com Ballani.

Ballani foi citado no relatório: