As ações da Nvidia caem 3% na sexta-feira, estendendo a queda semanal para quase 10% à medida que o rali da IA esfria

O boom da inteligência artificial atingiu um grande obstáculo na sexta-feira, quando as ações da Nvidia (NASDAQ: NVDA) estenderam suas brutais perdas semanais.

A fabricante de chips caiu 3% na sexta-feira, para US$ 182,09, elevando seu declínio acumulado na semana para impressionantes 9,35%.

Para a maior empresa do mundo em capitalização de mercado, isso representa um sério alerta para os investidores que aproveitaram a onda da IA para registrar ganhos.

A liquidação reflete uma ansiedade mais ampla sobre se as avaliações altíssimas das ações de IA podem realmente ser justificadas por ganhos futuros.

A Palantir Technologies tem sido ainda mais atingida, caindo mais de 12% na semana, enquanto o índice Russell 2000 de ações menores também caiu 1,9%.

O que começou como um evento de realização de lucros orientado por posicionamento se transformou em algo mais profundo, uma preocupação genuína de que o boom de investimentos em IA possa ter se adiantado.

Ações da Nvidia: os sete tropeços magníficos

A queda de 3% da Nvidia na sexta-feira seguiu o que já era uma sessão brutal de quinta-feira, onde as ações caíram 3,7%.

As perdas ocorrem mesmo quando a empresa mantém fundamentos sólidos em seu relatório de lucros de 19 de novembro.

O CEO Jensen Huang e a CFO Colette Kress têm vendido partes significativas de suas próprias ações nos últimos dias, aumentando o sentimento negativo, embora a venda de informações privilegiadas por si só não tenha desencadeado o declínio.

O maior problema é a exaustão da avaliação, com as ações sendo negociadas a uma relação preço/lucro de 52. Os investidores estão questionando se os gastos com infraestrutura de IA podem sustentar a atual máquina de hype.

O mercado de sexta-feira também viu outras ações de tecnologia de megacapitalização desmoronarem. A Meta caiu 1,7%, a Amazon caiu 1,2% e a Microsoft caiu um pouco.

A Tesla, que havia saltado com a aprovação do pacote de compensação de US$ 1 trilhão para Elon Musk, encerrou o dia com queda de 4,2% em termos reais.

O padrão mais amplo é claro: os "Sete Magníficos" que impulsionaram os mercados para cima agora são os pontos de pressão que arrastam tudo para baixo.

O tempo é importante. O relatório de ganhos surpreendentemente forte da Qualcomm na quarta-feira gerou dúvidas sobre se o setor de semicondutores está sobrecarregado.

David Sacks, responsável pela IA da Casa Branca, também reacendeu as preocupações ao dizer que "não haveria resgate federal" para as empresas de IA, uma declaração que parecia ter como alvo os comentários anteriores da OpenAI sobre a necessidade de apoio do governo para a infraestrutura de chips.

Combinado com o decepcionante relatório de empregos de outubro, mostrando 153.000 demissões anunciadas (o maior para aquele mês em 22 anos, grande parte ligada ao corte de custos da IA), a narrativa mudou de "a IA salvará tudo" para "a IA pode estar criando uma infraestrutura cara com retornos pouco claros".

Liquidação mais ampla no espaço de IA: toda a cadeia de suprimentos racha

A dor não se limita à Nvidia. A AMD caiu 7,3% na quinta-feira, apesar de esmagar as expectativas de lucros e aumentar a orientação.

Palantir foi absolutamente obliterado, com queda de quase 12% na semana, mesmo depois de superar as previsões de receita. A Broadcom caiu 2,3%, a ARM caiu 4,9% e a AppLovin caiu 4,5%.

Esta não é uma carnificina aleatória de seleção de ações; é uma reprecificação sistemática de todo o ecossistema de IA.

Os investidores que carregaram esses nomes após meses de ganhos implacáveis estão caminhando para as saídas.

Os executivos do Goldman Sachs e do Morgan Stanley alertaram sobre possíveis quedas de 20% no mercado à frente, enquanto o proeminente investidor Michael Burry declarou publicamente que está vendendo a descoberto a Nvidia e a Palantir, enquadrando o aumento dos gastos com IA como uma bolha esperando para estourar.

O Nasdaq está rastreando seu maior declínio semanal desde abril, com queda de 2,8% na semana.

A questão agora não é se a IA é importante; isso está resolvido. A questão é se os investidores pagaram muito rápido demais.