Inflação na Argentina se mantém estável em outubro, com as reformas de Milei ancorando os mercados

De acordo com uma pesquisa da Reuters com especialistas, os preços ao consumidor da Argentina provavelmente cresceram a um ritmo moderado em outubro, com a taxa média anual a caminho de atingir uma mínima de seis anos.

Os números indicam que as pressões inflacionárias permaneceram contidas, apesar dos temores sobre uma grande votação legislativa em 26 de outubro.

Os temores de um aumento de preços foram acalmados depois que os desembolsos de financiamento dos EUA ajudaram a estabilizar o volátil mercado de câmbio da Argentina.

Essa ação aliviou os nervos financeiros em meio a uma era politicamente sensível para o governo do presidente Javier Milei.

O partido de Milei alcançou a vitória nas eleições de meio de mandato do mês passado, onde a maioria dos eleitores mostrou aprovação por sua política de estabilização econômica.

O resultado fortaleceu a confiança em suas políticas impulsionadas pela austeridade, mesmo com o descontentamento persistente com os duros cortes de gastos necessários para manter as finanças públicas sob controle.

Ligeiro aumento nos preços mensais

Com base na previsão mediana de 25 analistas consultados de 5 a 10 de novembro, a inflação mensal deve ter aumentado ligeiramente para 2,2% em outubro, de 2,1% em setembro.

Esse pequeno aumento indica que as medidas tomadas pelo governo sobre a contenção monetária, bem como pelo controle da taxa de câmbio, permanecem eficazes.

A inflação deve desacelerar em relação ao ano anterior para 31,3%, de 31,8%, a menor desde julho de 2018.

Essa tendência mantém a Argentina no caminho certo para a melhor inflação média em anos, sem dúvida a maior melhora após uma longa história de preços descontrolados consumindo renda e poupança.

Os economistas observaram que a incerteza em torno da votação de outubro teve pouco impacto sobre os preços. Os analistas da Eco Go disseram que a inflação permaneceu semelhante à de setembro.

"A incerteza teve pouco impacto sobre os preços, com um repasse relativamente moderado (da volatilidade cambial) e inflação semelhante à de setembro", disse o relatório.

Os preços dos alimentos lideram os ganhos

Das categorias de consumo, frutas e vegetais presumivelmente experimentaram os maiores ganhos em outubro. O consumo das famílias permaneceu fraco, restringindo a demanda por esses itens, que ficaram praticamente estáveis em 2025.

Mas as mudanças na oferta e os fatores sazonais parecem ter empurrado os preços dos alimentos para cima, compensando ainda mais as quedas em outros lugares.

Os dados de outubro sugerem um alívio da inflação em geral, mas todos os olhos estão voltados para a temporada de férias. O próximo grande fator de preço que foi implementado durante esses períodos são os gastos.

No entanto, a maioria dos economistas espera que os consumidores limitem as compras em meio ao aumento do desemprego e à lenta renda disponível dos proprietários, mantendo as pressões inflacionárias sob controle até o final do ano.

Perspectivas de longo prazo

Em comparação com os anos anteriores, a tendência da inflação ainda é positiva.

Uma pesquisa separada da Reuters de outubro, no entanto, descobriu que a inflação anual deve terminar 2025 em uma média de 41,7%, um declínio acentuado em relação aos 117,8% para 2024.

Esse declínio destaca o nível sem precedentes de desinflação que a Argentina alcançou sob Milei, mesmo que o aperto fiscal e uma taxa de crescimento mais baixa tenham um custo social associado.

Além disso, os analistas veem a inflação diminuindo para 23,7% em 2026, impulsionada pela contenção monetária contínua e um peso mais firme.

Ainda assim, o ganho pode ocorrer em um momento em que o desemprego começa a subir novamente, à medida que o governo continua com novas reformas de natureza estrutural destinadas a abrir a economia.

Antes da divulgação dos dados

Na quarta-feira, serão divulgados dados oficiais de inflação, fornecendo uma visão mais abrangente da dinâmica de preços da Argentina durante outubro.

Para Milei, os números servirão como referência política e econômica, confirmando que sua estratégia de estabilização está dando frutos, mesmo que os argentinos continuem a lidar com a dor de curto prazo do ajuste.

A história da inflação na Argentina, pelo menos por enquanto, parece ser de tenacidade e otimismo cauteloso: um país avançando firmemente em um caminho precário em direção à estabilidade de preços após anos de agitação hiperinflacionária.