As ações da Micron são consideradas a melhor escolha para 2026 – mas é melhor que a Nvidia?

A Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) subiu significativamente em 14 de novembro^{, depois que} o analista sênior do Morgan Stanley, Joseph Moore, a apelidou de uma das principais escolhas para o novo ano.

Moore elevou seu objetivo de preço para o fabricante de chips de memória para US$ 325 esta manhã, indicando um potencial de alta de mais 30% em relação aos níveis atuais.

Após os ganhos de hoje, as ações da Micron já estão sendo negociadas a cerca de quatro vezes seu preço no início de abril.

Por que o Morgan Stanley está otimista com as ações da Micron?

A previsão otimista do Morgan Stanley sobre as ações da MU é atribuída principalmente ao aperto na oferta de chips DRAM e ao aumento dos preços em 2026.

"Acreditamos que isso levará a Micron firmemente a um território desconhecido do ponto de vista dos lucros", disse ele aos clientes em uma nota de pesquisa hoje.

Os preços spot da DRAM triplicaram em pouco mais de um mês – um aumento acentuado que Moore compara aos ciclos dramáticos da década de 1990.

Apesar de uma alta explosiva nos últimos sete meses, as ações da Micron estão buscando um múltiplo preço/lucro (P/L) futuro de apenas 16, o que as torna infinitamente mais atraentes como uma jogada de IA em comparação com o NVDA em cerca de 46.

Um pequeno rendimento de dividendos de 0,18% na MU compensa outro bom motivo para possuí-lo nos níveis atuais.

Como as ações da MU se comparam às da Nvidia?

Em sua nota de pesquisa, Joseph Moore concordou que a Nvidia continua sendo líder indiscutível em hardware de IA, mas disse que a configuração das ações da Micron oferece um tipo diferente de oportunidade.

O analista do Morgan Stanley continua a ver a MU como uma história subestimada (apesar de sua corrida massiva), já que os compradores que não conseguiram garantir contratos antecipados de DRAM agora estão pagando um prêmio de 50% ou mais.

Isso ressalta a gravidade da escassez, observou ele – acrescentando que o poder de precificação pode se traduzir em um crescimento explosivo dos lucros.

A avaliação da Nvidia já reflete altas expectativas e, portanto, qualquer passo em falso pode desencadear volatilidade.

A Micron – por outro lado – está se beneficiando de um desequilíbrio estrutural entre oferta e demanda que está apenas começando a se manifestar.

Isso poderia tornar as ações da MU as vencedoras furtivas do boom da IA, concluiu Moore.

Como jogar Micron Technology rumo a 2026

O ressurgimento da Micron é um lembrete de que nem todos os beneficiários de IA usam o mesmo crachá.

Enquanto a Nvidia domina a narrativa da GPU, a MU está silenciosamente alimentando a espinha dorsal da memória da infraestrutura de IA – e fazendo isso com lucratividade acelerada.

A chamada de Moore sinaliza que o mercado não precificou totalmente o lado positivo das ações da Micron.

Com os preços da DRAM em alta e o ímpeto dos lucros aumentando, a Micron oferece uma combinação atraente de crescimento e poder de precificação impulsionado pela escassez.

Para investidores que buscam diversificar sua exposição à IA além dos suspeitos usuais, a Micron pode ser a ação de chips a ser observada à medida que a próxima fase do ciclo de semicondutores se desenrola.

Outras empresas de Wall Street parecem concordar com a visão otimista do Morgan Stanley sobre a Micron Technology também, dado que a classificação de consenso sobre a empresa de semicondutores listada na Nasdaq também está atualmente em "comprar".