Credibilidade fiscal do Reino Unido está em risco enquanto Reeves planeja abandonar aumento do imposto de renda, alertam economistas

Rachel Reeves deve abandonar um aumento planejado no imposto de renda em seu próximo orçamento após uma semana tumultuada dentro do Partido Trabalhista, com a chanceler supostamente revertendo o curso sob crescente pressão dos mercados e das lutas internas do partido.

Uma fonte sênior disse ao Guardian que a proposta, que teria quebrado uma promessa importante do manifesto, foi abandonada por Reeves e pelo primeiro-ministro Keir Starmer.

A dramática reviravolta ocorre após dias de guerras de briefing dentro do partido, durante as quais aliados do primeiro-ministro insistiram que ele resistiria a qualquer desafio de liderança.

Figuras importantes foram forçadas a negar as especulações de que o secretário de Saúde, Wes Streeting, estava se posicionando como um sucessor em potencial.

O Financial Times relatou pela primeira vez a reversão, dizendo que os planos atualizados foram enviados ao Escritório de Responsabilidade Orçamentária na quarta-feira.

Downing Street não negou os relatórios, mas se recusou a comentar sobre questões orçamentárias.

Reeves já havia informado o OBR de sua intenção de aumentar o imposto de renda, tornando o pivô particularmente impressionante.

O FT disse que o chanceler pode agora rever os limites nos quais as pessoas pagam impostos, uma medida que os críticos dizem que equivaleria a um aumento de impostos furtivamente.

Os mercados reagem bruscamente; Economistas dizem que a credibilidade do governo está em risco

A mudança perturbou os mercados financeiros. A libra esterlina caiu quase 0,5%, para US$ 1,3129, enquanto enfraquecia em relação ao euro.

O FTSE 100 caiu 1,1%, com as ações dos bancos sofrendo o impacto do declínio.

Os mercados de títulos reagiram com mais força: os rendimentos do gilt de 10 anos subiram 10 pontos-base, os rendimentos de dois anos subiram 9 pontos-base e os rendimentos de 30 anos saltaram 12 pontos-base.

"A reação negativa inicial para a libra hoje ... é uma indicação de que os planos de aperto fiscal do governo são vistos como menos confiáveis pelos participantes do mercado sem um aumento do imposto de renda", disse Lee Hardman, economista sênior de câmbio do MUFG.

"A decisão de abandonar o aumento do imposto de renda pode ser vista como a liderança trabalhista priorizando sua popularidade com o público e a estabilidade do Partido Trabalhista em vez de fazer o que é melhor para restaurar a confiança nas finanças públicas", disse ele.

Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da XTB, disse que a reversão de Reeves deixa uma lacuna de credibilidade cada vez maior, com os mercados nervosos com o que consideram bilhões em compromissos não financiados.

O governo agora enfrenta um déficit fiscal estimado em £ 30 bilhões com menos de duas semanas antes do orçamento.

"Essencialmente, o mercado de títulos está alertando a chanceler de que ela não pode simplesmente tributar os 'ricos' para financiar suas promessas de gastos generosos. Ou ela amplia a base tributária ou corta gastos", disse ela.

Brooks disse que os investidores agora esperam o que ela chamou de orçamento de "morte por mil cortes", com dezenas de aumentos de impostos menores introduzidos para reforçar a posição fiscal e cobrir compromissos como aumento dos gastos com defesa, aumento dos custos de bem-estar e eliminação do teto de benefícios para dois filhos.

O economista Kallum Pickering, da Peel Hunt, disse que este seria um "resultado ruim".

"Isso aumentaria a incerteza, prejudicaria ainda mais a credibilidade já manchada do governo e complicaria qualquer julgamento do BoE para potencialmente compensar os aumentos de impostos com cortes nas taxas."

Uma corrida por alternativas para tapar o buraco fiscal

Fontes do governo citadas pelo The Guardian disseram que Reeves e Starmer agora contarão com uma série de medidas menores para preencher a lacuna multibilionária esperada.

Reduções de produtividade e reviravoltas anteriores nas políticas, incluindo cortes de subsídios de combustível de inverno e reformas de benefícios por invalidez, já complicaram o quadro fiscal.

Entre as medidas em consideração está uma taxa mais alta sobre jogos de azar, uma ideia defendida pelo ex-primeiro-ministro Gordon Brown para cobrir o custo de acabar com o limite de benefícios para dois filhos.

Fontes do Tesouro, no entanto, dizem que as receitas de tais taxas ficariam muito aquém do financiamento da política.

O recuo ocorre menos de duas semanas depois que Reeves sinalizou sua disposição de quebrar a promessa do manifesto durante uma inesperada coletiva de imprensa em Downing Street, onde ela se recusou a descartar o aumento do imposto de renda.

"Como chanceler, tenho que enfrentar o mundo como ele é, não o mundo que eu quero que seja", disse ela na época.

A combinação de turbulência política e incerteza fiscal agora deixa Reeves enfrentando um caminho difícil para seu orçamento de 26 de novembro, com mercados, parlamentares e eleitores observando de perto os sinais de como ela pretende estabilizar a estratégia econômica do governo.