Liz Ann Sonders da Schwab: você não 'precisa' ter ações da Nvidia

A estrategista-chefe de investimentos do Schwab Center, Liz Ann Sonders, contestou a ideia de que investidores de varejo "devem" deter a Nvidia (NASDAQ: NVDA) em grandes quantidades em uma entrevista à CNBC hoje.

Segundo ela, a recente volatilidade nos líderes de mercado decorre de uma "percepção errada": investidores de varejo estão imitando estratégias institucionais que não se aplicam a eles.

A ação da Nvidia pode ser a principal responsável pelos ganhos no SandP 500 este ano, mas ocupa apenas a 66ª posição em termos de desempenho de preço – uma desconexão que destaca a importância do reequilíbrio estratégico da carteira.

As declarações de Sonders chegam apenas algumas horas antes da estrela da IA estar programada para divulgar seus resultados do terceiro trimestre.

O risco de concentração de ações da Nvidia não se aplica a investidores de varejo

Sonders enfatizou que a pressão para deter ações de grande capitalização em tamanho é, principalmente, uma questão institucional.

Gestores de fundos referenciados ao índice SandP 500 frequentemente se sentem compelidos a manter nomes dominantes como as ações da NVDA para se manterem competitivos. "Isso não acontece com investidores individuais", disse ela, observando que as carteiras de varejo não são avaliadas em relação ao desempenho do índice.

Em vez disso, os indivíduos podem se dar ao luxo de ser muito mais ágeis – reduzindo posições, levando lucros e evitando a superconcentração.

A recente volatilidade nas ações de liderança, acrescentou Sonders, se deve em parte a essa dinâmica institucional. Para investidores de varejo, buscar nomes fortemente indexados em alocações superdimensionadas introduz riscos desnecessários sem garantir melhores retornos.

O papel da NVDA no SandP não significa que eles sejam obrigatórios

Embora as ações da Nvidia tenham sido o maior contribuinte para os ganhos do SandP 500 este ano, Sonders apontou uma nuance crítica: não é a ação com melhor desempenho em preço.

"Está classificado em 66º lugar em termos de desempenho de preço", ela observou, sugerindo que seu impacto no índice é mais sobre ponderação do que com momentum.

Essa distinção é importante para investidores que assumem que liderança no índice equivale a desempenho individual superior.

Sonders alertou contra confundir a contribuição do índice com a necessidade de investimento. Para quem não está gerenciando contra um benchmark, possuir Nvidia em grande porte não é necessário para alcançar resultados sólidos no portfólio.

A diversificação estratégica continua sendo fundamental, concluiu ela na entrevista à CNBC.

A volatilidade em empresas como a Nvidia exige um posicionamento mais inteligente

Sonders acredita que a recente oscilação em nomes de tecnologia de alto perfil, como as ações da NVDA, reflete um desalinhamento mais amplo do mercado.

À medida que o entusiasmo pela inteligência artificial e os fluxos institucionais impulsionam a concentração, os investidores de varejo podem se sentir pressionados a seguir o mesmo caminho.

Mas ela defende uma abordagem mais ponderada: "Você não precisa possuir nomes assim em tamanho enorme para captar desempenho." Em vez disso, Sonders prefere rebalanceamento frequente e evitar a exposição emocional excessiva a ações principais.

Com a Nvidia e outros líderes mostrando sinais de fadiga apesar do domínio do índice, investidores individuais devem focar nos fundamentos, avaliação e retornos ajustados ao risco, não apenas nas narrativas de mercado.

Na visão dela, posicionamento mais inteligente vence a lealdade cega. Dito isso, analistas de Wall Street classificam as ações da Nvidia como "forte compra" antes da divulgação dos resultados do terceiro trimestre da gigante.