As apostas de corte de juros do Fed disparam para 73% após a perspectiva otimista de John Williams

As apostas sobre um corte de juros pelo Federal Reserve dos EUA em dezembro aumentaram drasticamente na sexta-feira, após um discurso otimista do presidente do Fed de Nova York, John Williams.

O presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, John Williams, indicou que o banco central dos EUA tem espaço para reduzir novamente as taxas de juros em breve, citando um mercado de trabalho em enfraquecimento.

Falando na sexta-feira em Santiago, Chile, Williams afirmou em suas declarações preparadas que os riscos ao emprego têm se inclinado cada vez mais para baixo, enquanto os riscos de alta à inflação se tornaram menos severos.

Antes de seu discurso na sexta-feira, as apostas para um corte de juros em dezembro estavam em torno de 45%, segundo a ferramenta CME FedWatch. No entanto, após seus comentários, os mercados agora veem uma probabilidade de 73% do banco central dos EUA cortar as taxas no próximo mês.

"Vejo a política monetária como modestamente restritiva, embora um pouco menos do que antes de nossas ações recentes", disse ele.

Dúvidas sobre cortes nas taxas

Anteriormente, as expectativas de um corte de juros em dezembro foram reduzidas, principalmente devido a declarações recentes e cautelosas da maioria dos funcionários do Federal Reserve.

Os formuladores de políticas têm alertado consistentemente que a inflação continua persistente e que o mercado de trabalho, embora demonstre sinais de esfriamento, ainda é robusto o suficiente para justificar uma estratégia mais paciente.

A presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, afirmou na sexta-feira que está procedendo com cautela em relação à decisão de política de dezembro que se aproxima.

Embora tenha caracterizado o relatório do mercado de trabalho de setembro como "encorajador, no geral", Paulson indicou que sua principal preocupação continua sendo o emprego, e não a inflação no momento atual.

Ela afirmou que os cortes de taxas implementados até agora têm sido apropriados, embora cada corte subsequente "eleve o nível" para um maior afrouxamento financeiro.

Dado o equilíbrio atual entre riscos de alta para a inflação e riscos para baixo do emprego, Paulson concluiu que a política monetária precisa "caminhar em uma linha tênue".

No entanto, a analista da Commerzbank AG, Barbara Lambrecht, acredita que a probabilidade de um corte de juros no próximo mês ainda não acabou.

Sinais mistos

Embora o crescimento dos empregos nos EUA tenha sido mais forte do que o previsto em setembro, a taxa de desemprego também aumentou devido ao aumento do número de trabalhadores que entram no mercado de trabalho em busca de emprego.

O relatório de empregos dos EUA para setembro superou as expectativas do mercado, apesar de ter sido divulgado após a data-alvo inicial de 3 de outubro.

O aumento na folha de pagamento não agrícola, com 119.000 acréscimos, foi substancialmente mais forte do que a previsão consensual de 51.000.

Embora a perspectiva geral tenha permanecido positiva, o relatório também continha um detalhe significativo: uma revisão em baixa de 33.000 empregos nos dois meses anteriores.

Os ganhos de empregos se concentraram principalmente em três setores-chave — lazer e hospitalidade, governo e educação e serviços de saúde privados — que coletivamente geraram quase todas as novas posições.

Enquanto isso, a taxa de desemprego subiu para 4,4%, ante 4,3%.

Esse aumento decorre de uma pesquisa domiciliar separada, que indica que, apesar da força de trabalho ter crescido em 470.000, apenas 251.000 pessoas encontraram emprego, resultando em um aumento líquido de 219.000 desempregados.

"Minha avaliação é que os riscos negativos para o emprego aumentaram à medida que o mercado de trabalho esfriou, enquanto os riscos de alta para a inflação diminuíram um pouco", disse Williams em seu discurso na sexta-feira.

Além disso, estima-se que as tarifas comerciais tenham contribuído entre 0,5 e 0,75 pontos percentuais para a taxa atual de inflação, segundo Williams.

No entanto, ele também afirmou que não prevê que essas tarifas causem efeitos secundários ou de efeito de efeito nos preços.

Visões divergentes

Por outro lado, a presidente do Federal Reserve de Boston, Susan Collins, expressou na sexta-feira que acredita que a política monetária está adequadamente posicionada, considerando a resiliência atual da economia.

Seus comentários indicam dúvidas contínuas quanto à necessidade de um novo corte nas taxas de juros na próxima reunião de política monetária do Federal Reserve no próximo mês.

Collins afirmou em uma entrevista à CNBC que o atual alto nível de inflação torna "política restritiva... muito apropriado agora."

Ela também indicou que a situação econômica atual a faz sentir "hesitante, pois aguardo ansiosamente para pensar qual deve ser o próximo passo político."

Ela indicou que é necessário manter a política monetária em relação à posição atual. Isso, ela acredita, permitirá que a inflação ainda elevada eventualmente diminua à medida que os efeitos econômicos das pressões tarifárias se dissipam.

Collins, membro atual com direito a voto do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), está entre os funcionários do Fed que são contra cortar a taxa de empréstimos de curto prazo do banco central na próxima reunião de 9 a 10 de dezembro.

Em resposta a um mercado de trabalho enfraquecido e aos persistentes níveis de inflação que ultrapassaram a meta de 2%, o Fed implementou cortes nas taxas de juros tanto em suas reuniões de meados de setembro quanto no final de outubro.

Esses cortes, destinados a ser uma medida de "seguro", fixaram a faixa alvo da taxa dos fundos federais entre 3,75% e 4%, enquanto ao mesmo tempo visam continuar empurrando a inflação para baixo.