Ações da Marvell: as notícias da Microsoft merecem uma redução de exposição?

A Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) despencou mais de 10% nesta manhã após relatos de que poderia perder a Microsoft (NASDAQ: MSFT) como cliente de inteligência artificial (IA).

Segundo "The Information", o hyperscaler está considerando migrar do MRVL para o AVGO em busca de chips de IA personalizados – uma mudança que pode remodelar a dinâmica competitiva no silício personalizado.

Os investidores estão abandonando as ações da Marvell principalmente porque perder a MSFT não significaria apenas perda de receita, mas um grande golpe para a credibilidade geral da empresa como fabricante de chips personalizados.

Vale a pena vender ações da Marvell?

Apesar do relatório mencionado, analistas do JPMorgan continuam recomendando possuir ações da MRVL rumo a 2026.

A Marvell continua no caminho para iniciar as entregas do XPU Maia 3nm para o hyperscaler no final do próximo ano – com um aumento significativo nas entregas para a Microsoft esperado em 2027.

Além disso, a empresa listada na Nasdaq já garantiu pedidos de compra da Amazon para seu XPU Trainium 3 durante todo o ano de 2026.

Isso significa que a Marvell provavelmente não perderá sua credibilidade com os hyperscalers, e a possível mudança da Microsoft para o AVGO não influenciaria materialmente sua receita – pelo menos não no curto prazo, argumentou o JPM.

Na segunda-feira, a empresa de investimentos manteve sua meta de preço de US$ 130 para a Marvell Technology, sinalizando potencial de crescimento de cerca de 45% a partir daqui.

As ações da MRVL não são particularmente caras de possuir

Analistas do JPMorgan permanecem em grande parte otimistas ao afirmar que a MRVL cumprirá sua promessa de crescimento de mais de 20% (anualmente) em seu negócio de chips de IA personalizados.

Além dos fundamentos, os aspectos técnicos também apontam para uma recuperação nas ações da Marvell.

O gigante dos semicondutores, apesar da recuada de hoje, permanece facilmente acima de suas principais médias móveis (50 dias, 100 dias, 200 dias) – indicando que a tendência de alta mais ampla permanece intacta.

Além disso, a empresa sediada em Wilmington está atualmente vendendo vendas abaixo de 15 vezes – claramente abaixo de 34x para as principais ações de IA, como a Nvidia (NVDA).

Resumindo, a Marvell Technology continua relativamente barata de possuir como uma plataforma de IA para o novo ano, com a aquisição de US$ 3,25 bilhões da Celestial AI esperando impulsionar ainda mais o crescimento dos seus faturados em 2026.

Como Wall Street recomenda jogar Marvell Technology

No geral, a manchete de que a MSFT está considerando trocar a Marvell para a Broadcom para chips personalizados abalou os investidores em 8 de dezembro – mas analistas do JPM acreditam que o impacto de curto prazo sobre a MRVL pode ser limitado.

O roteiro confirmado da empresa com o Maia 3nm XPU da Microsoft, junto com pedidos garantidos do Amazon Trainium 3, reforça sua credibilidade com os hyperscalers e garante visibilidade de receita até 2026.

Tecnicamente, as ações da MRVL permanecem acima de suas principais médias móveis, indicando resiliência apesar da volatilidade – e, fundamentalmente, elas negociam com um grande desconto em relação a pares como a Nvidia, oferecendo aos investidores exposição ao crescimento da IA em uma avaliação mais atraente.

Outras empresas de Wall Street também concordam com a visão construtiva do JPMorgan sobre as ações da Marvell.

A classificação consensual sobre a ação do chip permanece em "sobrepeso", com a meta média de $118 indicando mais de 30% de potencial de alta a partir daqui.