Por que as ações da Oracle estão despencando mais de 4% hoje

As ações da Oracle caíram acentuadamente na quarta-feira após um relatório levantar novas dúvidas sobre o financiamento de um dos principais projetos de infraestrutura de inteligência artificial da empresa.

As ações da Oracle caíram mais de 1% nas negociações pré-mercado após o Financial Times noticiar que a Blue Owl Capital não apoiaria um acordo proposto de data center de US$ 10 bilhões.

As perdas se aprofundaram após a empresa confirmar a notícia, com as ações da Oracle caindo mais de 4% nas primeiras negociações.

A mudança contribui para uma venda prolongada das ações da Oracle.

A ação caiu quase 40% nos últimos três meses, apagando uma parte significativa dos ganhos registrados anteriormente após anunciar contratos de computação de bilionários com clientes de alto perfil, incluindo a OpenAI.

Coruja Azul se afasta do projeto de Michigan

Segundo o Financial Times, que citou pessoas familiarizadas com o assunto, a Blue Owl estava em negociações com a Oracle e credores para investir em um data center que está sendo construído em Michigan para a OpenAI.

Essas negociações desde então estagnaram, e o acordo não avançará, disse o relatório.

Como resultado, o financiamento do projeto de Michigan agora é incerto, já que a Oracle ainda não finalizou um acordo com um apoiador alternativo, segundo o relatório.

A Oracle respondeu ao relatório mais tarde na quarta-feira, confirmando que a Coruja Azul não fará parte do acordo, mas resistindo às sugestões de interrupção.

A Oracle afirmou que as negociações finais sobre um acordo de participação para o projeto de data center de Michigan estão "dentro do cronograma" e que a Blue Owl não está envolvida no financiamento.

A empresa disse que seu parceiro de desenvolvimento, Related Digital, selecionou "o melhor parceiro de capital de um grupo competitivo de opções", acrescentando que a Blue Owl não foi escolhida neste caso.

A Blue Owl desempenhou um papel no financiamento de projetos de data centers em grande escala para empresas de tecnologia, incluindo Oracle e Meta Platforms, nos últimos meses, tornando sua ausência notável para investidores que acompanham de perto os fluxos de capital para infraestrutura de IA.

Gastos com IA e o fevereiro em destaque

Os desenvolvimentos mais recentes intensificaram o escrutínio dos gastos agressivos da Oracle com mega-data centers projetados para suportar cargas de trabalho de inteligência artificial.

A rápida expansão da empresa a colocou no centro de um debate mais amplo sobre se o boom de investimentos em IA corre o risco de criar capacidade excedente.

As preocupações dos investidores cresceram em torno da estrutura e durabilidade da parceria da Oracle com a OpenAI, bem como da sustentabilidade do ciclo mais amplo de investimentos em IA.

Essas preocupações foram agravadas pelo aumento dos níveis de dívida e pelos compromissos de investimento de capital muito mais elevados.

Como resultado, a pressão se espalhou para os mercados de crédito. Os títulos corporativos da Oracle têm sido alvo de maior escrutínio enquanto investidores buscam possíveis pontos de estresse no modelo de financiamento por IA.

A analista de crédito do JPMorgan Chase and Co., Erica Spear, afirmou que a pressão sobre os títulos da Oracle provavelmente persistirá até o ano novo, refletindo o desconforto sobre a escala e o ritmo dos planos de investimento da empresa.

Analistas otimistas sobre a Oracle

Apesar da forte queda no preço das ações da Oracle, alguns analistas permanecem construtivos em relação à ação.

Mizuho reiterou uma avaliação de Outperform na Oracle em uma nota de pesquisa publicada na segunda-feira, mantendo uma meta de preço de $400.

Embora a Mizuho tenha mantido suas estimativas para o ano fiscal 2026 inalteradas, elevou suas projeções para o ano fiscal de 2027. A empresa argumentou que a avaliação atual da Oracle — cerca de 26 vezes os lucros dos próximos doze meses e aproximadamente nove vezes os lucros do ano fiscal de 2030 — representa um ponto de entrada atraente em meio à alta volatilidade.

Ainda assim, a venda de quarta-feira ressalta o quão sensíveis as ações da Oracle se tornaram a qualquer sinal de incerteza em torno do financiamento e execução, especialmente à medida que os investidores reavaliam os riscos embutidos na corrida global para construir infraestrutura de IA.