Resumo do mercado do meio-dia dos EUA: SandP 500 cai 0,7% enquanto as ações de tecnologia caem; Oracle e Broadcom declinam

As ações dos EUA recuaram fortemente ao meio-dia de quarta-feira, enquanto investidores abandonaram nomes tecnológicos de alto nível e reavaliaram a economia subjacente do mercado de IA.

O SandP 500 caiu cerca de 0,8%, o Nasdaq caiu cerca de 1,3% e o Dow caiu 0,3%.

A venda se concentrou em duas grandes empresas, Oracle e Broadcom, ambas lidando com preocupações dos investidores sobre lucratividade e execução.

A retirada reflete um clássico momento de lucro no meio do ano, colidindo com novas dúvidas sobre o financiamento e a estrutura de margens que sustentam a construção da infraestrutura de IA.

Por semanas, investidores investiram dinheiro em qualquer empresa que abordasse inteligência artificial sem se preocupar muito com os detalhes de como esses projetos realmente se desenrolam.

A ação de quarta-feira sugere que a paciência se esgotou.

Ações dos EUA caem no meio do dia: Oracle e Broadcom lideram perdas

As ações da Oracle despencaram quase 5%, para cerca de US$ 179,71, após o Financial Times noticiar que a Blue Owl Capital, maior parceira de desenvolvimento de data centers da empresa, havia retirado o apoio a um projeto de infraestrutura de IA de US$ 10 bilhões em Michigan.

O acordo foi anunciado como fundamental para as ambições da Oracle com a OpenAI.

Essa notícia caiu como um baque em uma ação que já despencou 36% desde o pico de setembro e perdeu cerca de 20% só na última semana.

O relatório de resultados da empresa revelou US$ 12 bilhões em gastos trimestrais de capital, um queimo de capital impressionante que assustou tanto investidores de renda fixa quanto acionistas.

Os spreads de credit default swaps nos títulos Oracle atingiram seus níveis mais altos desde 2009, um sinal de alerta gritante de que Wall Street está reavaliando a carga de dívida da empresa.

A Broadcom caiu cerca de 5% após seus últimos resultados revelarem um lado negativo preocupante: sim, a demanda impulsionada por IA está em alta, e a previsão de receita para o próximo trimestre foi forte, em torno de US$ 19,1 bilhões.

No entanto, a empresa alertou que as margens brutas podem cair cerca de 100 pontos-base sequencialmente, impulsionadas principalmente por uma combinação mais rica de produtos de IA que geram menor lucratividade do que o negócio tradicional.

Esse alerta de margem desencadeou exatamente o tipo de reação de vender agora, perguntar depois, que atormenta os nomes de alto crescimento quando a história do crescimento se complica com questões de lucratividade.

A Nvidia, que registrou uma queda de quase 3% sozinha no início desta semana, continuou sentindo pressão de venda, fechando mais 2-3% no meio-dia, enquanto os traders reduziram riscos na exposição à IA em geral.

Investidores reduzem apostas com IA em meio a preocupações com a margem

O tema por trás de todo esse barulho é claro: os investidores não estão mais satisfeitos em buscar receita de IA sem analisar os retornos.

A expansão de data centers financiada por dívida da Oracle de repente parece mais arriscada quando seu maior parceiro vai embora.

A margem apertada da Broadcom levanta questões sobre se o silício personalizado de IA pode continuar tão lucrativo quanto os primeiros crentes supunham.

Os setores de energia e defesa receberam uma oferta à medida que o dinheiro se afastava de nomes de alto beta. Concessionárias e empresas essenciais mantinham o terreno enquanto as ações de semicondutores e computação em nuvem caíam.

Os investidores vão acompanhar de perto a estatística da inflação ao consumidor na quinta-feira e os comentários relacionados ao Fed de sexta-feira para ver se os ventos macroeconômicos aliviam o mal-estar tecnológico.

Por enquanto, o mercado está tirando uma pausa de sua euforia por IA, e a questão para os investidores é se isso é uma consolidação saudável ou o início de uma valorização mais profunda.