Main Street Capital: os dados técnicos sugerem mais potencial de alta para essa ação de primeira linha da BDC

O preço das ações da Main Street Capital teve um desempenho modestamente bom este ano, enquanto outras empresas do setor de empresas de desenvolvimento de negócios (BDC) aceleraram.

A Main Street Capital superou outros BDCs este ano

Teve um retorno total de 8,9% este ano, enquanto o muito acompanhado VanEck BDC Income ETF (BIZD), que acompanha as maiores empresas do setor, caiu 5,9%.

Capital da Rua Principal vs BIZD vs VOO | Fonte: Buscando Alpha

A Main Street Capital se destaca pelo seu prêmio em relação ao NAV, que subiu para 80%, muito acima de outros BDCs de empresas como Prospect Capital, Blue Owl, Goldman Sachs, New Mountain e Oaktree, todas negociadas com múltiplos negativos do NAV.

Embora as ações da Main Street Capital tenham evitado em grande parte a turbulência que ocorreu no setor, elas recuaram nos últimos meses, passando do pico acumulado do ano de 66 dólares em agosto para os atuais 59 dólares.

A fraqueza contínua na indústria de BDC ocorreu à medida que o Federal Reserve começou a cortar as taxas de juros. Essa tendência continuará no próximo ano, à medida que Donald Trump substituirá Jerome Powell por um governador de banco central mais acomodatório.

Empresas BDC enfrentam um grande desafio em um ambiente de juros baixos porque se especializam em conceder empréstimos para outras empresas, especialmente aquelas com pontuações de crédito ruins.

A crise então se agravou no verão, quando um fundo de US$ 14 bilhões gerenciado pela KKR publicou resultados financeiros fracos, já que alguns de seus empréstimos tiveram efeito contrário. Hoje, a FS KKR negocia com um desconto de 35% em relação ao seu NAV, com seu rendimento de dividendos disparando para 19%, muito acima dos 7,18% da Main Street Capital.

A crise então se agravou à medida que os problemas na Blue Owl vieram à tona. Essa crise começou quando a Blue Owl anunciou um plano para fundir um de seus fundos privados com outro de capital aberto, uma medida que teria impactado negativamente os investidores de seu fundo privado.

O negócio da Main Street Capital está indo muito melhor do que outros BDCs

Os resultados mais recentes mostraram que o negócio da Main Street Capital estava indo relativamente bem.

Esses números mostraram que sua receita de juros caiu para 103,28 milhões de dólares no último trimestre, contra os 110 milhões de dólares que ganhou no mesmo período do ano passado, com a queda das taxas de juros.

Ao mesmo tempo, sua receita de dividendos subiu para mais de 31,2 milhões de dólares, o que ajudou a elevar a receita total de investimentos para 139,8 milhões de dólares ante os 136 milhões anteriores. Sua renda total de investimentos antes de impostos subiu para 86 milhões de dólares.

A empresa também possui um balanço patrimonial sólido, com mais de US$ 5,2 bilhões em ativos totais e US$ 2,3 bilhões em passivos totais, números que a ajudaram a superar outras empresas do setor.

Além disso, ao contrário de outras empresas, o negócio da Main Street Capital é gerenciado internamente, o que significa que não precisa pagar taxas de gestão externas. Isso é diferente de outras empresas BDC populares que pagam gerentes externos. Como resultado, suas despesas operacionais são iguais ou inferiores a 2% dos ativos.

Análise técnica do preço das ações da Main Street Capital

GRÁFICO PRINCIPAL de ações | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço da ação MAIN formou um padrão de duplo fundo em $54,50 e se recuperou. Depois, ele se recuperou para um máximo de $62,82 e agora está prestes a testar novamente o decote em $59. Um break-and-retest é um dos padrões de continuação otimista mais comuns na análise técnica.

A ação permaneceu entre os níveis de Retracement de Fibonacci de 23,6% e 38,2%. Ela permaneceu acima das médias móveis de 50 e 100 dias.

Portanto, o padrão de quebra e reteste aponta para mais potencial de crescimento nas próximas semanas. Tal medida levará o país ao máximo de dezembro de $62,82. Cruzar esse nível de resistência apontará para mais ganhos, potencialmente para a máxima acumulada do ano de $66.

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