Veja por que as ações da Broadcom estão subindo na terça-feira

As ações da Broadcom (NASDAQ: AVGO) subiram na terça-feira enquanto os investidores reavaliavam a capacidade da fabricante de chips de converter um enorme carteiro de pedidos de IA de US$ 73 bilhões em crescimento duradouro da receita.

A ação se recuperou de uma venda de descida anterior em dezembro, com o mercado agora focando em ganhos de oferta e visibilidade do backlog, em vez de preocupações com margens de curto prazo.

Um novo aumento de 10% nos dividendos também sinalizou a confiança da administração de que fluxos de caixa fortes se manterão mesmo com as receitas de chips de IA superando as linhas tradicionais de negócio.

Ação da Broadcom: A história de crescimento que investidores estão comprando

Aqui está o que mudou o sentimento: a Broadcom revelou um atraso de 73 bilhões de dólares em pedidos de semicondutores de IA que devem ser enviados nos próximos 18 meses.

Esse número supera muito o que Wall Street esperava e destrói qualquer narrativa de que a demanda está esfriando.

A receita de IA da empresa atingiu 6,5 bilhões de dólares somente no quarto trimestre, um salto de 74% ano a ano.

Isso representaria um crescimento de 150%, um número que convenceu analistas do outro lado da rua de que o papel da Broadcom na infraestrutura no boom da IA está seguro.

Um analista do Bank of America destacou algo crucial: a base de clientes em expansão dos aceleradores personalizados da Broadcom (conhecidos como XPUs).

Novos clientes de hyperscaler, como a Anthropic, adicionaram US$ 1 bilhão em demanda incremental no quarto trimestre, sinalizando que o acúmulo não está concentrado em um único comprador.

Isso importa. Quando a demanda por IA parecia frágil em meados de dezembro, traders preocupados temiam um risco de concentração de clientes: o que acontece se um grande provedor de nuvem cortar ordens?

A profundidade do backlog responde a essa pergunta: a Broadcom tem demanda real e diversificada que vai de 2026 até 2027.

A Goldman Sachs destacou o impulso contínuo tanto na XPU quanto nas redes, e apontou a dominância da Broadcom no tecido que une data centers de IA.

Essa é a parte menos empolgante, mas crítica da pilha de infraestrutura.

Enquanto todos assistem às GPUs da Nvidia, os chips de rede da Broadcom e o silício personalizado são igualmente indispensáveis e proporcionam uma economia melhor para a empresa quando você controla o volume.

Pontos de aumento de dividendos e margem que importam

A Broadcom anunciou um aumento trimestral de 10% nos dividendos, de 59 centavos para 65 centavos por ação, a pagar em 31 de dezembro.

Este marca o décimo quinto aumento anual consecutivo de dividendos desde 2011, um histórico que importa para investidores institucionais focados em renda.

Para portfólios de crescimento de dividendos, a taxa de pagamento da Broadcom está em torno de 50%, deixando espaço para crescer mesmo com o aumento do capex.

Aqui está a tensão com a qual os traders estão lidando: a receita de chips de IA está crescendo, mas apresenta margens brutas menores do que os negócios tradicionais de redes e software da Broadcom.

A gestão orientou para as margens brutas do primeiro trimestre de 2026 a cair cerca de 100 pontos-base sequencialmente, um verdadeiro obstáculo em termos percentuais, mesmo que as margens em dólares continuem crescendo.

A venda em 12 de dezembro aconteceu porque alguns investidores ouviram "compressão de margem" e esqueceram de perguntar: "Mas em qual base de receita?"

O acúmulo responde a isso. A receita de IA mais que dobrará, e as margens em dólares devem se expandir significativamente em termos absolutos, compensando a pressão percentual.