Por que a Southwest emergiu como a principal companhia aérea dos EUA em 2025?

A Southwest Airlines (NYSE: LUV) desafiou sua queda nos lucros para se tornar a principal ação das companhias aéreas dos EUA em 2025.

Nos primeiros nove meses deste ano, a companhia aérea viu seu lucro despencar em alarmantes 42%. Ainda assim, as ações da LUV estão atualmente em alta de mais de 70% em relação à mínima acumulada no final de abril.

Mais importante ainda, a Southwest até superou seus concorrentes maiores, incluindo Delta Airlines e United Airlines em 2025, indicando que está surfando em uma onda de ventos idiossincráticos – e não em um impulso setorial.

Mas tudo isso já ficou no passado. Uma questão mais importante é: a LUV conseguirá replicar esse desempenho excepcional no próximo ano? Vamos descobrir!

O que fez as ações da Southwest Airlines dispararem em 2025?

A alta do preço das ações da Southwest Airlines este ano foi impulsionada menos pelas tendências gerais de demanda e mais pela confiança dos investidores em sua reformulação estratégica.

Como a analista sênior de Raymond James, Savanthi Syth, colocou em sua última nota de pesquisa:

A companhia aérea sediada em Dallas está abandonando sua política de assentos abertos de décadas em favor de assentos designados – com opções premium de espaço para as pernas disponíveis mediante pagamento – que, segundo os especialistas, adicionarão bilhões em receita antes dos impostos nos próximos anos.

Combinado com novas classes tarifárias e políticas mais rígidas de bagagem, a Southwest sinaliza uma mudança em direção à diversificação da receita que reflete rivais maiores, mantendo ainda sua identidade de marca.

O potencial de valorização já está prefeito em ações LUV?

Apesar de uma grande alta nas ações da Southwest Airlines desde abril, o Barclays continua convencido de que a companhia aérea ainda não ficou sem recursos.

No início de dezembro, seu analista Brandon Oglenski atualizou as ações da companhia aérea, dizendo que seus lucros ajustados ultrapassarão US$ 4,0 no próximo ano e ultrapassarão US$ 6,0 no ano fiscal de 2027.

Bob Jordan, CEO da empresa, também expressou otimismo em uma entrevista recente à CNBC , observando que "as reservas que estamos vendo refletem o argumento de negócios para assentos designados e espaço extra para as pernas."

Dito isso, a avaliação continua sendo um grande sinal de alerta para as ações da LUV entrando no novo ano.

No momento em que escrevo, está negociando a cerca de 46x lucros futuros, o que não só supera o múltiplo dos rivais, mas também o de empresas como a Nvidia.

A previsão da Southwest de US$ 1,0 bilhão em ganhos incrementais antes de impostos em 2026 reforça o cenário positivo, mas riscos persistentes relacionados a tarifas, pressão orçamentária do governo e volatilidade da demanda podem amenizar os resultados no curto prazo.

Como Wall Street recomenda jogar na Southwest Airlines

As ações da LUV atualmente pagam um rendimento de dividendos de 1,73%, o que as torna um pouco mais atraentes de possuir – pelo menos para investidores focados em renda.

Mas a recomendação de Wall Street é reduzir a exposição à Southwest Airlines nos níveis atuais, já que grande parte do potencial de valorização relacionado à reforma já está precificado nela.

No momento da redação, os analistas têm uma classificação consensual de "hold" na ação da companhia aérea, com a meta média de cerca de $38 indicando um potencial "baixo" de aproximadamente 8,0% a partir daqui.