O FTSE 100 ultrapassa 10.000 enquanto as ações britânicas 'entediantes' brilham: o que vem a seguir em 2026

O índice blue-chip FTSE 100 de Londres ultrapassou a marca simbólica de 10.000 pontos pela primeira vez na sexta-feira, prolongando uma forte alta nas ações britânicas que ganhou ritmo até 2025 e continuou no novo ano.

Às 10h50, o índice havia descido abaixo da marca de 10.000 e estava negociando em 9.971,23.

O índice subiu quase 21% nos últimos 12 meses, marcando um dos seus melhores desempenhos anuais desde 2009 e superando o SandP 500, que subiu pouco menos de 17% no mesmo período.

O FTSE 100 acompanha o desempenho das 100 maiores empresas listadas na Bolsa de Valores de Londres, oferecendo forte exposição a bancos, mineradores, grupos de energia e empresas de defesa.

Mineiros, empresas de defesa e bancos lideram ganhos

As ações de mineração têm sido algumas das maiores contribuidoras para o avanço do índice, apoiadas pelo aumento dos preços dos metais.

Antofagasta, Rio Tinto e Endeavour Mining se beneficiaram de mercados de commodities fortes.

A Fresnillo foi a que se destacou em 2025, com suas ações subindo cerca de 450%, impulsionadas pelos preços recordes de ouro e prata.

Os estoques de defesa também desempenharam um papel importante.

BAE Systems, Babcock e Rolls-Royce tiveram fortes ganhos, já que os membros da OTAN na Europa Ocidental se comprometeram com o aumento dos gastos com defesa, aumentando a carteira de pedidos e a visibilidade dos lucros.

Os bancos também entregaram retornos sólidos, apoiados por uma qualidade de crédito resiliente e taxas de juros mais flexíveis.

Lloyds, Barclays, HSBC e Standard Chartered apresentaram fortes ganhos no preço das ações, já que os calotes permaneceram baixos e as margens se mantiveram melhor do que o esperado.

Escalada mais rápida entre marcos

Segundo plataforma de investimento AJ Bell, a mudança para 10.000 representa a maior ascensão já registrada entre marcos de 1.000 pontos para o FTSE 100.

O índice de referência atingiu a marca de cinco dígitos em apenas 171 dias após atingir a marca de 9.000 pontos em julho de 2025

"Anteriormente, o salto mais rápido em blocos de 1.000 ocorreu quando o FTSE 100 passou de 5.000 para 6.000, o que levou 229 dias no final dos anos 90", disse Dan Coatsworth, chefe de mercados da AJ Bell.

"O período mais longo foi de 6.206 dias entre atingir 6.000 em março de 1998 e 7.000 em 2015. Admito que esse período incluiu uma crise financeira global, então foram tempos incomuns", disse ele.

Lucros, recompras e cortes de juros sustentam ações

Analistas dizem que vários ventos estruturais favoráveis ajudaram as ações britânicas a superarem o desempenho.

Os lucros corporativos melhoraram, enquanto as empresas devolveram quantias crescentes de dinheiro aos acionistas.

As taxas de juros mais baixas do Banco da Inglaterra também têm dado apoio, mesmo que os rendimentos dos títulos do governo tenham permanecido teimosamente altos.

"Taxas de juros mais baixas do Banco da Inglaterra também podem ter ajudado, mesmo que os rendimentos de referência dos títulos do governo não tenham seguido totalmente o roteiro, já que o rendimento dos títulos de 10 anos mal caiu mesmo com o Comitê de Política Monetária tendo reduzido a taxa base", disse Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, em uma nota no mês passado.

Sue Noffke, chefe de ações do Reino Unido na Schroders, apontou o que ela descreve como autoaperfeiçoamento corporativo, com empresas apertando a alocação de capital e apoiando mais em recompras de ações.

"Existe uma longa lista de empresas que podem ser vistas como ficando mais rígidas em sua alocação de capital em busca de melhores retornos, e sendo pressionadas pelos acionistas a isso", disse Noffke em comentários citados pelo Guardian no final do ano passado.

Ela estima que 55% das grandes empresas listadas no Reino Unido recompraram pelo menos 1% de suas ações no último ano, em comparação com cerca de 40% nos EUA.

Somente a Shell recomprou mais de 20% de seu patrimônio desde 2020.

"O mercado de ações do Reino Unido deixou de ser a capital mundial de rendimento de dividendos", ela argumenta.

"Ainda é atraente em termos de renda de dividendos, mas não se destaca tanto. Agora se tornou o capital mundial de recompra de ações."

"O tédio se torna bonito", pois investidores preferem o Reino Unido aos EUA em períodos voláteis

O FTSE 100 também superou as ações americanas em 2025, já que alguns investidores globais ficaram cautelosos com as altas avaliações das ações de tecnologia americanas.

Coatsworth afirmou que a incerteza incentivou investidores a olhar para fora dos EUA e buscar mercados mais baratos.

"Vimos um interesse crescente de investidores estrangeiros buscando diversificar suas participações e o FTSE 100 também brilhou durante os períodos mais tumultuados graças à sua infinidade de empresas de estilo defensivo", diz ele.

Embora o mercado do Reino Unido seja frequentemente criticado por seu forte peso em favor de bancos e produtores de commodities, essa composição tem se mostrado vantajosa durante períodos voláteis.

"Sim, falta a empolgação das ações go-go-growth onipresentes nos EUA, mas o tédio também pode ser belo quando se trata de investimento. O Reino Unido é um terreno rico em busca de dividendos, e também está cheio de empresas que têm crescimento lento, porém constante, e que são motores subvalorizados para a criação de riqueza", acrescenta Coatsworth.

Noffke concorda.

As perspectivas para 2026 continuam construtivas

Analistas começaram a atualizar as previsões de lucros para 2026 e 2027, uma mudança notável após vários anos de rebaixamentos.

AJ Bell prevê que o FTSE 100 atinja 10.750 até o final de 2026. O JPMorgan prevê ganhos potenciais de até 10% no próximo ano, o que colocaria o índice próximo a 11.000.

Ainda assim, avaliações mais altas podem se tornar uma limitação. Após a forte alta, o mercado do Reino Unido não está mais tão barato quanto antes.

"O FTSE 100 é negociado a cerca de 13,5 vezes as previsões de consenso para 2026", disse Mould.

"Isso não é caro pelos padrões históricos, mas não é mais profundamente desvalorizado."

Ele observou que as continuadas melhorias nos lucros podem tornar as avaliações mais atraentes do que parecem inicialmente.

A combinação setorial molda riscos e recompensas

As previsões de consenso sugerem que cerca de 54% dos lucros antes de impostos do FTSE 100 em 2026 virá de apenas três setores: financeiro, petróleo e gás, e mineração.

O forte desempenho operacional de bancos e mineradoras já impulsionou melhorias, enquanto a inflação persistente pode manter o interesse dos investidores em commodities e outros ativos sólidos.

No entanto, uma desaceleração global acentuada ou recessão representaria riscos, potencialmente minando o crescimento dos dividendos e os programas de recompra.

"Em resumo, o FTSE 100 está bem posicionado para um mundo de crescimento constante e inflação", disse Mould.

"Mas um retorno ao ambiente de baixo crescimento e baixa inflação dos anos 2010 provavelmente favoreceria a tecnologia e os ativos de longa duração."

Por enquanto, o marco do índice reflete a confiança renovada nas ações do Reino Unido, com investidores apostando que a força dos lucros, os retornos para os acionistas e a diversificação global continuarão a apoiar o mercado no próximo ano.