As ações da Chevron disparam enquanto a queda de Maduro coloca a grande petrolífera americana na posição principal para o petróleo venezuelano

As ações da Chevron dispararam nas negociações pré-mercado na segunda-feira, após a surpreendente remoção do líder venezuelano Nicolás Maduro no fim de semana, que alimentou o otimismo de que as empresas petrolíferas americanas poderiam recuperar o acesso mais amplo às vastas reservas de petróleo bruto do país.

As ações da Chevron subiram cerca de 7,8% antes do sinal de abertura, refletindo as expectativas dos investidores de que uma mudança de governo poderia aliviar restrições operacionais de longa data em uma das nações mais ricas em petróleo do mundo.

A ConocoPhillips também subiu acentuadamente, subindo quase 9% para $105,02, enquanto os mercados especulavam que outros produtores americanos poderiam eventualmente retornar.

O comício seguiu uma operação militar dramática no início do sábado que encerrou o governo de Maduro, um evento que o presidente Donald Trump disse abriria a porta para que empresas americanas de energia retornassem à Venezuela após anos de relações tensas com Washington.

Falando em uma coletiva de imprensa em seu resort Mar-a-Lago, Trump disse que a remoção de Maduro permitiria que empresas americanas ajudassem a reconstruir a infraestrutura petrolífera quebrada da Venezuela, ao mesmo tempo em que geram lucros para o país.

"Vamos fazer com que nossas grandes companhias petrolíferas dos Estados Unidos, as maiores do mundo, entrem lá, gastem bilhões de dólares, consertem a infraestrutura gravemente quebrada, a infraestrutura petrolífera, e comecem a gerar dinheiro para o país", disse ele.

A medida marca o que pode ser um momento decisivo para as empresas globais de energia.

A última abertura comparável de um grande produtor de petróleo ocorreu no Iraque, onde leilões de campos petrolíferos atraíram propostas de bilhões de dólares cerca de seis anos após a invasão liderada pelos EUA em 2003.

Chevron posicionada de forma única entre as grandes ligas dos EUA

Atualmente, a Chevron é a única grande empresa petrolífera dos EUA operando na Venezuela e é o maior investidor estrangeiro do país.

Analistas do JP Morgan disseram que um afrouxamento das restrições sob um novo governo poderia permitir que a Chevron expandisse suas operações e aumentasse a produção de petróleo venezuelana, que tem sido prejudicada por anos de má gestão e subinvestimento.

Atualmente, a Chevron opera por meio de joint ventures sob uma licença especial emitida pelo governo Trump.

A Venezuela está produzindo cerca de 900.000 barris de petróleo por dia este ano, segundo estimativas do setor, com a Chevron responsável por cerca de um terço dessa produção.

A produção despencou para apenas 665.000 barris por dia em 2021, abaixo do pico de 3,7 milhões de barris por dia em 1970, antes de iniciar uma recuperação modesta em 2024.

Segundo Francisco Monaldi, diretor do Programa de Energia da América Latina no Baker Institute da Rice University, em Houston, a Chevron está em melhor posição para se beneficiar imediatamente de qualquer oportunidade.

No entanto, outras empresas de petróleo americanas, disse ele, também provavelmente acompanharão de perto os desenvolvimentos antes de comprometer capital.

"A empresa que provavelmente terá muito interesse em voltar é a Conoco, porque eles têm mais de 10 bilhões de dólares a serem pagos, e é improvável que recebam o pagamento sem voltarem para o país", disse Monaldi.

A Exxon Mobil também poderia retornar, embora tenha menos dívida do que a ConocoPhillips, acrescentou.

"Exxon, Conoco e Chevron, os três não vão se preocupar em investir em petróleo pesado, já que isso é muito necessário nos Estados Unidos e que eles têm menos foco na descarbonização", disse Monaldi em um relatório da Reuters.

Empresas europeias podem estar mais hesitantes em investir no prolífico Cinturão do Orinoco, acrescentou.

Indústria cegada de surpresa por ação militar

Apesar do incentivo público de Trump, o Financial Times informou que as três grandes petrolíferas dos EUA receberam com cautela os apelos por renovação de investimento.

As preocupações incluem a história de expropriações da Venezuela, a instabilidade política persistente e as enormes somas necessárias para restaurar a produção.

Um insider do setor disse ao Financial Times que executivos da Exxon Mobil, Chevron e ConocoPhillips foram pegos de surpresa pela ação militar dos EUA que levou à remoção de Maduro.

"Nenhum dos players do setor que têm capital e expertise para investir na Venezuela foi aconselhado ou consultado antes da remoção de Maduro ou do presidente fazer suas declarações", disse o informante.

A Chevron afirmou em um comunicado no sábado que seu foco imediato era a segurança de seus funcionários e a integridade de seus ativos no país.

A empresa e suas joint ventures empregam cerca de 3.000 pessoas na Venezuela.

Mesmo com mudanças políticas, obstáculos significativos permanecem

As empresas de energia ocidentais são atraídas pelos recursos abundantes e relativamente baratos da Venezuela, mas analistas dizem que qualquer aumento significativo de investimentos dependerá da estabilidade política e de garantias credíveis sobre a execução dos contratos.

Para complicar ainda mais a situação, a Venezuela deve bilhões de dólares à Exxon Mobil, ConocoPhillips e Chevron em custos não pagos de joint ventures e sentenças arbitrais.

A liquidação dessas obrigações é amplamente vista como pré-requisito para um novo investimento em larga escala.

Mesmo que obstáculos políticos, legais e financeiros sejam resolvidos, desenvolver novos projetos de petróleo e gás levaria anos.

A Rapidan Energy estima que a produção venezuelana pode aumentar até 200.000 barris por dia no primeiro ano após a queda de Maduro e potencialmente atingir 2 milhões de barris por dia dentro de uma década sob seu cenário mais otimista.

É necessária uma reconstrução econômica mais ampla

José Ignacio Hernández, professor de direito e consultor da Aurora Macro Strategies, disse que as empresas petrolíferas continuam interessadas nas reservas venezuelanas, mas não voltarão sem reformas mais amplas.

"As empresas petrolíferas sempre querem petróleo, e a Venezuela tem muito dele", disse ele em uma reportagem do Wall Street Journal.

"Mas eles precisam de estabilidade política, que exige mais do que apenas remover Maduro. A situação ainda está em andamento."

Orlando Ochoa, economista baseado em Caracas e pesquisador visitante do Oxford Institute for Energy Studies, descreveu a dimensão do desafio que qualquer novo governo enfrenta.

Dezenas de milhares de profissionais de energia treinados deixaram o país, e a infraestrutura caiu em ruínas.

Em comentários reportados pelo Wall Street Journal, Ochoa disse que a Venezuela precisaria de um plano abrangente de estabilização econômica, mudanças nas leis locais para limitar o excesso de intervenção estadual, reestruturação de aproximadamente 160 bilhões de dólares em dívida e a resolução de casos de arbitragem pendentes para atrair investimento estrangeiro.

"O que os EUA precisam fazer é implementar uma forma de Plano Marshall", disse Ochoa. "Isso é muito mais do que entrar no setor de petróleo e gás só para extrair petróleo do solo."