As ações da Tesla disparam mais de 4% hoje: por que a TSLA está superando as expectativas

As ações da Tesla (NASDAQ: TSLA) subiram mais de 4% na segunda-feira, enquanto os investidores ignoraram os números de entrega fraca e focaram, em vez disso, nas implantações recordes de armazenamento de energia da empresa.

O sentimento positivo também foi respaldado pelo progresso acelerado da Tesla nos testes de robotáxi e na tecnologia Full Self-Drive.

A alta, que elevou as ações da Tesla acima de US$ 455 por ação, estende uma mudança mais ampla na forma como Wall Street valoriza a fabricante de veículos elétricos, não principalmente como uma montadora, mas como uma estratégia de inteligência artificial e autonomia.

Ações da Tesla: Por que entregas falham, mas investidores dão de ombros

Os números das manchetes pareciam fracos.

A Tesla reportou 418.227 entregas de veículos no quarto trimestre de 2025, ficando 1% abaixo do consenso dos analistas, que é de 422.850, e caindo 15,6% ano a ano, a segunda queda anual consecutiva.

O culpado foi a expiração em setembro do crédito fiscal de EV de US$ 7.500, que adiantou a demanda para o terceiro trimestre e deixou o quarto trimestre com um aspecto anêmico.

Mas é aqui que a reação do mercado conta a verdadeira história.

O setor de energia destruiu as expectativas. A Tesla lançou 14,2 gigawatt-hora de produtos de armazenamento por bateria no quarto trimestre, um recorde trimestral, elevando a implantação de energia para o ano inteiro de 2025 para 46,7 GWh.

Para contextualizar, a receita dos negócios de energia tornou-se cada vez mais lucrativa por unidade, frequentemente gerando margens brutas maiores do que as vendas automotivas.

Como uma alavanca de diversificação, a divisão de energia agora é séria o suficiente para compensar a fraqueza na entrega nos cálculos dos investidores.

Essa mudança de foco é enormemente importante.

Dan Ives, da Wedbush, um proeminente touro da Tesla, classificou as entregas do quarto trimestre de "melhores do que o temido" e um "passo na direção certa" rumo a 2026.

Mais importante ainda, a Stifel manteve sua classificação de Compra e elevou sua meta de preço para US$ 508, observando que o progresso nas iniciativas de Direção Totalmente Autônoma e Robotaxi será "um dos principais fatores de valor nos próximos 12 a 18 meses."

A Goldman Sachs aumentou sua meta para US$ 420, enquanto a Benchmark elevou sua estimativa para US$ 475, vindo de US$ 350 após lançamentos bem-sucedidos de robotáxis.

O caso dos robotáxi e da IA

O verdadeiro catalisador para o aumento de segunda-feira está no progresso da Tesla em veículos autônomos.

No fim de semana, Elon Musk confirmou que a Tesla está testando robotaxis em Austin sem um motorista de segurança no veículo, um marco crucial rumo à operação totalmente autônoma.

A empresa já expandiu sua área de serviço de robotáxi geocercado em Austin em 44% e, segundo relatos, está preparando a produção em massa do Cybercab para abril a maio de 2026.

Analistas de Wall Street agora modelam o valor da Tesla por meio de uma lente de "soma das partes".

A pesquisa do Bank of America estima que os robôtipos e a robótica humanoide Optimus representam cerca de 45% da avaliação total da Tesla, com a Full Self-Driving outros 17% e a própria Optimus 19%.

Isso significa que o setor automotivo tradicional, que gerou 75% da receita de 2025, agora representa apenas 12% da valorização de longo prazo da Tesla em casos de bull.

A Tesla divulga os lucros do quarto trimestre em 28 de janeiro.

As margens serão críticas, incluindo lucro bruto por veículo e qualquer fator na lucratividade do segmento de energia.

Mas o verdadeiro teste é a credibilidade na escala dos robotáxis e na confiabilidade do FSD.

Para uma ação negociada com opcionalidade por IA em vez dos lucros atuais, cada marco de robotaxi entre agora e meados de 2026 pode desencadear uma forte valorização.