Ação da Micron sobe após analista ver avaliação de $3T com boom de memória por IA

As ações da Micron Technology MU subiram na sexta-feira depois que a New Street elevou a classificação do fabricante de chips de memória para 'Comprar', argumentando que a inteligência artificial poderia transformar a empresa em um negócio de US$ 2 trilhões a US$ 3 trilhões até o final da década.

A New Street elevou sua recomendação de Neutral para Comprar e definiu um preço-alvo de US$ 1.250, implicando aproximadamente 29% de upside em relação aos níveis atuais. As ações da Micron subiram 1,3% nas negociações, atribuindo à empresa uma capitalização de mercado de cerca de US$ 1 trilhão.

A perspectiva otimista surge enquanto analistas esperam cada vez mais que a demanda por chips de memória impulsionada por IA reprojete a trajetória de crescimento de longo prazo do setor, tornando os lucros menos cíclicos do que nas décadas anteriores.

Demanda por IA deve remodelar o mercado de memória

A New Street afirmou que a Micron continua atraentemente precificada apesar da recente valorização, citando a relação preço/custo das mercadorias vendidas da empresa como evidência de que as ações ainda oferecem valor.

A ação já ganhou mais de 10% nos últimos cinco pregões.

A corretora espera que a IA se torne a principal impulsionadora da demanda por memória nos próximos anos.

Segundo suas previsões, aplicações de IA responderão por cerca de dois terços da demanda total por memória, com crescimento anual da demanda por memória atingindo 15% após 2030, em comparação com a média histórica de cerca de 10% nas últimas duas décadas.

A empresa também argumentou que o negócio de memória está se tornando estruturalmente mais forte.

Disse que a memória de alta largura de banda "merece um prêmio em relação ao DRAM commodity" porque a demanda é cada vez mais sustentada por gastos de infraestrutura de IA de longo prazo, em vez de fatores cíclicos tradicionais.

Mais adiante, a New Street projeta que a Micron poderia gerar mais de US$ 150 bilhões em fluxo de caixa livre anual até 2030, enquanto acumularia mais de US$ 600 bilhões em caixa, descrevendo ambos os números como níveis de pico.

Analistas veem melhora nos fundamentos da indústria

A alta da Micron também foi apoiada pela melhora do sentimento em todo o setor de memória.

Os investidores retornaram às ações de chips de memória após a perspectiva otimista de longo prazo apresentada pela Sandisk em seu investor day no início desta semana.

As ações do produtor sul-coreano de memória SK Hynix também subiram nas negociações.

Os analistas esperam que os preços da memória permaneçam fortes ao longo do ano.

A KeyBanc prevê que os preços do DRAM (dynamic random-access memory) aumentarão entre 15% e 20% no terceiro trimestre em comparação com o trimestre anterior, seguidos por mais 15% no quarto trimestre.

Para a memória flash NAND, a empresa espera que os preços subam entre 30% e 40% no terceiro trimestre, antes de avançarem mais 15% no último trimestre do ano.

Debate sobre avaliação continua apesar da alta

Apesar do forte desempenho da Micron, analistas afirmam que a ação ainda é negociada com desconto em relação a muitos pares do setor de semicondutores.

Segundo dados da FactSet, a Micron é negociada a um índice preço/lucro a termo (forward P/E) de cerca de 6,3 vezes, embora analistas observem que métricas tradicionais de valuation podem ser enganosas porque os lucros do segmento de memória historicamente foram cíclicos.

O analista do UBS, Timothy Arcuri, reiterou recentemente um preço-alvo de US$ 1.625, valorizando a empresa em 11 vezes seus lucros projetados para 2029.

Arcuri disse que está usando os lucros de 2029 porque eles "refletem melhor o poder de geração de lucros da Micron ao longo do ciclo sob LTAs", acrescentando que seu modelo assume "um ciclo de baixa moderado na memória" até lá.

Com analistas projetando preços-alvo elevados para a Micron, investidores avaliando um ponto de entrada podem usar apps de investimento para acessar ferramentas de pesquisa e executar operações no momento certo.

Com os gastos em infraestrutura de IA continuando a acelerar e analistas prevendo força sustentada nos preços da memória, os investidores estão cada vez mais vendo a Micron como uma beneficiária de longo prazo do ecossistema de IA em expansão.