A ação da AMD despenca drasticamente: por que a gigante dos chips enfrenta lucros após a alta de 2025

A Advanced Micro Devices (NASDAQ: ações AMD) caiu acentuadamente na terça-feira, enquanto investidores aproveitaram ganhos extraordinários após um 2025 excepcional.

No momento da edição, as ações da AMD estavam negociadas em torno de $213,23, quase 4% a menos que o fechamento de segunda-feira.

A venda reforça uma realidade simples do mercado: após um salto de 97% em 2025 e uma impressionante alta de 235% desde a mínima de abril, até as melhores histórias atraem lucros quando encontram resistência.

Ações da AMD: Garantindo ganhos após uma campanha histórica em 2025

O desempenho da AMD em 2025 foi simplesmente espetacular.

Começando o ano em torno de $130 e atingindo mínimas de abril próximas a $76, a ação então voltou com força, impulsionada pela demanda crescente por chips aceleradores de IA e grandes parcerias anunciadas em outubro.

A parceria OpenAI em 6 de outubro desencadeou um ganho mensal de 56% somente em outubro.

Em 29 de outubro, a AMD atingiu um recorde histórico de $267,08, antes de fechar o ano em $256,12.

No ano civil completo, as ações da AMD subiram cerca de 97%, tornando-se uma das maiores performers do mercado e capturando consistentemente a atenção de Wall Street como o maior desafiante da Nvidia em infraestrutura de IA.

A retirada de terça-feira, embora modesta na superfície, reflete um comportamento clássico de tomada de lucros.

Traders que compraram a $100 ou até $200 agora veem ações no valor de $220, e muitos estão optando por garantir ganhos de dois ou três dígitos antes do ano envelhecer.

A resistência técnica e a rotação do setor amplificam a queda

As vendas de terça-feira tiveram uma dimensão técnica marcante.

A média móvel de 50 dias da AMD está em torno de $227,44, e a ação fechou o dia abaixo dessa linha chave de suporte, desencadeando vendas algorítmicas que os traders de momentum usam para sair das posições.

Quando uma ação que subiu tão agressivamente quanto a AMD quebra abaixo da média dos últimos 50 dias após não conseguir manter ganhos acima das máximas recentes, isso sinaliza que a tendência de curto prazo pode estar estagnando.

O contexto da CES também importava.

Enquanto a CEO da AMD, Lisa Su, fez uma sólida palestra principal revelando novos chips da série Ryzen AI 400, processadores Ryzen AI Max+ para desenvolvedores e o Ryzen 7 9850X3D para gamers, os anúncios foram vistos principalmente como incrementais, não transformadores.

A série Ryzen AI 400 da AMD (codinome Gorgon Point) é uma atualização de meio de ciclo usando a arquitetura Zen 5 existente, em vez de um salto para a próxima geração do Zen 6. Ainda forte, mas não o "divisor de águas".

Mais problemático ainda, a Intel revelou chips Panther Lake baseados em seu processo de ponta de 18A, com ganhos de eficiência energética de 15-25%, ameaçando diretamente a vantagem da AMD na participação de mercado de IA-PCs.

Essa pressão competitiva, combinada com relatos de que o aumento dos custos de memória pode forçar tanto a AMD quanto a Nvidia a aumentar os preços das GPUs, potencialmente desacelerando a demanda dos compradores, criou obstáculos que contrabalançaram o impulso da AMD para a CES.

O sentimento dos analistas é misto. A opinião de Morgan Stanley na terça-feira foi medida: os entregáveis da CES da AMD foram sólidos, mas não reescrevam o caso da calçada.

O JP Morgan destacou forte demanda por IA no futuro, mas também apontou risco de normalização de oferta, o que significa que a capacidade da AMD de ganhar participação agora não garante a dominância caso a Nvidia continue se afastando em integração de sistemas e software.

A analista de Bernstein, Stacy Rasgon, chamou as metas de crescimento da AMD de "um tanto agressivas/aspiracionais", observando que o sucesso depende inteiramente do sistema de rack Helios e das taxas de adoção do MI450X/MI455X que ainda não são comprovadas em larga escala.