O que esperar dos grandes bancos dos EUA ao divulgarem os resultados na próxima semana?

Grandes bancos dos EUA estão prestes a iniciar a temporada de resultados na próxima semana, e especialistas estão se preparando para resultados sólidos.

Segundo Ken Leon, analista sênior do CFRA, as perspectivas para esses gigantes bancários são "muito positivas", com vários obstáculos que podem elevar tanto os lucros quanto os preços das ações.

Note que o fundo negociado em bolsa (ETF) dos grandes bancos da iShares já está em forte alta – subindo quase 60% contra sua mínima de 52 semanas no momento da redação.

Ainda assim, o analista do CFRA prevê que as ações dos bancos dos EUA vão subir ainda mais em 2026, com os ventos favoráveis que se seguem.

O ambiente de taxas favorece as ações bancárias

Em uma entrevista recente à CNBC, Leon citou o atual ambiente de taxas como um grande ponto positivo para as ações bancárias dos EUA.

Espera-se amplamente que o Federal Reserve faça uma pausa em janeiro e reduza ainda mais as taxas nos próximos meses. O que essa postura significa para os grandes bancos são custos de financiamento previsíveis, oferecendo uma proteção contra a volatilidade.

Com uma política monetária mais flexível, os credores estão posicionados para expandir as margens, e os investidores ganham confiança em seus lucros futuros.

Como a curva de juros inclinada beneficia as ações bancárias

Outro grande obstáculo para os bancos de Wall Street este ano é a curva de juros, que mudou a seu favor.

"Estamos vendo uma curva de juros cada vez mais íngreme que está melhorando as margens líquidas de juros", disse Leon à CNBC, acrescentando que essa dinâmica permite que os bancos tomem empréstimos baratos no curto prazo, enquanto emprestam a uma taxa mais alta no longo prazo.

O resultado: spreads mais saudáveis e forte lucratividade em seus principais negócios de empréstimos.

Ações bancárias vão subir diante da demanda por empréstimos

Segundo o especialista do CFRA, a demanda por empréstimos permanecerá resiliente este ano, já que "a economia dos EUA ainda está muito boa", com crescimento projetado de até 3,0%.

Isso se traduz em expansão constante das atividades bancárias tradicionais, desde hipotecas até empréstimos corporativos.

À medida que empresas e consumidores continuam a tomar empréstimos, as ações bancárias se beneficiarão tanto do volume quanto do poder de precificação.

Mercados de capitais para impulsionar os lucros dos bancos

Além dos empréstimos tradicionais, Ken Leon vê os mercados de capitais como o verdadeiro catalisador dos lucros. "A diferença para os lucros tem sido os mercados de capitais", observou.

Fusões e aquisições (MandA), subscrição de ações e ofertas públicas iniciais (IPOs) dispararam no final de 2025, com arrecadação de US$ 146 bilhões – um aumento de 30%.

E esse impulso provavelmente continuará este ano, impulsionando a receita de taxas e acelerando os resultados financeiros dos bancos de investimento, concluiu ele.

Os grandes bancos dos EUA são caros de possuir?

Na entrevista à CNBC , Leon admitiu que avaliações não são baratas.

"Quando você olha para coisas como preço e valor líquido tangível no livro, elas são caras", ele reconheceu.

No entanto, com o afrouxamento regulatório se aproximando – possivelmente possibilitando recompras e dividendos maiores – ele acredita que os investidores devem manter esse caminho.

Para o analista do CFRA, a combinação de fundamentos sólidos e retorno de capital faz com que as ações dos bancos americanos valham a pena possuir, mesmo nos múltiplos elevados atuais.