3 razões pelas quais a ação da Tesla (TSLA) pode ser uma 'compra' antes dos lucros do quarto trimestre

A ação da Tesla (NASDAQ: TSLA) enfrenta um teste crucial em 28 de janeiro, quando a empresa reporta os lucros do quarto trimestre e fornece uma previsão futura que pode remodelar as expectativas para 2026.

Apesar da recente fraqueza na entrega que pressionou a ação, investidores contrários podem encontrar um ponto de entrada de valor atraente em ações que estão sendo negociadas muito abaixo das metas de preço consensuais.

Vamos ver três razões pelas quais as ações da Tesla podem ser uma boa compra antes dos resultados do quarto trimestre:

Resiliência da margem e potencial de valorização energética

A Tesla relatou implantações recordes de armazenamento de energia de 14,2 gigawatt-hora no quarto trimestre de 2025, o maior número trimestral da história da empresa, o que pode ser um ponto positivo quando a empresa divulgar o balanço financeiro completo em 28 de janeiro.

Enquanto as entregas de veículos caíram 16% em relação ao ano anterior, para 418.227 unidades, o negócio de energia da empresa está crescendo a taxas de três dígitos e pode compensar a pressão da margem automotiva no curto prazo.

Além disso, a adoção total do Self-Driving e as assinaturas de conectividade premium representam fontes de receita de software com alta margem que não são totalmente capturadas nos números reportados de veículos.

Estimativas de Wall Street sugerem que a receita de software FSD pode chegar a US$ 2 bilhões ou mais no quarto trimestre, caso as taxas de tomada continuem acelerando.

O contraponto é que a monetização da autonomia ainda está em fase inicial e depende da aprovação regulatória que ainda não se concretizou em larga escala.

Entregas do quarto trimestre já precificadas por fraqueza

A Tesla entregou 418.227 veículos no quarto trimestre, um pouco abaixo da estimativa consensual compilada pela empresa de 422.850 e bem abaixo da estimativa da Bloomberg de 440.907.

No entanto, a reação dos analistas tem se inclinado para ver o erro como "melhor do que temido".

A reação severa da ação ao relatório de entrega no início de janeiro pode já ter prevido grande parte da queda, especialmente porque a meta consensual de preço de Wall Street de aproximadamente $408 sugere queda adicional limitada.

Se a margem bruta do quarto trimestre ou preço médio de venda (ASP) da Tesla for mais forte do que a barra baixa estabelecida por previsões recentes, ou se a administração fornecer uma previsão otimista para 2026 vinculada à implantação de robotáxis, a ação pode facilmente subir de 5 a 10%.

O analista da Wedbush, Daniel Ives, descreveu os resultados do quarto trimestre como posicionando a Tesla para "entrar em 2026 em uma posição forte", destacando a força energética como um dos principais ventos de cauda.

Apoio a políticas e redução de vento contrário por créditos fiscais

O crédito fiscal federal para veículos elétricos expirou em 30 de setembro de 2025, uma medida que reduziu a demanda do quarto trimestre nos Estados Unidos e pesou fortemente nos volumes em toda a indústria.

No entanto, programas de reembolso em nível estadual, especialmente as propostas emergentes de incentivos da Califórnia, poderiam compensar parcialmente esse obstáculo.

Além disso, sob a administração Trump, as vias regulatórias para aprovação do Veículo Autônomo Completo podem se acelerar, o que Wedbush estima que pode desbloquear a implantação de robotáxis em mais de 30 cidades dos EUA em 2026.

Ações da Tesla: O que dizem os analistas

A opinião de Wall Street permanece mista.

A classificação consensual é "Manter", com 13 analistas avaliando a Tesla como "Comprar", 11 como "Manter" e sete com "Vender".

A Wedbush mantém uma classificação "Superada" com uma meta de preço de $600, o que implica um potencial de 36% de crescimento caso a monetização dos robotáxis acelere.

Por outro lado, o UBS mantém uma classificação de "Vender" em $247, argumentando que os preços das ações estão dando opcionalidade de autonomia demais cedo demais.

A Tesla apresenta uma configuração de alto risco e alta recompensa antes dos resultados do quarto trimestre.

Resultados otimistas dependem da resiliência das margens, desempenho superior em receitas de serviços e energia, e de uma previsão clara para 2026 atrelada à autonomia e à escalabilidade da robótica.

A queda permanece significativa se a orientação decepcionar ou se as tendências de volume se deteriorarem ainda mais.