Analista explica por que as ações indianas podem cair após o anúncio do orçamento

As ações indianas, especialmente o setor de tecnologia do país, provavelmente enfrentarão turbulências no primeiro semestre de 2026, segundo Amish Shah, analista sênior do Bank of America Securities.

Falando esta manhã à CNBC, Shah disse que os eventos de curto prazo estão contra os investidores, com o Orçamento da União de 1º de fevereiro provavelmente decepcionando as expectativas de estímulo.

Embora as entradas de estrangeiros possam se tornar positivas mais tarde no ano, o analista alertou que o primeiro semestre será marcado por restrições fiscais e incerteza política – antes que uma janela mais favorável se abra após maio.

Por que o Orçamento Sindical pode provocar uma venda de mercado

Amish Shah vê o orçamento que se aproxima como um ponto crítico de inflexão para as ações indianas. Na entrevista à CNBC , ele observou:

Sem nenhuma das medidas, Shah acredita que o anúncio provocará uma venda do mercado no próximo mês.

Os investidores esperavam gastos agressivos para apoiar o crescimento, mas a limitada flexibilidade fiscal do governo deixa pouco espaço para manobra.

A ausência de estímulo, combinada com fluxos institucionais estrangeiros já cautelosos, prepara o terreno para a volatilidade imediatamente após o orçamento.

O que mais poderia prejudicar as ações indianas no primeiro semestre de 2026?

Além do orçamento da união, Shah apontou os desenvolvimentos políticos como mais um obstáculo para as ações indianas nos próximos meses.

Eleições estão marcadas em cinco estados em maio, incluindo grandes disputas em "Tamil Nadu" e "Bengala Ocidental" – ao lado de Kerala, Puducherry e Assam.

Segundo o analista do BofA, os governos tendem a intensificar as "medidas populistas" em torno dos ciclos eleitorais, que "os mercados frequentemente não gostam."

Junto com a cautela fiscal, esses gastos populistas podem desencorajar investidores estrangeiros, potencialmente levando a saídas de dados. Em resumo, o sentimento continuará frágil, já que os eventos são "preparados contra a Índia" até maio, alertou Shah.

O que pode melhorar o sentimento das ações indianas após maio

Apesar dos desafios de curto prazo, o especialista do Bank of America vê um ambiente mais "construtivo" para as ações indianas após maio.

"Após maio, acreditamos que os eventos e gatilhos para os mercados indianos começam a se tornar favoráveis", observou.

Vários fatores podem apoiar o aumento do preço das ações na segunda metade de 2026. Esses incluem possíveis cortes de juros do Fed e o contínuo alívio pelo Banco Central da Índia (RBI).

Além disso, o tão esperado aumento na comissão salarial dos funcionários do governo central, que ocorre uma vez a cada década e impulsiona o consumo, também pode impulsionar os mercados no H2.

Importante destacar que, após as eleições de maio, a Índia não enfrentará mais eleições estaduais até fevereiro de 2027, dando ao governo uma "janela limpa para realizar reformas."

Shah acredita que reformas podem empolgar os mercados e elevar as avaliações. "Tudo isso é motivo pelo qual os fluxos de FII devem voltar para a Índia", concluiu Amish Shah, chefe de pesquisa do BofA na Índia.