Mercados globais se preparam para uma semana decisiva enquanto os lucros de mega-capitalização de tecnologia e encontro com o Fed se aproximam

Após dias dominados por tensões geopolíticas ligadas às ambições do presidente dos EUA, Donald Trump, na Groenlândia e às renovadas ameaças tarifárias contra aliados europeus, os mercados globais estão entrando em uma semana decisiva, moldada menos pela diplomacia e mais por dados, lucros e sinais dos bancos centrais.

Uma pesada lista de resultados corporativos e uma decisão de taxa de juros do Federal Reserve muito observada prometem testar os investidores em um momento em que os mercados já estão sob pressão.

Os lucros de mega-cap em tecnologia assumem o centro das atenções

Quatro membros dos chamados Sete Magníficos — Microsoft, Meta Platforms, Tesla e Apple — estão programados para divulgar resultados trimestrais nos próximos dias.

Juntos, o grupo representa cerca de US$ 10 trilhões em capitalização de mercado, representando cerca de 16% do SandP 500.

Os resultados deles chegam em um momento delicado.

As ações dos EUA estão em seu período mais fraco desde o último verão, os títulos do Tesouro têm dificuldades para se recuperar, o ouro disparou para atingir US$ 5.000 por onça pela primeira vez, e os riscos geopolíticos continuam sendo importantes.

Nesse contexto, a primeira onda de lucros de mega capitalização em tecnologia em 2026 traz apostas incomumente altas.

Os investidores buscarão não apenas resultados fortes, mas também a garantia de que motores de crescimento, como o gasto em inteligência artificial, podem justificar avaliações elevadas.

Inteligência artificial sob o microscópio

Embora o controle dos Sete Magníficos sobre a direção diária do mercado tenha enfraquecido, sua influência continua significativa.

Os comentários da gestão sobre a demanda por IA, investimento em data centers e o caminho para a lucratividade serão cuidadosamente analisados.

Um tema definidor nesta temporada de resultados é se as empresas estão começando a ver retornos tangíveis com investimentos pesados em infraestrutura de IA.

Preocupações de que grandes gastos em data centers e tecnologias relacionadas não conseguiriam gerar lucros pesaram sobre as ações de tecnologia no final do ano passado, depois que a IA impulsionou grande parte dos ganhos anteriores do mercado de alta.

Brad Gastwirth, chefe global de pesquisa da Circular Technology, acredita que o tom pode estar mudando.

"Esta temporada de resultados parece significativamente diferente", disse ele em um relatório do Wall Street Journal, acrescentando que as empresas provavelmente enfatizarão o crescimento dos pipelines de IA, forte visibilidade do backlog e cadeias de suprimentos apertadas como sinais de crescimento duradouro, em vez de recuar a orientação devido à incerteza macroeconômica.

Outros continuam mais cautelosos.

Lori Calvasina, chefe de estratégia de ações dos EUA na RBC Capital Markets, alertou no relatório que o excesso de gastos e o hype excessivo de IA continuam sendo riscos, especialmente considerando o quão próximos estão as avaliações e os níveis de investimento de capital dos picos passados.

Por enquanto, ela disse, o ceticismo em relação ao setor de IA parece estar impulsionando uma rotação saudável e uma melhor gestão de risco nas ações americanas.

Além do Mag 7, temporada de resultados para testar a rotação do mercado e a avaliação

Além dos principais nomes de tecnologia, pouco mais de 100 empresas devem divulgar resultados do quarto trimestre na próxima semana, oferecendo novas orientações sobre perspectivas de curto prazo.

Seus comentários podem reforçar ou desafiar a recente rotação de ações de tecnologia e crescimento para setores de valor mais tradicionais.

O SandP 500, que vem de seu terceiro ano consecutivo com ganhos de dois dígitos, subiu cerca de 1% até agora este ano.

As avaliações, no entanto, permanecem elevadas, com o índice negociando acima de 22 vezes o lucro esperado — bem acima da média de longo prazo de 15,9.

"É melhor que o padrão de lucros seja atingido", disse Chris Galipeau, estrategista sênior de mercado da Franklin Templeton, em um relatório da Reuters, observando que avaliações esticadas deixam pouco espaço para decepção.

Decisão do Federal Reserve se aproxima

Os lucros dividirão o destaque com a política monetária.

Espera-se amplamente que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros estáveis quando concluir sua reunião de dois dias na quarta-feira.

O banco central cortou as taxas em um quarto de ponto percentual em cada uma de suas três últimas reuniões de 2025, e os mercados futuros estão prefazendo pelo menos mais um corte ainda este ano, segundo dados da LSEG.

Michael Pearce, economista-chefe dos EUA na Oxford Economics, espera uma pausa prolongada.

"Com a taxa dos fundos federais próxima do neutro, aliviando riscos no mercado de trabalho e a inflação atingindo o pico, há pouca urgência para agir", disse ele.

No entanto, a reunião provavelmente será ofuscada por questões sobre a independência política do Fed.

Segue-se relatos de que o presidente do Fed, Jerome Powell, enfrentou ameaças legais da administração Trump — alegações que Powell descartou como pretexto para pressionar o banco central a cortes de juros mais profundos.

Trump também está avaliando um indicado para substituir Powell, cujo mandato como presidente termina em maio, adicionando outra camada de incerteza às perspectivas políticas.

Junto com a decisão do Fed, os investidores analisarão dados importantes de empregos e inflação e acompanharão atentamente leilões do Tesouro totalizando US$ 183 bilhões, o que pode oferecer uma leitura inicial das preocupações em torno de uma possível operação "Sell America".

A geopolítica continua sendo uma incógnita

Ainda assim, a geopolítica continua sendo um risco constante. Qualquer escalada relacionada à Groenlândia, tarifas ou outros choques políticos pode rapidamente azedar o sentimento.

"Se a situação na Groenlândia descarrilar, combinada com ameaças tarifárias, isso certamente prejudicaria a confiança e colocaria os mercados sob pressão", disse Galipeau.

À medida que os mercados entram em uma semana densa e significativa, os investidores estão se preparando para um período em que a credibilidade dos lucros, a determinação do banco central e a estabilidade política serão testadas ao mesmo tempo.