Rally Russell 2000: sustentável ou apenas 'efeito de janeiro'?

Investidores têm investido em ações de pequena capitalização enquanto fazem uma pausa dos nomes maiores e possivelmente supervalorizados de inteligência artificial (IA) nas últimas semanas.

Essa mudança de sentimento, que especialistas apelidaram de "Grande Rotação", impulsionou o Russell 2000, um índice de referência que representa as ações de pequena capitalização dos EUA, a subir cerca de 8% desde o início deste ano.

Ainda assim, Jeffrey Hirsch, editor sênior do "Stock Trader's Almanac", acredita que o índice small-cap vai subir significativamente a partir daqui nos próximos meses.

O que impulsionou as ações de pequena capitalização em alta em 2026

O desempenho acumulado do Russell 2000 faz você acreditar que coisas boas geralmente vêm em pequenos pacotes.

O índice de small cap subiu quase "dois dígitos" neste mês, registrando novas máximas e deixando o SandP 500 muito atrás, enquanto nomes de grandes empresas continuam lutando para acompanhar o ritmo.

Segundo Jeffrey Hirsch, várias forças estão impulsionando esse surto.

Por exemplo, os investidores esperam que o Federal Reserve reduza ainda mais as taxas de juros em suas próximas reuniões – uma medida que tende a beneficiar mais diretamente empresas menores devido à sua maior dependência de empréstimos.

Além disso, fatores sazonais também estão desempenhando um papel. Hirsch apontou para o chamado "Efeito Janeiro", onde investidores adquirem nomes menores no início do ano, especialmente aqueles que foram prejudicados por vendas por prejuízo fiscal no último trimestre.

Por que o Russell 2000 pode avançar ainda mais este ano

Em seu relatório recente, Jeffrey Hirsch também projetou um potencial contínuo de alta no índice Russell 2000 à frente.

Dados históricos sugerem que as ações de small cap frequentemente superam em fevereiro – com o índice mencionado apresentando uma média de ganho modesto enquanto o SPX tende a se manter firme.

Além disso, em anos de eleições de meio de mandato como 2026, a vantagem é ainda mais pronunciada.

O gerente de portfólio Daniel Lysik reforçou sua visão, dizendo que além da sazonalidade, os fundamentos também estão começando a parecer mais atraentes.

O crescimento dos lucros das small caps finalmente ultrapassou o de empresas maiores – um marco não visto há mais de três anos.

Lysik também destacou avaliações: as small caps estão negociando com um grande desconto em relação aos seus maiores concorrentes, com um múltiplo P/L futuro cerca de 30% menor.

Isso pode atrair investidores "em busca de valor" que acreditam que o mercado deixou de lado empresas menores.

Ponto-chave

No geral, o sentimento está mudando. Após um ano dominado por gigantes da IA, muitos traders estão ansiosos para diversificar para áreas do mercado que ainda não foram levadas ao extremo.

Se cortes nas taxas se concretizarem e o crescimento econômico permanecer estável, as ações de pequena capitalização podem estar posicionadas para alcançar ganhos desproporcionais.

Para os investidores, a mensagem é clara: não deixe de lado os nomes menores.

Eles podem não ter o mesmo peso de destaque que os gigantes da tecnologia, mas em 2026, os azarão do mercado de ações estão provando que podem entregar grandes resultados.