Análise: ouro ultrapassa $5.000, prata ultrapassa $100; Especialistas veem mais ganhos

Já faz algum tempo, especialistas dizem que os preços do ouro e da prata podem sofrer correções significativas antes de subir. Mas parece que os metais preciosos não receberam o recado.

Ambos os metais preciosos atingiram picos históricos nos últimos dias de negociação.

Na sexta-feira, os preços da prata ultrapassaram a marca de $100 por onça pela primeira vez, graças ao aumento da demanda por porto seguro.

Enquanto isso, os preços do ouro no COMEX ultrapassaram o cobiçado nível de $5.000 por onça na segunda-feira.

Especialistas acreditam que os ralis podem continuar, já que os fundamentos permaneceram fortemente favoráveis a ambos os metais.

No momento da redação, o contrato de ouro da COMEX estava em $5.125,66 por onça, com alta de 2,2%. O contrato havia atingido um recorde de $5.145,39 por onça mais cedo naquele dia.

Os preços da prata atingiram uma recorde de $109,320 por onça na segunda-feira, e estavam negociados a $107,670 por onça.

Ouro e prata continuaram seu forte impulso ascendente desde o início do ano, com ambos os metais estendendo seu desempenho já robusto a partir de 2025.

Mais espaço para potencial

O ouro aumentou aproximadamente 17%, e a prata teve um aumento significativo de 50%.

"A medida foi impulsionada por uma série de choques geopolíticos. Incluem incerteza sobre a posição de Washington em relação à Groenlândia e preocupações persistentes sobre uma possível escalada entre EUA e Irã", disse Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Group, em uma nota.

Enquanto isso, o Goldman Sachs aumentou recentemente sua projeção de preço do ouro para dezembro de 2026, elevando a previsão de $4.900 para $5.400.

Em uma projeção separada, o analista independente Ross Norman antecipou um máximo de $6.400 para ouro este ano, com um preço médio esperado de $5.375.

O Bank of America estabeleceu uma previsão agressiva entre as principais instituições para o metal amarelo, elevando sua meta de ouro de curto prazo para impressionantes 6.000 dólares por onça.

Por outro lado, Michael Widmer, chefe de Pesquisa de Metais do Bank of America, sugeriu que a prata pode ser particularmente atraente para investidores dispostos a aceitar riscos maiores em troca de ganhos potenciais maiores.

Ele aponta para a atual proporção ouro:prata de cerca de 59 como um indicativo de que a prata pode continuar a superar o ouro.

Para ilustrar o potencial de valorização da prata, Widmer citou o mínimo histórico de 32 em 2011, o que implicaria um preço da prata de $135 por onça.

Além disso, a mínima de 1980 de 14 na proporção sugere um preço potencial da prata ainda mais alto, de $309 por onça.

Demanda por investimentos

"Esperamos que a demanda por investimentos continue sendo o suporte mais importante para o mercado de ouro no ano atual", disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

O rally pode ser pausado no curto prazo, principalmente porque a disputa sobre a Groenlândia parece temporariamente resolvida.

Além disso, espera-se que o Federal Reserve dos EUA mantenha suas principais taxas de juros no nível atual.

"No entanto, esperamos que os cortes nas taxas de juros nos EUA acelerem ao longo do ano após a nomeação de um novo presidente do Fed", acrescentou Lambrecht.

A decisão sobre a nova nomeação do presidente do Fed, que será tomada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, é esperada em breve. O ex-governador do Fed, Warsh, é atualmente visto como o candidato mais provável.

A demanda por investimento dos investidores de varejo aumentou substancialmente nos últimos meses. Isso é evidenciado pelo aumento de 2020 dos ingressos em fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados por ouro, atingindo seu nível mais alto desde 2020.

Em meio ao ceticismo contínuo quanto à confiabilidade da divisão convencional de portfólio 60/40, o ouro está atraindo um interesse crescente dos investidores.

Pesquisas, segundo Widmer, agora sugerem que alocar 20% de uma carteira para ouro pode ser uma abordagem bem-sucedida.

A força de Silver

A proporção ouro-prata caiu para seu ponto mais baixo desde 2011, ficando pouco acima de 50.

Isso demonstra a força atual da prata, impulsionada por uma combinação de interesse persistente em refugios seguros e forte demanda industrial.

"O menor tamanho de mercado da prata e seu duplo papel tanto como metal industrial quanto de investimento continuam a amplificar a volatilidade dos preços", disse Manthey, da ING.

Apesar da volatilidade contínua do mercado, o ambiente subjacente para prata e ouro permanece forte.

Fatores como tensões geopolíticas, compras de bancos centrais e escassez estrutural de oferta contribuem para sua posição favorável.

Manthey acrescentou:

No entanto, os riscos persistem para os preços da prata, segundo Manthey. Especificamente, uma recessão econômica global mais severa ou preços consistentemente elevados podem levar à destruição da demanda, especialmente nos setores industriais.

"A volatilidade inerente da prata também significa que ela pode ultrapassar em ambas as direções", disse Manthey.