Prévia dos resultados da Nvidia: por que o Q4 pode agravar a 'SaaSpocalypse'

A Nvidia (NASDAQ: NVDA) está totalmente em foco antes de seus resultados do 4º trimestre fiscal, previstos para 25 de fev., com analistas prevendo que o queridinho da IA aumente sua receita em mais de 65% ano a ano.

E enquanto alguns investidores acreditam que um relatório robusto do gigante dos chips elevará todas as ações de tecnologia, ajudando a amenizar a atual “SaaSpocalypse”, a realidade pode ser bem diferente.

De fato, um relatório “monstruoso” da NVDA pode apenas acelerar a derrocada do setor de software nas semanas seguintes. Observe que as ações da Nvidia subiram cerca de 12% rumo ao seu anúncio trimestral na quarta-feira.

Por que os resultados da Nvidia podem acelerar a derrocada do setor de software

Os investidores abandonaram as ações de software neste mês por duas preocupações principais:

1. Agentes de IA substituirão a necessidade de licenças de software "por assento". Se a inteligência artificial puder fazer o trabalho de 10 pessoas, uma empresa precisará de apenas 1 licença – não 10.
2. Portanto, as empresas estão desviando orçamentos de inovação das assinaturas de software para comprar chips da Nvidia e construir sua própria infraestrutura de IA.

Simplificando, quanto melhor a NVDA for, mais ela confirma a mudança do mercado em direção a "hardware e infraestrutura" e para longe das aplicações.

A Nvidia deve orientar para até $75 billion em receita para seu 1º trimestre fiscal, representando bilhões sendo desviados dos orçamentos de software corporativo para pagar pelos chips Blackwell necessários para executar IA.

Essencialmente, o crescimento da NVDA depende das empresas construindo agentes de IA, e esses agentes são a força que os investidores temem que torne as ferramentas SaaS convencionais obsoletas.

Em suma, um relatório espetacular em 25 de fev. provavelmente será construtivo apenas para as ações da NVDA – não para toda a indústria de IA.

Como operar ações da NVDA antes do resultado do Q4

O analista sênior do Truist, William Stein, recomenda comprar ações da Nvidia antes dos resultados do Q4 do gigante na quarta-feira, após o fechamento.

Ele espera que a multinacional reporte um "beat and raise", e que sua administração ofereça "comentários otimistas sobre produtos, demanda, oferta e fatores de crescimento de longo prazo".

Segundo Stein, a atual "transformação de infraestrutura" é notavelmente diferente de um ciclo típico de semicondutores.

Enquanto empresas de software enfrentam uma crise de "financiamento e energia", a NVDA continua sendo a principal beneficiária do aumento dos gastos de capital, acrescentou ele.

O Truist está particularmente otimista com a aceleração do Blackwell, observando que esses chips estão "esgotados" até meados de 2026, oferecendo um piso visível para o crescimento da receita que as empresas de software simplesmente não conseguem igualar.

Em uma nota de pesquisa datada de 24 de fev., a firma de investimentos manteve sua classificação "compra" para as ações da NVDA, sugerindo que sua relação PEG de cerca de 0,57 continua atraente em relação ao explosivo crescimento dos lucros do gigante.

O Truist atualmente tem um objetivo de preço de "$275" para a empresa listada na Nasdaq – indicando um potencial de alta de quase 43% a partir daqui.

Observe que a Nvidia também paga um pequeno rendimento de dividendos de "0.021%" no momento da redação.