Novo CEO da Berkshire apontou suas quatro ações 'para sempre'

O novo CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel, usou sua primeira carta aos acionistas para destacar um conjunto menor de participações acionárias de longo prazo e reforçar a disciplina em relação ao caixa e à cultura, à medida que a empresa avança além da era Warren Buffett.

Sua nota destacou quatro posições “para sempre” enquanto omitia Bank of America e Chevron, uma escolha que acompanha movimentos recentes no portfólio e sinaliza uma abordagem mais restrita e concentrada, segundo a Benzinga.

Abel aponta participações centrais e omite Bank of America e Chevron

Em sua carta inaugural como CEO, Abel enfatizou uma “abordagem concentrada” para as empresas que a Berkshire planeja manter por décadas.

Apple, American Express, Coca-Cola e Moody’s foram identificadas como “ações para sempre”, segundo a Benzinga.

Bank of America e Chevron não foram incluídas nessa lista central, embora ambas estivessem entre as cinco maiores posições da Berkshire por valor de mercado no seu 13F do quarto trimestre, reportou a Benzinga.

Movimentos de portfólio no final de 2025 reforçam o sinal

As omissões estão alinhadas com a atividade do quarto trimestre de 2025: a Berkshire reduziu sua participação no Bank of America em 9 por cento, enquanto aumentou sua posição em Chevron em 7 por cento, segundo a Benzinga.

A divisão sinaliza seletividade em vez de uma saída em massa, e enquadra como Abel pode gerir participações não centrais ao longo do tempo.

Reserva de caixa, cultura e remuneração na era pós-Buffett

Abel reforçou uma cultura de “gestão responsável” e autonomia descentralizada.

Ele também destacou uma força financeira “semelhante a uma fortaleza”, com reservas de caixa agora superiores a $370 billion, segundo a Benzinga.

A transição de liderança vem com um reajuste de remuneração. O salário base de Abel é $25 million, comparado com os $100,000 de longa data de Buffett, segundo a Benzinga.

Contexto de avaliação e risco das utilities dentro da Berkshire

Em termos de avaliação, o valor de mercado da Berkshire de $1,090B situa-se perto do ponto médio de uma faixa de valuation por partes de $1,077B, apoiando uma postura de manutenção para investidores de longo prazo, segundo uma análise da Seeking Alpha.

Dentro do portfólio de empresas operacionais, a Berkshire Hathaway Energy enfrenta pressões por passivos relacionados a incêndios florestais e vendas de ativos.

O detalhamento da Seeking Alpha estima que o valor da BHE passou de mais de $49B para cerca de $45B.

Ações com desempenho fraco e o que observar a seguir

Abel foi franco sobre apostas mais fracas.

O investimento na Kraft Heinz foi descrito como “decepcionante”, com retornos “muito aquém do adequado”, reportou a Benzinga.

Olhando adiante, os investidores devem acompanhar as decisões de alocação de capital de Abel, já que o desempenho da Berkshire dependerá de uma implantação disciplinada além do mandato de Buffett, segundo a Seeking Alpha.

A mensagem da Berkshire sob Abel combina continuidade com foco: um círculo menor de ações centrais, um colchão de caixa muito grande e avaliações francas dos ativos de desempenho inferior.

O teste de curto prazo é como esse roteiro se traduzirá em crescimento composto estável e de longo prazo através dos portfólios de seguros, energia e ações.