Ações da Oracle sobem 10% após resultados; por que analistas reduzem preços-alvo

As ações da Oracle dispararam depois que a empresa divulgou resultados do terceiro trimestre fiscal melhores do que o esperado.

A Oracle registrou lucro por ação ajustado de $1.79 no trimestre, acima das expectativas de Wall Street de $1.70 e ante $1.47 no mesmo período do ano anterior.

A receita atingiu $17.2 bilhões, acima da estimativa consensual de $16.9 bilhões e representando um aumento de 22% ano a ano.

Os resultados fizeram as ações da Oracle subirem acentuadamente, com o papel avançando 9.8% para $164.16 nas primeiras negociações de quarta-feira.

Divisão de nuvem impulsiona crescimento

A divisão de nuvem da Oracle continuou a liderar a expansão da empresa.

O segmento de nuvem, que agora responde por mais da metade da receita total da Oracle, gerou $8.9 bilhões em vendas no trimestre, marcando um aumento de 44% em relação ao ano anterior.

O crescimento foi impulsionado em grande parte pela Oracle Cloud Infrastructure, o negócio de locação de servidores e plataforma de computação da empresa, cuja receita saltou 84%.

O segmento de software em nuvem da Oracle registrou alta de 13% nas vendas.

Enquanto isso, as divisões tradicionais de software, hardware e serviços da Oracle apresentaram crescimento mais modesto.

Esses segmentos geraram $8.3 bilhões em receita, representando um aumento de 4% em relação ao ano anterior.

A empresa também reportou um forte aumento em seu backlog.

Obrigações de desempenho remanescentes — uma medida de receita contratada futura — aumentaram em $29 bilhões, alcançando $553 bilhões.

Aproximadamente $300 bilhões desse total correspondem a um único contrato plurianual com a OpenAI.

Analistas veem melhora no momento

Analistas de Wall Street reagiram positivamente aos resultados.

Jackson Ader, analista do KeyBanc Capital Markets, descreveu os resultados como animadores.

“Os resultados e os comentários foram um passo na direção certa”, escreveu Ader em nota de pesquisa.

Ele observou que o backlog da Oracle cresceu sequencialmente mais do que o esperado, mesmo com mais contratos estruturados para que os clientes forneçam seus próprios chips.

Ader reiterou recomendação Overweight para as ações da Oracle com preço-alvo de $300.

Analistas reduzem preços-alvo

Alguns analistas ajustaram suas perspectivas após os resultados.

Keith Bachman, analista do BMO Capital Markets, reduziu seu preço-alvo para $200, de $205, mantendo uma recomendação Outperform.

Bachman afirmou que o trimestre mostrou execução melhorada e destacou tendências positivas na demanda por bancos de dados, margens brutas, despesas de capital e financiamento.

Ele observou que a margem de lucro bruto da Oracle foi de 68.54% nos últimos doze meses.

Enquanto isso, a Piper Sandler reduziu seu preço-alvo para $210, de $240, mantendo a recomendação Overweight.

A empresa citou uma compressão mais ampla dos múltiplos no setor de software, mas afirmou que a perspectiva da Oracle poderia melhorar se a companhia monetizar a demanda por inteligência artificial mais rapidamente do que o esperado.

A Piper Sandler também destacou que a Oracle assinou mais de $29 bilhões em contratos relacionados à IA com uma estrutura de baixa intensidade de capital na qual os clientes ou pré-pagam ou fornecem seu próprio hardware.

Oracle contesta narrativa de disrupção da IA

Preocupações de que a inteligência artificial possa prejudicar provedores tradicionais de software empresarial têm pesado sobre o setor mais amplo nos últimos meses.

Durante declarações preparadas, Mike Sicilia abordou essas preocupações diretamente.

Após delinear várias integrações de IA em toda a suíte de produtos da Oracle, Sicilia disse: “estes não são sistemas que podem ser substituídos por uma pequena coleção de recursos nicho juntados às pressas e acoplados em nome da IA. Então sim, alguns players SaaS menores ou com foco único podem ser de fato impactados, mas a Oracle não estará entre eles.”

A Oracle manteve sua orientação para o trimestre corrente e para o ano fiscal completo.

Gastos elevados com centros de dados continuam

Apesar do forte desempenho nos resultados, o investimento agressivo da Oracle em infraestrutura de nuvem continua a pressionar a lucratividade e o fluxo de caixa.

A empresa informou fluxo de caixa operacional de $7 bilhões no trimestre, mas esse montante foi compensado por $19 bilhões em despesas de capital vinculadas principalmente à expansão de centros de dados.

A Oracle praticamente interrompeu recompras de ações enquanto direciona caixa para investimentos em infraestrutura.

A empresa reafirmou planos de gastar cerca de $50 bilhões em despesas de capital no ano fiscal que termina em maio.

Para ajudar a financiar esses investimentos, a Oracle emitiu adicionalmente $27 bilhões em dívida durante o trimestre, elevando sua carga de dívida total para cerca de $135 bilhões.