As ações dos EUA vão despencar em 2026? Riscos-chave que investidores não podem ignorar

As ações dos EUA vão despencar em 2026? Ninguém pode saber com certeza, mas vários indicadores sugerem que o risco aumentou, sem, contudo, descartar ganhos adicionais.

Segundo o The Motley Fool, os investidores devem acompanhar o desempenho recente dos índices, níveis técnicos-chave e o sentimento do mercado.

Ao mesmo tempo, alguns participantes do mercado estão se deslocando para ativos defensivos e coberturas, conforme descrito em um podcast do Seeking Alpha com o investidor Victor Dergunov, fundador do The Financial Prophet.

O que os dados dizem sobre o risco de mercado em 2026

O S&P 500 registrou ganhos de dois dígitos em seis dos últimos sete anos e em oito dos últimos dez, segundo dados do Slickcharts citados pelo The Motley Fool.

Os retornos recentes incluem 26.29% em 2023, 25.02% em 2024 e 17.88% em 2025, além de anos de queda notáveis como 2018 e 2022.

Analistas técnicos costumam acompanhar a média móvel de 200 dias. O Motley Fool observou que o S&P 500 estava recentemente 6% abaixo de sua máxima, um cenário que pode preceder recuos, embora a história mostre que recuperações frequentemente se seguem.

Sentimento e geopolítica

Segundo uma pesquisa do Pew Research Centre, realizada em janeiro, 74% dos entrevistados descreveram as condições econômicas dos EUA como razoáveis ou ruins.

O Investor Outlook 2026 do The Motley Fool mostrou que 45% dos participantes temem que a inflação permaneça persistentemente alta, e 37% estão preocupados com o enfraquecimento do mercado de trabalho.

O estresse geopolítico aumenta a cautela. O The Motley Fool ressaltou a guerra com o Irã e tensões mais amplas com aliados e parceiros comerciais dos EUA como ventos contrários adicionais para ativos de risco.

Como alguns investidores estão se posicionando

Em um podcast do Seeking Alpha, Victor Dergunov delineou uma abordagem em cinco etapas que começou a implementar no início deste ano em meio ao aumento da incerteza.

Seu plano foca em reduzir risco, aumentar caixa, rotacionar para áreas defensivas e realizar coberturas.

Isso inclui realizar lucros em ações de maior volatilidade para reduzir exposição, elevar os níveis de caixa para alocação durante recuos do mercado e deslocar-se para setores defensivos, como metais preciosos e energia.

Ele também utiliza estratégias com opções, como calls cobertas e collars, para proteger contra riscos de queda, ao mesmo tempo em que assume exposição vendida de forma seletiva, inclusive via ETFs setoriais como SQQQ.

Rotação para ouro e energia

Dergunov disse que recompôs posições em exposição ao ouro após o que descreveu como quedas de 40% a 50% em partes do setor de mineração.

Ele destacou mineradoras de grande capitalização como Barrick, Newmont (NEM), Agnico Eagle (AEM) e Kinross (KGC), e mencionou exposição à prata por meio da Pan American Silver (PAAS), Hecla (HL) e ETFs como GDX, GDXJ e SLVP.

Ele também favorece energia, apontando para produtoras como Devon (DVN) e APA, e líderes de serviços para campo petrolífero como Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL) e Baker Hughes (BKR).

Ele também citou exposição ampla ao setor de energia via XLE e a serviços via OIH. Segundo Dergunov, essas áreas apresentavam avaliações baixas e poderiam se beneficiar de atividades futuras do setor.

Tecnologia, timing e coberturas

Posições core em tecnologia permanecem no portfólio, incluindo AMD e Tesla, mas com coberturas adicionais.

Ele descreveu a venda de calls cobertas e a consideração de collars para gerenciar riscos de queda enquanto aguarda pontos de entrada melhores.

Dergunov advertiu que técnicos de curto prazo e o sentimento podem sobrepor-se aos fundamentos, observando o que descreveu como uma queda de aproximadamente 8% no S&P 500 e cerca de 10% no Nasdaq 100 durante a atual retração.

Ele espera mais volatilidade e está aguardando uma capitulação mais decisiva antes de aumentar o risco.