México vira para déficit à medida que importações crescem mais que exportações

Em fevereiro de 2026, o balanço comercial do México registrou um déficit de $463 milhões, revertendo o superávit de $1.65 bilhões do ano anterior e superando as projeções dos analistas de um superávit de $1.2 bilhões.

Um aumento significativo das importações, que refletiu uma demanda interna maior e uma recuperação da atividade industrial, foi um fator importante na queda inesperada.

Em comparação com meses anteriores, as importações totais aumentaram significativamente, subindo 20.8% na comparação anual, para $57.31 bilhões.

Uma queda de 1.4% nas importações de petróleo foi mais do que compensada por um aumento de 22.6% nas compras não petrolíferas, que impulsionou o incremento.

Isso sugere que o aumento foi causado principalmente por necessidades de produção e consumo domésticos, em vez da demanda por energia.

A forte demanda por insumos usados na fabricação e em processos industriais foi evidenciada pelo aumento de 29.5% dos bens intermediários entre as importações não petrolíferas.

As importações de bens de consumo, por outro lado, subiram 5.5%, sugerindo um consumo domiciliar constante apesar da imprevisibilidade global.

O saldo comercial geral acabou entrando em terreno deficitário como resultado da força das importações, que superou os ganhos do lado das exportações.

Crescimento das exportações segue forte, mas desigual

Com um aumento de 15.8% na comparação anual, para $56.85 bilhões em fevereiro, as exportações também registraram forte crescimento, devido ao desempenho robusto dos setores não petrolíferos.

As exportações não petrolíferas cresceram 17.5% em decorrência de ganhos significativos em categorias importantes.

O maior crescimento entre os componentes das exportações foi observado em produtos de mineração, que aumentaram 107.6% devido às condições favoráveis nos mercados globais de commodities e ao aumento da demanda externa.

Os bens manufaturados cresceram 17.1% simultaneamente, consolidando a posição do México como um importante exportador industrial.

No entanto, nem todos os setores tiveram o mesmo desempenho nas exportações.

As exportações agrícolas caíram 12.8%.

Houve sinais de pressão na indústria automotiva, um dos principais motores de exportação do México.

As remessas para o maior parceiro comercial do México, os Estados Unidos, caíram 8.7%, contribuindo de forma significativa para a queda de 3.4% nas exportações de automóveis.

Além disso, as vendas externas de petróleo caíram precipitadamente 24.2%.

Comércio não petrolífero ancora desempenho externo

O setor externo do México permaneceu resiliente apesar do déficit no agregado, especialmente no comércio não petrolífero.

Em razão da demanda disseminada em mercados importantes, as exportações totais não petrolíferas continuaram a crescer rapidamente.

O aumento de 15.9% nas remessas para os EUA destaca a força contínua das relações comerciais bilaterais.

Enquanto isso, as exportações para outros mercados estrangeiros aumentaram 26.4%, indicando que os mercados de exportação do México estão se tornando mais diversificados.

Esse crescimento demonstra a importância crescente das indústrias não petrolíferas na sustentação do desempenho comercial do México, apesar dos desafios que afetam setores mais estabelecidos como o de petróleo e o automotivo.

Dinâmica comercial reflete pressões internas e externas

Vários fatores internos e externos contribuíram para a mudança para o déficit.

O aumento das importações de bens de consumo e intermediários indica maior demanda interna e maior atividade produtiva.

O superávit comercial geral foi restringido no aspecto externo pelo desempenho desigual das exportações, especialmente pelas quedas nas remessas de petróleo e automóveis.

Embora o crescimento das exportações tenha continuado forte, foi insuficiente para contrabalançar o forte aumento das importações.

No geral, os dados indicam que as mudanças na demanda interna e o desempenho das exportações por setor estão tendo um impacto maior no saldo comercial do México.

As exportações não petrolíferas ainda estão fortes, o que é encorajador, mas se o crescimento das exportações conseguir acompanhar a crescente demanda por importações nos próximos meses determinará o saldo geral.