Ações da Tesla começam a semana em baixa: números de entregas serão o catalisador?

As ações da Tesla permaneceram sob pressão na sexta-feira, enquanto a fabricante de veículos elétricos tentava interromper uma longa sequência de perdas.

As ações caíram 1,16% para $357,44 no início das negociações.

A Tesla precisa fechar acima de $367,96 para encerrar um período de cinco semanas de quedas.

As ações haviam fechado $4,15 acima desse nível na quinta-feira.

Isso marca sua sequência de perdas mais longa desde janeiro de 2025, quando as ações caíram por nove semanas consecutivas.

Estimativas de entregas apontam sinais mistos

A GLJ Research reiterou sua recomendação de Venda para a Tesla, mantendo um preço-alvo de $24,86, mesmo com suas últimas estimativas de entregas para o trimestre de março sendo maiores do que antes.

O analista Gordon Johnson afirmou que a firma agora espera que a Tesla entregue 368.478 veículos no primeiro trimestre de 2026.

Isso está 0,8% acima do consenso de Wall Street e 5,7% superior à estimativa anterior da GLJ de 348.714 unidades.

Apesar da revisão para cima, a posição da GLJ permanece inalterada.

A empresa destacou que as entregas projetadas ainda estão significativamente abaixo do pico de 497.099 unidades registrado no trimestre de setembro de 2025, o que implica uma queda de 25,9% em relação àquele nível.

A GLJ atribuiu a melhora recente não a uma recuperação na demanda subjacente, mas à “arbitragem de subsídios na Coreia que dilui margens”.

Também apontou que a base de comparação permanece relativamente fraca, já que as entregas do primeiro trimestre de 2025, de 336.681 unidades, foram impactadas pela transição de produção do Model Y Juniper em várias fábricas.

A Tesla está programada para divulgar seus números oficiais de entregas do primeiro trimestre em 2 de abril.

Estimativas compiladas pela empresa atualmente apontam para cerca de 366.000 veículos vendidos, o que representaria um aumento de 9% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado.

Esse crescimento esperado ocorre em meio a vários ventos contrários.

Compradores nos EUA perderam acesso ao crédito fiscal federal para veículos elétricos de $7.500 em setembro, enquanto as tendências de demanda na China têm sido mais fracas no início do ano.

Ainda assim, analistas indicam que apenas cumprir ou exceder marginalmente as estimativas de entregas pode não ser suficiente para sustentar as ações, dadas as condições de mercado prevalecentes e as expectativas elevadas dos investidores.

Investidores aguardam novos catalisadores

A fraqueza recente das ações ocorre apesar do otimismo anterior após resultados do quarto trimestre melhores do que o esperado.

Desde então, investidores parecem aguardar novos catalisadores.

Áreas-chave de foco incluem a potencial expansão do negócio de robo-táxis da Tesla e atualizações sobre seu robô humanoide, Optimus.

Ambas as iniciativas foram discutidas durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre da empresa.

Desenvolvimentos geopolíticos também pesaram sobre o sentimento.

As ações da Tesla caíram cerca de 8% desde que os confrontos no Irã começaram em 28 de fevereiro, até o fechamento de quinta-feira.

IPO da SpaceX pode influenciar o sentimento

Outro fator em foco é uma potencial oferta pública inicial (IPO) da SpaceX.

Um relatório da Reuters disse que Elon Musk está considerando alocar cerca de 30% das ações do IPO para investidores de varejo, significativamente acima dos níveis típicos.

O desenvolvimento pode atrair forte interesse dos investidores e influenciar o sentimento em torno da Tesla, dada a liderança de Musk em ambas as empresas.

Por ora, a direção de curto prazo da Tesla parece ligada aos dados de entregas e ao surgimento de catalisadores claros de crescimento, enquanto os investidores avaliam se a empresa pode recuperar o ímpeto.

Com o crescimento das plataformas de negociação online, a participação de investidores de varejo em IPOs de alto perfil aumentou consideravelmente nos últimos anos.