Delta Air Lines: análise de resultados e das ações — comprar ou vender?

O preço das ações da Delta Air Lines teve desempenho superior ao de outras companhias aéreas americanas durante o conflito em curso com o Irã. Subiu 5% nos últimos 30 dias, enquanto outras empresas como Southwest, United Airlines e American Airlines caíram mais de 10% no período. 

DAL vs outras grandes companhias aéreas | Fonte: TradingView

Delta Air Lines divulgará resultados em 8 de abril

O preço da ação DAL teve desempenho melhor do que o de outras companhias aéreas durante o conflito em curso com o Irã, que empurrou os preços do combustível de aviação para cima. Dados compilados pela IATA mostram que o preço médio do combustível de aviação subiu para US$ 195 por barril, alta de 103% em relação ao mês anterior.

Historicamente, muitas companhias aéreas americanas mitigaram essas oscilações de preço por meio de cobertura (hedge), prática que a maioria encerrou recentemente. A Delta não faz hedge desses custos de combustível, o que significa que agora precisa arcar com o preço integral, movimento que sem dúvida afetará suas margens.

A empresa fornecerá mais informações sobre como o conflito afetará seus negócios neste ano. No lado positivo, a companhia já enfrentou choques semelhantes antes, incluindo em 2022, quando a invasão da Rússia à Ucrânia elevou os preços do petróleo e provocou interrupções de voos.

Há também a possibilidade de que os preços do combustível de aviação desabem quando o conflito terminar, o que pode ocorrer nas próximas semanas ou meses. Donald Trump estabeleceu um prazo de cerca de duas semanas, embora analistas acreditem que durará mais.

Os resultados mais recentes mostraram que o negócio da Delta foi bem no quarto trimestre e no ano passado, apesar dos desafios na aviação civil. Sua receita do quarto trimestre subiu para US$ 16 bilhões, enquanto o lucro operacional saltou para US$ 1,5 bilhão. A empresa gerou fluxo de caixa operacional de US$ 2,3 bilhões.

No ano, a Delta registrou mais de US$ 63,4 bilhões em receita, US$ 5,8 bilhões em lucro operacional e fluxo de caixa operacional de US$ 14,1 bilhões. Suas obrigações totais de dívida e arrendamento encerraram o ano em US$ 14,1 bilhões.

O desempenho da companhia deve-se à sua forte participação em rotas-chave nos EUA e ao foco em assentos premium. A empresa também está reduzindo a dívida acumulada durante a pandemia.

Analistas esperam que os próximos resultados mostrem que sua receita cresceu 5,38% no primeiro trimestre, para US$ 14,8 bilhões, enquanto o lucro por ação (EPS) subiu de US$ 0,46 para US$ 0,62. 

Há grandes chances de que os números reais fiquem abaixo dessas estimativas devido ao conflito e à disparada dos preços do combustível. A receita anual deve crescer para US$ 67,2 bilhões este ano, seguida por US$ 70 bilhões no ano seguinte.

Análise técnica do preço das ações DAL 

Gráfico das ações da Delta Air Lines | Fonte: TradingView 

O gráfico diário mostra que o preço da ação DAL teve bom desempenho nas últimas semanas, movendo-se de uma mínima de US$ 55,20 em março para os atuais US$ 66,7.

A ação formou um padrão harami de velas, composto por uma pequena vela de alta que sucede uma maior de baixa.

As ações da Delta Air Lines permanecem acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias e da linha de tendência ascendente que liga as mínimas desde junho do ano passado  

Portanto, o cenário mais provável é que as ações continuem subindo, possivelmente até a máxima do ano (YTD) de US$ 76, o que representaria uma alta de 14% em relação ao nível atual.