Trégua EUA-Irã impulsiona rali global, mas incerteza mantém analistas cautelosos

Os mercados financeiros globais dispararam na quarta-feira depois que os Estados Unidos e o Irã concordaram com um cessar-fogo temporário de duas semanas, reduzindo temores de uma interrupção prolongada no abastecimento de energia e levando os preços do petróleo a cair acentuadamente.

O anúncio, que aumentou as esperanças de uma reabertura do Estreito de Ormuz, uma artéria-chave para o comércio global de petróleo, desencadeou um rali de alívio abrangente em ações, títulos e commodities.

O cessar-fogo, no entanto, continua condicionado e frágil, com os investidores observando atentamente os desdobramentos nas próximas duas semanas para avaliar se um acordo mais duradouro poderá ser alcançado.

Trump anuncia pausa condicional nas hostilidades

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na noite de terça-feira que Washington suspenderia ataques ao Irã por duas semanas, desde que Teerã assegure a reabertura do Estreito de Ormuz.

Em uma postagem nas redes sociais, Trump afirmou que “sujeito à República Islâmica do Irã concordar com a ABERTURA COMPLETA, IMEDIATA e SEGURA do Estreito de Ormuz, eu concordo em suspender o bombardeio e o ataque ao Irã por um período de duas semanas.”

Ele acrescentou: “Isto será um CESSAR-FOGO bilateral!”

Trump disse que os EUA receberam uma proposta de 10 pontos do Irã e acreditavam “ser uma base viável para negociar”, acrescentando que a janela de duas semanas permitiria que um acordo fosse “finalizado e consumado”.

O anúncio ocorreu poucas horas antes de um prazo estabelecido pelo presidente dos EUA, marcando uma mudança acentuada em relação à retórica anterior que havia advertido sobre uma forte escalada caso o Irã não cumprisse.

O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, sinalizou disposição em retribuir.

Ele disse que, se os ataques cessassem, as forças armadas do Irã “cessariam suas operações defensivas”.

“Por um período de duas semanas, o trânsito seguro pelo Estreito de Ormuz será possível mediante coordenação com as Forças Armadas do Irã e com a devida consideração das limitações técnicas”, afirmou.

Preços do petróleo caem, desencadeando rali global

A diminuição das tensões levou a uma forte queda nos preços do petróleo, com tanto os contratos futuros de Brent quanto os de WTI retrocedendo para bem abaixo de $100 por barril.

Considerando que aproximadamente um quinto do comércio mundial de petróleo passa pelo Estreito de Ormuz, o cessar-fogo reduziu os temores de choques de oferta que dominaram os mercados desde o início do conflito.

Quase todos os ativos globais estavam focados no preço do petróleo desde o início da guerra com o Irã, e assim a retração nos preços do combustível ajudou os principais mercados a recuperar cerca de metade de suas perdas do período do conflito.

Mercados asiáticos e europeus disparam, EUA devem abrir em alta

Os mercados acionários na Ásia e na Europa registraram fortes ganhos.

A Coreia do Sul liderou o rali, com o Kospi fechando em alta de 7%, enquanto Samsung Electronics e SK Hynix dispararam 7% e 13%, respectivamente.

O Nikkei 225 do Japão subiu mais de 5%, enquanto o S&P/ASX 200 da Austrália avançou 2,6%.

Na China, o CSI 300 ganhou 2,76%, e o Hang Seng de Hong Kong avançou 2,87%.

Os mercados europeus seguiram o mesmo caminho. O DAX da Alemanha saltou 5,2% para 24.118, o CAC da França subiu mais de 4%, o FTSE MIB da Itália ganhou 3,7% e o Ibex da Espanha subiu 3,5%.

O FTSE 100 do Reino Unido avançou 2,6% para 10.615, seu nível mais alto desde o início de março.

Os futuros dos EUA também apontavam para altas, com os futuros E-mini do S&P 500 avançando 2,7%, os futuros do Dow subindo 2,5% e os futuros do Nasdaq 100 ganhando 3,5%.

Na Índia, os índices de referência subiram quase 4%, ampliando ganhos pela quinta sessão consecutiva.

Os rendimentos dos Treasuries de curto prazo caíram, refletindo o alívio nas preocupações com a inflação ligado à queda nos preços da energia.

Os futuros de taxas de juros indicam que os investidores agora esperam que o Federal Reserve mantenha os custos de financiamento inalterados neste ano.

Ganhos e perdas nos EUA

As ações do setor de energia dos EUA refletiram a queda nos preços globais do petróleo, recuando fortemente no pré-mercado.

Exxon Mobil caiu 5,6%, Chevron recuou 4,7% e a Occidental Petroleum caiu 7,1%.

Em contraste, ações de viagens e lazer avançaram, favorecidas pela diminuição das preocupações geopolíticas.

American Airlines e United Airlines subiram 8,6% e 9,8%, respectivamente, enquanto as operadoras de cruzeiros Carnival e Norwegian Cruise Line ganharam 10,2% e 8,8%.

As principais ações bancárias também avançaram, com JPMorgan Chase, Bank of America e Wells Fargo subindo mais de 2,4% cada.

Por que analistas pedem cautela aos investidores

Apesar do forte rali, analistas alertaram que os mercados podem reverter se o cessar-fogo não se mantiver.

“O rali precisará ser sustentado por progressos tangíveis nas negociações para se manter. A questão subjacente de se o Irã reabrirá permanentemente o Estreito de Ormuz e se um acordo duradouro pode ser alcançado continua muito em aberto”, disse Josh Gilbert, analista de mercado da eToro.

“Se as duas semanas passarem sem um acordo, espere uma reversão brusca e impiedosa deste rali de alívio.”

Analistas da Raymond James descreveram o cessar-fogo como “um claro positivo de curto prazo, especialmente após uma retórica cada vez mais extrema”, mas alertaram que desacordos profundos permanecem.

Eles apontaram para um “amplo fosso” entre as posições dos EUA e do Irã em questões-chave, como o enriquecimento de urânio, sugerindo que as tensões podem persistir mesmo se as hostilidades fizerem uma pausa.

Fabian Yip, analista de mercado da IG, também pediu cautela.

“Os investidores devem resistir à tentação de encarar isso como um sinal de fim dos riscos. Várias restrições estruturais limitarão a extensão de qualquer recuperação. O cessar-fogo é temporário e os detalhes permanecem escassos”, disse ele.

Possível panorama econômico e de mercado futuro

Olhando adiante, os analistas esperam que os setores mais impactados durante o conflito liderem qualquer recuperação de curto prazo.

Yip afirmou que ações de materiais e de tecnologia podem ter desempenho superior durante o rali de alívio, enquanto as ações de energia podem devolver ganhos anteriores à medida que os temores de oferta diminuem.

Neil Shearing, economista-chefe do grupo na Capital Economics, disse que se o cessar-fogo se mantiver, os preços do petróleo podem cair mas ainda terminar o ano a $80 por barril.

“Nesse cenário, os preços do petróleo declinam, mas ainda terminam o ano em $80/bbl, a inflação geral sobe para cerca de 3-4% a/a nos EUA e na Europa, e embora o crescimento do PIB desacelere na maioria das grandes economias, o dano econômico geral fora da região permanece limitado”, disse ele.

Ele acrescentou que as expectativas atuais de novos aumentos de juros podem se mostrar excessivas.

“Se os preços da energia se estabilizarem e o crescimento resistir melhor do que o temido, é improvável que os bancos centrais promovam o aperto agora precificado pelos mercados”, o que poderia reduzir os rendimentos dos títulos e apoiar as ações.

“Os mercados acionários provavelmente oscilarão conforme os desenvolvimentos nas negociações nas próximas semanas, mas, em nosso cenário base, uma recuperação do apetite por risco empurra o S&P 500 acima de 7.000 até meados do ano”, afirmou.

Por enquanto, os mercados parecem precificar um otimismo cauteloso, com a trajetória das próximas duas semanas provavelmente determinando se o rali atual marca o início de uma recuperação sustentada ou uma pausa temporária em um cenário por demais volátil.