Preço das ações da Corning enfrenta dois grandes riscos

O preço das ações da Corning disparou nos últimos anos e agora é negociado em seu nível mais alto de todos os tempos. GLW subiu para uma máxima histórica de $165, cerca de 590% acima do menor patamar em 2023. Esse avanço elevou sua capitalização de mercado para mais de $141 billion.

A ação da Corning se torna cara em meio ao boom do AO

A Corning é uma empresa de destaque cujos produtos são usados por bilhões de pessoas no mundo. Por exemplo, fabrica o Gorilla Glass presente na maioria dos smartphones, tablets e laptops.

A companhia também fabrica produtos de comunicação óptica usados em data centers e na indústria de telecomunicações. Além disso, produz vidros para displays e itens para a indústria de ciências da vida.

O preço das ações da Corning subiu nos últimos anos em meio ao boom dos data centers, que impulsionou a demanda por suas soluções. Por exemplo, anunciou um acordo de $6 billion com a Meta Platforms no início deste ano para seus data centers.

Ao mesmo tempo, a empresa lançou uma atualização do Springboard, seu plano estratégico. Agora espera adicionar outros $11 billion à sua receita até o final de 2028. Também pretende elevar sua margem operacional para 20% ou mais, ampliar sua participação de mercado e devolver caixa aos investidores.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita da Corning cresceu 14%, para $4.42 billion, enquanto sua margem operacional subjacente (core operating margin) subiu para 20,2%. A receita anual alcançou $16.42 billion, acima do esperado pelos analistas.

Ainda assim, existem dois riscos principais para a ação da Corning. O primeiro é que a empresa se tornou altamente sobrevalorizada, considerando que a estimativa entre analistas é de que o crescimento anual da receita ficará em cerca de 14% este ano e 14% no próximo. 

Ela tem um múltiplo P/L forward de 47, muito superior ao da maioria das empresas, incluindo nomes como NVIDIA e Microsoft. A NVIDIA, cujo crescimento esperado é superior a 76% neste ano, tem um P/L forward de 21. Seu múltiplo também é bem acima do do índice S&P 500, que está em 19, apesar do crescimento dos lucros ser superior a 13%.

A ação GLW está na fase de acumulação da Teoria de Wyckoff

Gráfico da ação da Corning | Fonte: TradingView

O outro risco é de caráter técnico. O gráfico semanal mostra que a ação permaneceu dentro de uma faixa estreita por anos.

Permanecia entre o nível de suporte-chave em $15 e $42 entre 201 and April 2025. Isso indica que esteve na fase de acumulação durante esse período.

A ação agora passou para a etapa de alta (markup) da Teoria de Wyckoff. Essa fase é caracterizada pelo medo de ficar de fora (Fear of Missing Out, FOMO) e por um movimento parabólico.

Isto significa que em breve a ação deve entrar na fase de distribuição dessa teoria e recuar fortemente. Se isso ocorrer, o papel pode cair até o nível de suporte-chave em $100.

Esse recuo ocorrerá à medida que os investidores comecem a realizar lucros e se instaure a venda em pânico. Em seguida, haverá um reajuste na avaliação para tratar do primeiro ponto acima.