Commodities: Petróleo cai 12% na semana; ouro mira 3ª alta semanal

Os preços do petróleo permaneceram voláteis na sexta-feira enquanto o mercado avaliava a trégua de duas semanas entre os EUA e o Irã. 

Tanto o Brent quanto o West Texas Intermediate (WTI) subiam 1% no momento da escrita. Mais cedo na sessão, os preços estavam no vermelho. 

Entretanto, o ouro caiu na sexta-feira, mas seguia rumo à sua terceira alta semanal, à medida que as expectativas de cortes de juros nos EUA elevaram a demanda. 

Adicionalmente, investidores acompanham de perto as negociações de fim de semana entre o Irã e os EUA para avaliar a durabilidade da frágil trégua, desenvolvimento que mantém os preços do cobre estáveis perto de uma máxima de três semanas.

Petróleo a caminho da maior queda semanal desde junho de 2025

Os preços do petróleo, embora ainda elevados em torno de $100 o barril, estão a caminho de sua maior queda semanal desde junho do ano passado. Isso ocorre apesar das contínuas preocupações com problemas de oferta, especificamente da Arábia Saudita, e o trânsito restrito pelo Estreito de Hormuz.

No momento da escrita, o Brent estava a $97.30 por barril, alta de 1.5%, enquanto o WTI também subia 1.5%, a $99.37 por barril. 

Após a trégua acordada entre o Irã e os EUA na terça-feira — um acordo mediado pelo Paquistão — ambos os contratos de petróleo acumulam cerca de 12% de perda nesta semana.

Os EUA alegam que o Irã continua a obstruir o Estreito de Hormuz, mesmo com o presidente Donald Trump emitindo um alerta contra Teerã impor taxas de trânsito a petroleiros que utilizem a via marítima. 

Entretanto, o Irã exigiu que Israel cesse seus ataques ao Líbano.

“Parece provável que os operadores de petróleo queiram permanecer relativamente neutros até o fechamento, antes das negociações entre os EUA e o Irã que devem acontecer neste fim de semana”, disse David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation. 

Como Teerã determinou que embarcações permaneçam em suas águas territoriais, o tráfego pelo Estreito de Hormuz foi significativamente reduzido, registrando menos de 10% dos volumes habituais, demonstrando o controle do país.

Dados de rastreamento de navios divulgados na sexta-feira indicaram que a maioria das embarcações que recentemente transitaram pelo Estreito de Hormuz tinha ligações com o Irã.

“Mesmo se o trânsito pelo Estreito de Hormuz for retomado, o retorno das ofertas de energia provavelmente não será imediato”, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group, em nota. 

Ouro a caminho de alta semanal

Apesar de uma queda na sexta-feira, o ouro ainda caminhava para a terceira alta semanal. O preço do metal foi pressionado por um dólar mais forte e pela incerteza contínua em torno da trégua entre EUA e Irã. 

No entanto, a perspectiva de cortes de juros nos EUA mais cedo e mais significativos sustentou o metal precioso — que não rende juros — contrabalançando esses fatores negativos.

Um índice do dólar mais forte tornou o metal, cotado em dólar, mais caro para quem mantém outras moedas na sexta-feira. 

A trégua de dois dias suspendeu os ataques aéreos dos EUA e de Israel ao Irã, mas ainda não resolveu o bloqueio do Estreito de Hormuz. Além disso, o conflito paralelo entre Israel e os aliados do Irã, o Hezbollah, no Líbano, continua.

Os preços ao consumidor nos EUA registraram em março o maior aumento em quase quatro anos, impulsionado pelo impacto persistente das tarifas e pela elevação dos preços do petróleo devido ao conflito em curso.

Embora o ouro seja tradicionalmente visto como proteção contra a inflação e a instabilidade geopolítica, seu apelo diminui em um ambiente de juros altos, pois não oferece rendimento. 

Além disso, a inflação persistentemente elevada limita a capacidade dos bancos centrais de reduzir as taxas de juros.

O contrato de ouro da COMEX estava por último a $4,789.10 por onça, queda de 0.6%, enquanto a prata recuava 0.2%, a $76.278 por onça. 

Em desdobramentos importantes, a Polônia confirmou sua intenção de ampliar suas reservas de ouro para 700 toneladas.

Simultaneamente, a China realizou uma compra substancial de ouro em março, adicionando aproximadamente 5 toneladas, o que representa sua maior aquisição mensal em mais de um ano.

Cobre sobe

Os mercados de metais básicos estão mistos devido à incerteza contínua provocada pela guerra no Irã. Após ganhos iniciais após a trégua, a maioria dos preços recuou recentemente, restando apenas o cobre significativamente acima do patamar do início da semana.

No momento da escrita, o contrato de cobre de três meses na London Metal Exchange estava a 12,853.70 por tonelada, alta de 1.2% em relação ao fechamento anterior. 

Dada a provável complexidade das negociações de paz envolvendo EUA, Israel e Irã, retrocessos de curto prazo devem ser esperados ocasionalmente.

Após o acordo entre Teerã e Washington para suspender temporariamente as hostilidades por duas semanas, os preços dos metais básicos subiram inicialmente no início desta semana. 

Esse salto foi impulsionado pelo otimismo de que a demanda global ficaria protegida de um impacto mais severo causado pelo aumento dos custos de energia. No entanto, os metais básicos desde então recuaram à medida que Trump manteve sua retórica agressiva em relação ao Irã.

No sábado, o vice-presidente dos EUA, JD Vance, deve liderar a delegação americana para negociações em Islamabad, capital do Paquistão. 

Trump manifestou otimismo sobre a possibilidade de fechar um acordo, embora também tenha criticado o Irã por fazer um "trabalho muito ruim" ao facilitar a passagem de petróleo pelo vital Estreito de Hormuz.

“No entanto, prevemos que a incerteza continuará a diminuir nas próximas semanas, desde que fique evidente que as negociações continuam e, portanto, uma nova escalada pareça improvável”, disse Thu Lan Nguyen, chefe de FX e commodities do Commerzbank AG, em relatório.