Ação da Tesla supera o mercado hoje — entenda o motivo

As ações da Tesla rose 0.4% para $350.81 em negociações iniciais, superando um mercado mais fraco.

O S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average caíram 0.1% e 0.3%, respectivamente, com a escalada das tensões geopolíticas.

O movimento seguiu comentários de Donald Trump, que disse que a Marinha dos EUA bloquearia o Estreito de Ormuz depois que as negociações de paz com o Irã fracassaram.

O desenvolvimento elevou os preços do petróleo de referência em 6% para acima de US$ 100 por barril.

Europa aprova o sistema FSD da Tesla

Os ganhos da Tesla foram impulsionados por avanços regulatórios na Europa.

Autoridades na Holanda aprovaram o sistema de assistência ao condutor Full Self-Driving (FSD) da empresa, marcando a primeira aprovação desse tipo na região.

O analista da Cantor Fitzgerald, Andres Sheppard, disse que a decisão é significativa.

"Vemos isso como relevante, pois marca o primeiro país na Europa a conceder aprovação regulatória ao FSD da Tesla, ou a permitir veículos autônomos nas estradas europeias", escreveu ele, acrescentando que a Tesla espera aprovações em outros países europeus "em breve."

Sheppard mantém recomendação de compra para a ação, com preço-alvo de US$ 510.

A aprovação inclui limitações importantes. A autoridade veicular RDW da Holanda afirmou que o sistema requer supervisão ativa do motorista em todos os momentos.

"FSD Supervised não é direção autônoma", disse o regulador, observando que os motoristas devem permanecer atentos e prontos para assumir o controle.

Acrescentou que a versão europeia do sistema difere da versão dos EUA, com restrições mais rígidas.

Condução autônoma é central para a avaliação da Tesla

A tecnologia de condução autônoma continua sendo um pilar-chave na avaliação da Tesla.

Em muitos modelos de Wall Street, as capacidades de condução autônoma respondem por uma parcela significativa do valor de mercado da empresa, de aproximadamente US$ 1.5 trillion.

A Tesla negocia com um prêmio severo, com um índice preço/lucro histórico (trailing P/E) variando entre aproximadamente 295x e 325x, dependendo da métrica de lucros utilizada.

Em bases futuras (forward), as estimativas consensuais dos analistas colocam o P/L de 2026 em aproximadamente 174x, sugerindo que o mercado está precificando uma recuperação dramática dos lucros que ainda não se materializou.

Os investidores usam múltiplos P/L para avaliar a valorização de uma ação em relação aos seus ganhos futuros previstos.

Com o crescimento de online trading apps, acompanhar essas métricas tornou-se significativamente mais fácil e acessível para os participantes do mercado.

A Tesla lançou recentemente um serviço de robo-táxi em Austin, Texas, e os investidores esperam expansão adicional para outras cidades.

Mais detalhes sobre os planos de FSD e robo-táxis são esperados quando a Tesla divulgar os resultados do primeiro trimestre em 22 de abril.

Entregas fracas pesam sobre o sentimento

Apesar do progresso regulatório, a ação da Tesla permaneceu sob pressão nos últimos meses.

A empresa recentemente divulgou entregas do primeiro trimestre de 358,023 veículos, abaixo da estimativa consensual de 365,645.

A produção também ficou abaixo das expectativas, totalizando 408,386 unidades, ante previsões de 446,063.

O déficit aumentou as preocupações sobre o momentum da demanda à medida que a empresa se aproxima do relatório de resultados.

A Tesla continua a investir fortemente em inteligência artificial, incluindo sistemas de condução autônoma e robótica.

A empresa também está gastando bilhões para converter a capacidade de produção do Model S e do Model X em uma linha de montagem de robôs em sua fábrica de Fremont.

No entanto, seu negócio automotivo continua central para os lucros e o fluxo de caixa.

O contraste destaca o posicionamento atual da Tesla. Enquanto as expectativas de longo prazo dependem de IA e autonomia, o desempenho de curto prazo continua vinculado à demanda por veículos e à execução.