ETFs TLT e VGLT perdem bilhões enquanto dívida pública dos EUA se aproxima de US$39 trilhões

Investidores de Wall Street estão ficando nervosos à medida que a dívida pública dos EUA dispara de forma incontrolável e o rendimento do título de 30 anos sobe.

O popular iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) perdeu mais de US$5 bilhões neste ano, enquanto o Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) teve saída de mais de US$110 milhões no ano. 

ETFs TLT e VGLT registraram saídas à medida que a dívida dos EUA saltou

Em contraste, investidores em renda fixa entraram em títulos governamentais de curto prazo, com o State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) adicionando mais de US$7 bilhões.

Esse desempenho em curso deve-se principalmente ao temor dos investidores em relação ao rumo da dívida pública, com dados do Federal Reserve mostrando que ela saltou para US$38,5 trilhões neste ano, ante apenas US$5,6 bilhões em 2000.

Essa tendência provavelmente continuará com o aumento dos gastos do governo, com o presidente Donald Trump solicitando US$200 bilhões para financiar sua guerra com o Irã e US$1,5 trilhão para financiar o setor militar.

Estima-se que o Big Beautiful Bill adicionará trilhões de dólares à dívida pública na próxima década, impulsionado pelos cortes de impostos para os ricos e para a classe média. 

Embora as tarifas de Trump se destinem a reduzir a dívida, elas estão em estado de limbo após a decisão da Suprema Corte. Trump as substituiu por tarifas abrangentes que só podem durar 180 dias. Ele precisará substituí-las por tributos mais direcionados, que serão um pouco mais limitados do que os aplicados no ano passado.

A China vem vendendo títulos do governo dos EUA

Ao mesmo tempo, há sinais de que detentores da dívida pública dos EUA estão reduzindo suas exposições. A China, em particular, diminuiu suas participações de mais de US$1,2 trilhão há alguns anos para US$694 bilhões.

Agora tornou-se o terceiro maior detentor, após Japão e Reino Unido, que possuem US$1,2 trilhão e US$895 bilhões, respectivamente. Outros grandes detentores incluem países como Bélgica, Luxemburgo, Ilhas Cayman e Canadá.

Com a piora das relações dos EUA com países importantes, há o risco de que alguns optem por reduzir suas participações ou deixar de investir na dívida americana. 

Esses receios aumentaram recentemente quando a crise da Groenlândia estava se intensificando. Países europeus alertaram os EUA de que venderiam esses ativos se a situação escalasse.

Os ETFs VGLT e TLT perderam ativos devido ao desempenho abaixo do esperado apesar de apresentarem rendimentos elevados. O TLT rende 4,5%, enquanto o VGLT rende 4,5%, acima da maioria dos ETFs de ações. Dados mostram que os dois fundos tiveram retorno total de 0,15% e 0,34%, respectivamente, neste ano. 

VGLT vs BIL vs TLT ETFs | Fonte: SeekingAlpha

Seus retornos totais nos últimos três anos são de -8,54% e 5,24%, respectivamente. Por outro lado, o menos arriscado BIL registrou retorno de 14,78% nos últimos três anos e 0,98% neste ano.