Desempacotando o 'Big, Beautiful Bill': quem realmente ganha e perde na reforma econômica de Trump?

O presidente Donald Trump o saudou como uma das leis mais bem-sucedidas da história americana, um "grande e belo projeto de lei" projetado para remodelar o cenário econômico do país.

Mas, à medida que o pacote abrangente de cortes de impostos e reduções de gastos avança no Congresso, fica claro que sua beleza final - ou fardo - está muito nos olhos de quem vê.

O projeto de lei deve criar uma divisão clara, aumentando a fortuna de alguns trabalhadores e indústrias, enquanto deixa outros lidarem com consequências potencialmente devastadoras.

O círculo dos vencedores: América corporativa, fabricantes e ricos

De um lado do livro-razão estão os beneficiários claros. Grandes grupos empresariais, incluindo a influente Câmara de Comércio dos EUA e a Business Roundtable, foram rápidos em aplaudir a aprovação do projeto de lei pelo Senado na terça-feira.

As empresas estão apostando fortemente que se beneficiarão da promessa central da legislação: tornar permanentes os extensos incentivos fiscais introduzidos pela primeira vez na Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017.

O pacote restauraria uma redução de impostos popular que permitia às empresas amortizar totalmente o custo de novos equipamentos no primeiro ano em que foram comprados, um incentivo que vem sendo eliminado desde 2023.

Também permitiria mais uma vez que as empresas amortizassem imediatamente o custo total de pesquisa e desenvolvimento, revertendo uma mudança de 2022 que exigia que essas despesas fossem deduzidas em cinco anos.

Os fabricantes, em particular, estão comemorando disposições que lhes permitiriam deduzir total e imediatamente o custo de construção de novas instalações de fabricação.

Esta disposição temporária, retroativa a 19 de janeiro de 2025 e contínua para a construção que começa antes de 1º de janeiro de 2029, destina-se a estimular o crescimento industrial doméstico.

Em mais uma tentativa de incentivar mais fabricação de chips nos Estados Unidos, a legislação também aumentaria os créditos fiscais para empresas de semicondutores que constroem instalações de fabricação nos Estados Unidos.

Pequenas empresas e parcerias, de escritórios de advocacia a consultórios médicos, também têm a ganhar.

A Federação Nacional de Empresas Independentes, o principal grupo de lobby de pequenas empresas, elogiou a legislação por tornar permanente uma dedução especial para os proprietários de certas entidades de repasse que pagam impostos comerciais em suas declarações de impostos individuais.

A versão da Câmara do projeto aumentaria essa dedução de 20% para 23%, embora o projeto do Senado a mantivesse em 20%.

Os americanos de alta renda também estão prontos para um ganho inesperado significativo.

Uma análise de uma versão quase final do projeto de lei do Senado pelo Modelo de Orçamento da Penn Wharton descobriu que a renda líquida dos 20% mais ricos aumentaria em quase US $ 13.000 por ano, após impostos e transferências - um aumento médio de 3% na renda para essas famílias.

Para os 0,1% mais ricos dos ultra-ricos, o ganho médio anual de renda seria de impressionantes US$ 290.000, de acordo com a Penn Wharton.

Os americanos que vivem em estados com impostos altos também devem se beneficiar, já que o projeto de lei aumenta temporariamente o limite de deduções de impostos estaduais e locais (SALT) para US$ 40.000 por ano durante cinco anos para famílias que ganham até US$ 500.000 por ano.

Mesmo alguns trabalhadores verão uma redução extra de impostos até 2028.

Os funcionários em empregos que tradicionalmente recebem gorjetas podem deduzir até US$ 25.000 em receita de gorjeta de seus impostos de renda federais, enquanto os trabalhadores que recebem horas extras podem deduzir até US$ 12.500 desse pagamento extra, embora os limites de renda se apliquem.

Um grupo que não se beneficiará, no entanto, são os milionários que perdem seus empregos; uma disposição recente adicionada ao projeto de lei do Senado os impediria de receber benefícios de desemprego.

O outro lado da moeda: redes de segurança cortadas, energia limpa reduzida

Para cada vencedor nesta revisão legislativa, parece haver um perdedor.

Muitas pessoas na extremidade mais baixa da escada de renda podem ficar em pior situação, já que o pacote promulga cortes históricos na rede de segurança social do país, particularmente no Medicaid e no vale-refeição.

Entre as muitas mudanças estaria a introdução de requisitos de trabalho obrigatórios pelo governo federal no Medicaid pela primeira vez em seus 60 anos de história.

O projeto de lei também expande o mandato de trabalho no Programa de Assistência Nutricional Suplementar (SNAP), o nome formal para vale-refeição, afetando pais de crianças de 14 anos ou mais, que agora teriam que trabalhar, ser voluntários, ter aulas ou participar de treinamento profissional para manter seus benefícios.

Espera-se que milhões de americanos de baixa renda percam seus benefícios como resultado desses requisitos de trabalho e outras medidas que afetam o Medicaid e o vale-refeição.

Um relatório do Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) sobre a versão do pacote da Câmara observou que poucos dos que foram retirados da cobertura do Medicaid teriam acesso ao seguro de saúde baseado no trabalho.

A análise da Penn Wharton descobriu que aqueles no grupo de renda mais baixa, ganhando menos de US$ 18.000 por ano, veriam uma redução de US$ 165 em sua renda após impostos e após a transferência, uma vez que os cortes na rede de segurança fossem levados em consideração – uma redução de 1,1%.

O próximo nível de renda, ganhando entre US$ 18.000 e US$ 53.000, receberia um aumento de apenas US$ 30 na renda, ou 0,1%. As famílias de renda média (ganhando entre US$ 53.000 e US$ 96.000) veriam sua renda aumentar em US$ 1.430, ou 1,8%.

As disposições de saúde não afetarão apenas os americanos de baixa renda.

O Senado também está reforçando os requisitos de verificação para os subsídios federais do Affordable Care Act, o que pode deixar alguns americanos de renda média sem seguro.

Ao todo, uma análise da CNN do projeto de lei e as previsões do CBO concluíram que a legislação pode resultar em mais de 10 milhões de pessoas adicionais sem seguro até 2034.

Isso atraiu a ira da indústria hospitalar. Os hospitais estão profundamente preocupados com as disposições de saúde do projeto de lei, que reduziriam o apoio que recebem dos estados para cuidar dos inscritos no Medicaid e os deixariam arcando com mais custos de cuidados não compensados para o tratamento de pacientes sem seguro.

"As consequências na vida real desses quase US $ 1 trilhão em cortes do Medicaid - os maiores já propostos pelo Congresso - resultarão em danos irreparáveis ao nosso sistema de saúde, reduzindo o acesso aos cuidados para todos os americanos e prejudicando gravemente a capacidade dos hospitais e sistemas de saúde de cuidar de nossos pacientes mais vulneráveis ", disse Rick Pollack, CEO da American Hospital Association.

A associação expressou sua "profunda decepção" com o projeto de lei, argumentando que um fundo de US $ 50 bilhões incluído para ajudar hospitais rurais não é suficiente para compensar o enorme déficit dos cortes do Medicaid.

O setor de energia limpa também enfrenta um futuro sombrio sob o projeto de lei.

Embora o Senado tenha removido um imposto especial de consumo de última hora sobre energia eólica e solar que especialistas alertaram que seria um "assassino" para a indústria, a legislação ainda retira a maioria dos incentivos fiscais para projetos de energia eólica, solar e outras energias renováveis até 2027 e impõe novos requisitos rigorosos para os desenvolvedores reivindicá-los.

A American Clean Power Association criticou a legislação como um "retrocesso para a política energética americana" que eliminará empregos e aumentará as contas de eletricidade.

Os fabricantes de veículos elétricos também podem ficar em pior situação, já que o projeto de lei do Partido Republicano acaba com os créditos fiscais de veículos elétricos de até US$ 7.500 no final de setembro.

Esses créditos, anteriormente programados para durar até 2032, têm sido um poderoso incentivo para os compradores de carros.

O dilema do déficit: um abismo fiscal iminente?

Finalmente, há os falcões do déficit, que estão soando o alarme sobre o impacto fiscal de longo prazo do projeto de lei.

De acordo com o CBO, a versão do Senado do pacote aumentaria o déficit orçamentário dos EUA em cerca de US $ 3,4 trilhões na próxima década.

Adicionar trilhões a mais à dívida nacional corre o risco de elevar ainda mais as taxas de juros já elevadas.

Isso, por sua vez, tornaria mais caro para os americanos comuns financiar um carro ou uma casa e para as empresas pedirem dinheiro emprestado para expandir.

Além disso, taxas de juros mais altas forçariam o governo federal a dedicar recursos ainda maiores para financiar sua própria montanha de dívidas.

O CBO já espera que os custos de juros do governo federal dos EUA ultrapassem US $ 1 trilhão por ano.

Os gastos dos EUA com juros já mais do que triplicaram desde 2017, agora superando todo o orçamento de defesa do governo federal.

Essa realidade fiscal iminente representa talvez a maior e mais incerta consequência do "grande e belo projeto de lei" de Trump.