Dois gigantes de IA que podem rivalizar com o valor de mercado da Apple até 2028

A hierarquia do mundo da tecnologia está passando por uma mudança sísmica.

Há anos, a Apple Inc (NASDAQ: AAPL) reina suprema como o titã definitivo da era do consumidor, atualmente com uma capitalização de mercado de cerca de $4 trillion.

No entanto, à medida que a economia global pivota de uma era orientada ao mobile para outra orientada à IA, o foco está se deslocando das empresas que vendem dispositivos para aquelas que desenvolvem os cérebros de silício dentro deles.

Enquanto o crescimento da Apple amadureceu para uma subida estável e confiável, duas potências de semicondutores – Broadcom (NASDAQ: AVGO) e Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) – estão acelerando.

Atualmente avaliadas em cerca de $1.8 trillion cada, ambas estão surfando uma onda gigante de demanda por inteligência artificial que pode duplicar suas avaliações até 2028, potencialmente destronando a fabricante do iPhone como a 3^º maior empresa do mundo por capitalização de mercado.

Ações da Broadcom: o arquiteto da inteligência personalizada

A Broadcom deixou de ser apenas uma “empresa de chips”; evoluiu para um gigante de infraestrutura diversificada.

Enquanto o crescimento de receita da Apple ficou em torno de 16% no seu último trimestre reportado, a AVGO surpreendeu o mercado com um aumento de 28%, impulsionado por uma combinação sofisticada de equipamentos de rede de alta velocidade e aceleradores de IA customizados.

À medida que titãs como Meta e Google procuram reduzir a dependência de GPUs “de uso geral” caras, eles recorrem à Broadcom para projetar soluções XPU sob medida, especificamente adaptadas às suas cargas de trabalho internas de IA.

A matemática financeira por trás da ascensão das ações da Broadcom é convincente. Analistas projetam uma taxa de crescimento anualizada dos lucros de ~41% — quase quatro vezes a previsão de 11% da Apple.

Com uma relação preço/lucro (P/E) a termo que permanece razoável em comparação com seus pares de hipercrescimento, o caminho das ações AVGO para $4 trillion é pavimentado por sua visibilidade sobre mais de $100 billion em receita de IA até 2027.

Apesar dos riscos associados a uma base de clientes concentrada, sua aquisição da VMware oferece um colchão de software de alta margem, tornando a empresa uma dupla ameaça tanto em hardware quanto em código de infraestrutura.

Ações da TSMC: a fundição indispensável do futuro

Se a revolução da IA é uma corrida ao ouro, a TSMC é a única vendendo as pás — e ela detém um monopólio nas melhores.

Controlando cerca de 72% do mercado de fundição, a Taiwan Semiconductor é o motor silencioso por trás de todo grande player de IA, incluindo Nvidia, Broadcom e até a própria Apple.

E à medida que o mundo migra para tecnologias de 2-nanometer e 3-nanometer, o domínio da TSMC só se aprofundará, pois nenhuma outra empresa possui o capital ou a expertise técnica para fabricar com tanta precisão extrema.

O desempenho recente da TSMC é um testemunho dessa megatendência de IA. O crescimento das vendas acelerou para 40% no trimestre recentemente concluído, com a administração esperando que a demanda relacionada à IA dispare cerca de 50% ao ano até o final da década.

Negociando atualmente a um modesto múltiplo de 25x lucros, as ações da TSMC ainda não refletem seu status como o gargalo mais crítico do mundo. Embora as tensões geopolíticas no Estreito de Taiwan permaneçam uma sombra persistente, a agressiva expansão global da TSMC para o Arizona e o Japão começa a mitigar esses temores.

Se a Taiwan Semiconductor mantiver sua trajetória atual, não será apenas fornecedora das empresas mais valiosas do mundo — será uma delas.