Rali da defesa europeia esfria enquanto guerra de drones levanta dúvidas
AI Sentiment: 28/100 Bearish
This score is generated through AI-driven analysis of the article's content.
powered by
Buy. A liquidação é decorrente de avaliações/posicionamento após um rali de 450% no setor, enquanto a Rheinmetall está ativamente se reposicionando para drones/contra-drones por meio da Anduril — alinhando-se com a mudança impulsionada pelo Irã em direção a uma guerra de atrito mais barata e de alto volume. Espera-se desempenho relativo superior à medida que os investidores rotacionam de “plataformas tradicionais” para “sistemas que derrubam drones” e à medida que a visibilidade de pedidos melhora com o rearmamento europeu em curso.
Key Risk: Uma desaceleração sustentada nos pedidos em que os governos financiem apenas aquisições de curto prazo de drones/defesa aérea e adiem grandes programas de plataformas da Rheinmetall.
Sell. A queda de quase um terço desde o início do conflito no Irã indica que o mercado está reprecificando a demanda por armamento convencional, à medida que a guerra por drones comprime os ciclos de aquisição e desloca orçamentos para contramedidas contra UAS e interceptores. A CSG não tem uma narrativa clara e escalável de drones/contra-drones que possa absorver o risco de avaliação, portanto novos desmantelamentos podem exceder o necessário.
Key Risk: Uma rápida reaceleração nos pedidos de munição convencional/sistemas terrestres que restaure o perfil de demanda “impulsionado pela guerra” que o mercado está atualmente descontando.
- Ações de defesa europeias caem enquanto investidores reduzem posições em meio à incerteza.
- Conflito no Irã destaca a mudança para uma guerra baseada em drones mais barata.
- Perspectiva de longo prazo permanece intacta apesar da correção de curto prazo impulsionada por avaliações.
Investidores perderam o entusiasmo com ações de defesa europeias, à medida que realização de lucros e avaliações esticadas colidem com a crescente incerteza sobre o futuro da guerra.
O conflito em andamento no Irã também evidenciou a eficácia crescente de drones de baixo custo, levantando dúvidas sobre a demanda por equipamento militar tradicional.
O Índice MSCI Europe Aerospace and Defence caiu 9,2% em março, registrando sua maior queda mensal em cinco anos.
A queda reflete uma reversão em um setor que havia registrado fortes ganhos nos últimos anos.
Rali impulsionado pela guerra não se repete
As ações de defesa normalmente sobem no início de um conflito.
Esse padrão foi observado após a invasão em grande escala da Rússia à Ucrânia em 2022 e durante períodos em que o presidente dos EUA, Donald Trump, pressionou aliados da OTAN a aumentar os gastos militares.
No entanto, essa tendência não se manteve desde que o conflito no Irã começou em 28 de fevereiro.
Isso ocorre apesar das críticas repetidas de Trump a aliados da OTAN por não apoiarem uma ação militar dos EUA.
As ações das principais empresas de defesa europeias caíram acentuadamente.
A fabricante tcheca de armas CSG caiu quase um terço desde o início do conflito.
A alemã Rheinmetall e a Renk recuaram cerca de 10%, enquanto a sueca Saab caiu cerca de 12%.
Fortes ganhos cedem lugar ao desfazer de posições
As ações de defesa europeias estavam entre as que mais se valorizaram no mercado desde fevereiro de 2022.
O setor subiu mais de 450% nesse período, em comparação com ganhos de cerca de 40% no mais amplo índice MSCI Europe, conforme mencionado em reportagem da Reuters.
O rali foi impulsionado por compromissos governamentais de aumentar os gastos com defesa e por mudanças de política, como o afrouxamento das regras fiscais na Alemanha para acelerar investimentos militares.
No entanto, os fluxos de pedidos não corresponderam às expectativas dos investidores.
Avaliações elevadas e posições concentradas pesam
No início do conflito no Irã, o índice aeroespacial e de defesa europeu negociava a cerca de 29 vezes as previsões de lucro, próximo das máximas recordes alcançadas no ano passado.
O posicionamento dos investidores também desempenhou um papel.
O Citigroup observou que trades otimistas excessivamente concentrados estavam sendo desfeitos, o que pode amplificar as quedas quando o sentimento muda, conforme mencionado em reportagem da Reuters.
Guerra de drones redefine expectativas
O conflito no Irã ressaltou tanto o custo quanto a intensidade da guerra moderna.
Estados do Golfo empregaram centenas de interceptores Patriot fabricados nos EUA, cada um custando cerca de US$1,00?4 milhões.
Ao mesmo tempo, o conflito renovou o foco em alternativas mais baratas, como drones de ataque e interceptores de drones.
Essas tecnologias já ganharam destaque durante a guerra na Ucrânia.
Algumas empresas de defesa europeias estão respondendo investindo em tecnologias de drones e de contra-drones.
A Rheinmetall, por exemplo, fez parceria com a Anduril, sediada nos EUA, para desenvolver versões europeias de seus sistemas de drones.
Perspectiva de longo prazo permanece intacta
Apesar da correção recente, analistas sustentam que as perspectivas de longo prazo para o setor permanecem fortes.
Compromissos de gastos governamentais continuam a crescer, e fluxos de fundos indicam compras seletivas.
Dados da LSEG mostram entradas líquidas de US$1,32 bilhão no WisdomTree Europe Defence ETF até agora em 2026.
Isso inclui US$377 milhões desde o início do conflito no Irã.
Dois ETFs de defesa menores iShares Europe Defence ETF e HANetf Future of Defence ETFs também atraíram um total combinado de US$355 milhões neste ano, incluindo US$124 milhões desde o início do conflito.
UE adia em três anos cronograma do quadro de capital para risco de negociação
Indústrias da UE se preparam para demissões com alta de energia por guerra no Irã
Blog do BCE aponta vários fatores que aumentam os riscos de inflação
Inflação na zona do euro ganha força com disparada dos preços de energia
Famílias da zona do euro mantêm expectativas de inflação apesar da alta de preços
No results found
Loading articles...
Failed to load articles. Please try again.