Ações da Lilly caem após Foundayo ficar atrás do Wegovy em adoção inicial

As ações da Eli Lilly sofreram pressão na sexta-feira depois que dados iniciais de prescrições do seu recém-lançado comprimido para emagrecimento sugeriram um lançamento mais lento em comparação com o produto concorrente da Novo Nordisk.

Segundo dados da empresa de análise de saúde IQVIA, o Foundayo da Lilly registrou 3,707 prescrições nos EUA durante sua segunda semana no mercado, ante 1,390 na semana de estreia, que cobriu apenas dois dias.

Embora o aumento aponte para uma tração inicial, os números ficam atrás do Wegovy oral da Novo, que registrou 18,410 prescrições em sua primeira semana completa e 3,071 nos primeiros quatro dias após o lançamento.

A adoção moderada pesou sobre o sentimento dos investidores, com as ações da Lilly caindo cerca de 4% no dia, enquanto as ações da Novo listadas nos EUA subiram aproximadamente 6%.

Dados iniciais mostram ritmo de expansão mais lento para o Foundayo

Analistas disseram que os dados iniciais de prescrições refletem um ritmo de expansão mais lento para o Foundayo em relação ao Wegovy, embora isso não seja totalmente inesperado.

O analista do JP Morgan, Chris Schott, observou que a vantagem da Novo como pioneira tanto em medicamentos para perda de peso injetáveis quanto orais lhe deu uma vantagem inicial na construção de presença de mercado.

A versão oral do Wegovy está disponível nos EUA desde o início de janeiro, após aprovação regulatória no final de dezembro.

O reconhecimento da marca também desempenhou um papel. A analista da Bernstein, Courtney Breen, apontou que as buscas online por medicamentos GLP-1 atingiram pico por ocasião do lançamento do Wegovy, potencialmente impulsionando a demanda inicial.

O analista do Deutsche Bank, James Shin, disse que os analistas teriam preferido observar um impulso inicial mais forte.

Ele observou que prescrições mais próximas de 8,000 na segunda semana teriam mantido melhor a paridade com a trajetória de lançamento do Wegovy.

O analista da Truist, Srikripa Devarakonda, descreveu os níveis de prescrições do Foundayo como “modestos”, enquanto o analista do RBC Capital Markets, Trung Huynh, afirmou que os dados eram “provavelmente recebidos negativamente”, embora “a comparação logo no início do lançamento deva ser considerada irrelevante”.

Dinâmicas competitivas e diferenças de produto

O lançamento do Foundayo está sendo observado de perto como um teste para saber se a Lilly pode ganhar participação no mercado de medicamentos orais para obesidade em rápido crescimento, onde a Novo detém atualmente a vantagem de pioneira.

Tanto o Foundayo quanto o Wegovy pertencem à classe GLP-1 de medicamentos, que imitam um hormônio que ajuda a regular o apetite e o açúcar no sangue.

No entanto, os dois tratamentos diferem na composição e na administração.

O Wegovy contém semaglutida, o mesmo princípio ativo usado nas terapias injetáveis da Novo.

O Foundayo, por contraste, utiliza um composto sintético chamado orforglorpin, projetado para atuar no mesmo receptor.

Uma vantagem potencial do Foundayo reside em sua flexibilidade posológica.

Ao contrário do Wegovy oral, que deve ser tomado em jejum com um período de espera antes de comer, o comprimido da Lilly não tem as mesmas restrições, um fator que, segundo analistas, pode favorecer a adoção ao longo do tempo.

Jamey Millar, vice-presidente executivo de operações nos EUA da Novo, disse em reportagem da Barron's que não houve ensaio comparativo direto entre os dois medicamentos orais.

No entanto, um ensaio clínico em pacientes com diabetes tipo 2 mostrou que o comprimido da Lilly proporcionou reduções maiores na glicemia e no peso, embora tenha apresentado menor retenção de pacientes.

Investidores focam em tendências de longo prazo

Apesar dos dados iniciais, analistas alertaram contra tirar conclusões definitivas nesta fase do lançamento. Huynh afirmou que as semanas 8 a 12 seriam indicadores mais significativos do sucesso comercial.

A Lilly também observou que os números iniciais de prescrições podem não captar totalmente todos os canais de distribuição, à medida que o lançamento do medicamento continua se expandindo por farmácias de varejo e plataformas de telemedicina.

O Foundayo recebeu aprovação nos EUA em 1º de abril, com as prescrições inicialmente processadas pela LillyDirect.

Os envios começaram em 6 de abril, seguidos por disponibilidade mais ampla a partir de 9 de abril.

A reação das ações reflete a sensibilidade dos investidores a sinais iniciais em um mercado que se espera ser altamente competitivo e lucrativo.

Tanto as ações da Lilly quanto as da Novo permanecem sob pressão neste ano, com a Lilly recuando 18% e a Novo caindo 20%, mesmo com o S&P 500 mais amplo tendo subido cerca de 4.5%.