Morgan Stanley aponta 4 ações que se beneficiarão com a IA nos videogames

A inteligência artificial (IA) está pronta para reestruturar fundamentalmente a economia do setor de entretenimento interativo.

Um relatório seminal de pesquisa da Morgan Stanley sugere que a integração de IA generativa poderia reduzir em aproximadamente 44% o custo de desenvolvimento de títulos AAA, potencialmente liberando uma oportunidade estimada de $22 billion em lucros agregados anuais.

No entanto, os analistas alertam para um “Efeito Tesoura”: à medida que a queda das barreiras de desenvolvimento desencadeia uma explosão na oferta de jogos, a indústria enfrenta uma ameaça deflacionária em que apenas empresas com escala massiva e propriedade intelectual proprietária conseguem manter poder de precificação.

Para navegar nessa mudança de paradigma, a Morgan Stanley identificou uma lista de ações melhor posicionadas para capturar essas margens ao mesmo tempo em que resistem à concorrência ampliada.

Sony

A integração vertical da Sony e o estabelecido ecossistema PlayStation fornecem uma proteção estrutural contra a disrupção impulsionada pela IA.

Os analistas enfatizam que o vasto fosso de propriedade intelectual da Sony e a receita recorrente altamente accretiva proveniente de serviços ao vivo permitem internalizar eficiências de desenvolvimento sem sacrificar o valor da marca.

Negociada a uma relação preço/lucro projetada (P/E) de cerca de 16x, a ação SONY continua sendo uma potência defensiva.

Espera-se que a empresa use IA para encurtar os longos ciclos de desenvolvimento de seus blockbusters de estúdio próprio, acelerando efetivamente seu retorno sobre o capital investido (ROIC).

NetEase

A Morgan Stanley designou a NetEase como a “principal especialista em IA para jogos do setor”, citando um conjunto de talentos singularmente preparado para aproveitar grandes modelos de linguagem proprietários.

Diferentemente de concorrentes que enfrentam curvas de aprendizado acentuadas, a NTES já integrou IA em suas pipelines de produção para automatizar a criação de assets e o comportamento de NPCs.

Com uma avaliação girando em torno de 14x sobre ganhos projetados, a ação NetEase oferece um ponto de entrada atrativo para investidores que buscam exposição a escala de software com altas margens.

A capacidade da empresa de manter um cronograma robusto de lançamentos enquanto reduz a despesa de P&D fornece uma vantagem competitiva significativa no mercado da Grande China.

AppLovin

As ações da AppLovin representam uma aposta estratégica na “economia da atenção” criada pela IA.

À medida que os custos de desenvolvimento despencam, o mercado provavelmente será inundado de conteúdo, fazendo da descoberta o principal gargalo para o sucesso.

Consequentemente, plataformas de matching como a APP tornam-se infraestrutura indispensável.

Esse “prêmio de descoberta” já se reflete em seus números; a AppLovin viu suas vendas subirem 70% para $5.48 billion no ano passado.

Com a intensificação da competição por aquisição de usuários, os motores de publicidade dos desenvolvedores impulsionados por IA estão posicionados para capturar uma parcela maior do gasto de marketing dos desenvolvedores.

Roblox

Para a ação Roblox, a democratização da criação de mundos 3D é um catalisador central.

A Morgan Stanley postula que ferramentas de criação aprimoradas por IA reduzirão materialmente a barreira para conteúdo gerado por usuários, aumentando a aderência à plataforma e expandindo a complexidade do ecossistema.

Os fundamentos da plataforma permanecem fortes, com as bookings de 2026 projetadas para crescer entre 22% e 26% ano a ano.

A RBLX está conseguindo maturar seu público; a coorte de 18 anos ou mais cresce atualmente a uma taxa anual de 50% — fornecendo uma base de usuários de “maior monetização” que justifica sua avaliação de crescimento premium.