TSMC atinge máxima histórica com mudança nas regras de Taiwan; US$28 bi em foco

As ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company subiram para uma nova máxima histórica na sexta-feira depois que o órgão regulador de mercado de Taiwan afrouxou as restrições sobre quanto fundos domésticos podem investir em uma única ação.

A medida pode destravar bilhões em demanda adicional para a maior fabricante contratada de chips do mundo.

O papel avançou cerca de 5% à medida que os investidores reagiam à mudança de política, que permite a determinados fundos aumentar significativamente a exposição a empresas de grande peso em meio à rápida expansão do setor de tecnologia de Taiwan.

TSMC é a única empresa que atende ao novo limiar de elegibilidade

Segundo o quadro revisado, fundos de ações domésticos e ETFs ativamente geridos focados em ações taiwanesas podem agora alocar até 25% de seus ativos a uma única empresa, desde que a companhia tenha um peso superior a 10% na Taiwan Stock Exchange.

A mudança representa uma alteração substancial em relação ao limite anterior de 10% para exposição a uma única ação, regra que por muito tempo restringiu a capacidade dos gestores de fundos de participar plenamente da valorização de empresas de tecnologia dominantes.

O regulador de Taiwan afirmou que a alteração teve por objetivo “aumentar a flexibilidade” para os fundos em resposta ao crescimento do tamanho e da influência das principais empresas de tecnologia, particularmente diante do aumento da concentração de mercado.

No momento, a TSMC é a única empresa que atende ao novo requisito de elegibilidade, ressaltando seu papel desproporcional no mercado.

Potencial de entrada maciça de recursos impulsiona o sentimento

Com uma capitalização de mercado de 54.08 trillion de novos dólares taiwaneses, ou cerca de $1.71 trillion, a TSMC responde por mais de 40% do valor total do mercado local.

Analistas afirmam que a mudança de regra pode provocar uma onda de entradas institucionais.

“O impacto de capital é substancial. Os ativos totais sob gestão combinados dos fundos afetados alcançavam quase CNY 1.28 trillion em 31 de março”, disse a AInvest em um relatório.

O relatório acrescentou que “aproximadamente CNY 192 billion em nova capacidade poderia fluir para a TSMC sob as novas regras”, equivalente a cerca de $28 billion em demanda adicional.

Chamando a medida de “terceira onda de liberalização do FSC no último ano”, o relatório observou que os reguladores a enquadraram como uma medida de flexibilidade, mas o impacto é mais imediato.

Descreveu a mudança como “um choque de demanda por realocação forçada, não uma compra discricionária”.

“O mercado já começou a precificar isso — as ações da TSMC estão em máximas históricas —, mas o efeito total das entradas ainda não se materializou”, disse o relatório, acrescentando que “a janela para posicionamento antes do rebalanceamento institucional está se fechando rapidamente”.

Boom da IA e força nos resultados sustentam a alta

A mudança de política ocorre em um momento em que a TSMC já se beneficia de um aumento na demanda global por chips impulsionado pela inteligência artificial.

A empresa fabrica semicondutores avançados para clientes importantes, incluindo Nvidia e Apple.

Na semana passada, a TSMC reportou um salto de 58% no lucro do primeiro trimestre, com o lucro líquido alcançando 572.48 billion de novos dólares taiwaneses nos três meses encerrados em março.

Os resultados marcaram o quarto trimestre consecutivo de lucros recordes.

As ações da empresa listadas nos EUA subiram mais de 130% no último ano, tocando recentemente a máxima histórica de $387.44 antes de recuar ligeiramente.

A AInvest afirmou que o papel pode ter espaço para avançar, apesar de sua avaliação elevada.

“O cenário está claro: a ação está totalmente precificada para a notícia, mas não para a pressão de compra sustentada que se segue”, disse, acrescentando que “o teto de 52 semanas de $390.20 não é um muro — é um ponto de partida.”

Ganhos mais amplos do setor e planos de expansão

A alta se estendeu além da TSMC, com outros nomes do setor de semicondutores também avançando.

A MediaTek subiu 8,1%, enquanto a Unimicron Technology ganhou 7,7%, refletindo um otimismo mais amplo em torno do setor de chips de Taiwan.

A TSMC também está ampliando sua presença global.

De acordo com um relatório da Reuters, a empresa planeja abrir uma unidade de embalagem de chips no Arizona até 2029, fortalecendo ainda mais sua posição na cadeia global de suprimentos de semicondutores.

Com o vento favorável regulatório, forte momento de resultados e demanda sustentada impulsionada por IA, a TSMC permanece no centro da atenção dos investidores como um dos players mais influentes do ecossistema tecnológico global.