Ações da Microsoft caem 1% antes do balanço: o que esperar?

As ações da Microsoft recuaram antes do seu relatório de resultados, com o papel em queda cerca de 1% no início das negociações na quarta-feira.

O movimento ocorre enquanto investidores se posicionam para atualizações-chave sobre crescimento na nuvem, gastos de capital e monetização de inteligência artificial.

Espera-se que os resultados da Microsoft forneçam uma atualização crítica sobre se sua estratégia agressiva em IA está começando a gerar retornos financeiros tangíveis.

O mercado mais amplo também estava contido. O S&P 500 e o Nasdaq Composite pouco variaram, enquanto o Dow Jones Industrial Average caiu 232 pontos, ou 0.5%.

O sentimento foi afetado por preços do petróleo em alta ligados a um bloqueio dos portos iranianos pelos EUA e pela expectativa em torno de desenvolvimentos na política monetária.

O que esperar dos resultados da MSFT

A Microsoft está programada para divulgar seus resultados do terceiro trimestre fiscal após o fechamento do mercado, com analistas consultados pela FactSet esperando lucro ajustado de $4.05 por ação em receita de $81.4 bilhões.

Isso compara com lucro de $3.46 por ação em receita de $70.1 bilhões no mesmo período do ano anterior, refletindo expansão contínua impulsionada por computação em nuvem e serviços relacionados à IA.

A Microsoft permanece entre várias grandes empresas de tecnologia que investem pesadamente em infraestrutura de inteligência artificial, incluindo data centers e capacidades avançadas de computação.

Embora Wall Street tenha inicialmente saudado esses investimentos, o sentimento mudou à medida que os investidores exigem cada vez mais evidências de retorno, especialmente porque os gastos elevados pressionaram o fluxo de caixa livre.

Os analistas esperam que a Microsoft reporte gastos de capital (capex) de $37.5 bilhões no trimestre, significativamente acima de $21.4 bilhões um ano antes.

O fluxo de caixa livre é projetado em $15.4 bilhões, abaixo de $20.3 bilhões no mesmo período do ano anterior.

Crescimento do Azure visto como indicador-chave

Um foco central para os investidores será a trajetória de crescimento do negócio de nuvem Azure da Microsoft, que serve como um importante proxy para a demanda por serviços de IA.

Wall Street espera crescimento da receita do Azure de 39.7%, ligeiramente acima da expansão de 39% do trimestre anterior.

Qualquer desempenho abaixo do esperado pode pesar sobre a ação, dada a importância do desempenho da nuvem para a avaliação geral da Microsoft.

No entanto, restrições de capacidade continuam sendo um fator limitante potencial.

O analista do Deutsche Bank, Brad Zelnick, disse que limitações de oferta podem limitar o crescimento de curto prazo enquanto as empresas correm para expandir a infraestrutura.

Ele acrescentou que o crescimento dos gastos de capital pode se moderar ao longo do exercício fiscal de 2027.

Analistas sobre a ação MSFT

Em uma nota citada pelo Investing.com, a TD Cowen reiterou uma classificação de Buy para a Microsoft com preço-alvo de $540, citando o acordo de parceria alterado da empresa com a OpenAI.

A firma estima que a Microsoft poderia se beneficiar de pagamentos reduzidos de compartilhamento de receita para a OpenAI, totalizando aproximadamente $700 milhões no exercício fiscal de 2026 e subindo para $5.1 bilhões em 2030 fiscal.

Anteriormente, estimava-se que a Microsoft pagava cerca de 20% da receita do Azure OpenAI Services à OpenAI.

A TD Cowen afirmou que a estrutura revisada poderia adicionar de 1% a 2% ao crescimento do Azure no exercício fiscal de 2027, além de aliviar as pressões sobre os gastos de capital e reduzir a dependência de um único cliente.

O acordo também permite que a OpenAI diversifique suas parcerias de infraestrutura, com negócios recentes envolvendo Google, Amazon e Oracle.