Preço da prata em risco com saída de recursos do ETF SLV antes da decisão do FOMC

O preço da prata permaneceu sob pressão nesta semana, com o foco no conflito em curso entre EUA e Irã e na próxima decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros. O XAG caiu para $72.90, recuando moderadamente em relação à máxima do mês de $82.

Saídas do ETF SLV enquanto riscos macro permanecem

O recuo do preço da prata coincidiu com vendas de investidores americanos. Dados compilados por ETF.com mostram que o iShares Silver ETF (SLV) perdeu mais de $3.1 billion em ativos este ano, reduzindo seus ativos totais para pouco mais de $35 billion. Essas saídas coincidem com as registradas pelo iShares Gold ETF (GLD).

Os investidores provavelmente estão realizando lucros após a alta recorde deste ano. Também estão preocupados com as tensões geopolíticas em curso, que não mostram sinais de arrefecimento. Como escrevemos mais cedo hoje, o presidente Donald Trump está considerando estender o bloqueio contra o Irã.

Um bloqueio prolongado elevaria os preços de energia e afetaria a economia global. De fato, o Brent subiu para $112 esta semana, alta acentuada em relação à mínima do ano de $55. O West Texas Intermediate (WTI) disparou para acima de $100, enquanto o querosene de aviação quase dobrou.

A prata é um metal de dupla utilidade: ao mesmo tempo metal precioso e metal industrial. Por isso, seu preço normalmente tem desempenho inferior ao mercado quando há preocupações sobre a economia global. Em geral, sua demanda tende a cair quando o crescimento econômico estagna.

Adiante, o próximo catalisador importante para a prata é a próxima decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros. Esta reunião, que será a última de Jerome Powell, será relevante porque ele dará detalhes sobre seu futuro.

Powell tem duas opções: deixar o Fed quando seu mandato como presidente terminar ou permanecer como governador por um período previsível. Para preservar a independência do Fed, ele pode tentar permanecer como presidente, negando a Trump a oportunidade de indicar um responsável com perfil dovish.

O Fed está em um ponto de inflexão, pois a economia dos EUA corre o risco de entrar em estagflação, caracterizada por baixo crescimento e inflação elevada. Um relatório recente mostrou que o índice de preços ao consumidor (CPI) subiu para 3.3% em março, e alguns economistas acreditam que chegará a 4.2% até o final do ano. Outro relatório mostrou que a economia cresceu apenas 0.5% no quarto trimestre.

A estagflação é sempre uma situação difícil para o Fed: reduzir juros pode acelerar a inflação, enquanto subir juros para combater a inflação pode afetar o crescimento econômico. Uma postura mais agressiva do Fed pode pressionar os preços da prata para baixo.

Análise técnica do preço da prata

Gráfico do preço do XAG | Fonte: TradingView

O gráfico no período diário mostra que o preço da prata caiu nos últimos meses. Despencou de uma máxima de $121 para os atuais $72, à medida que investidores adotaram uma postura de realização de lucros.

A prata agora está abaixo de todas as médias móveis, sinal de que os vendedores (bears) continuam no controle. Também formou um padrão do tipo ombro-cabeça-ombro, um sinal comum de reversão de baixa na análise técnica.

O XAU também permanece abaixo do indicador Supertrend. Portanto, o cenário mais provável é de continuação da queda, possivelmente até o nível de suporte chave em $61. Esse preço está cerca de 17% abaixo do nível atual. Um movimento acima do nível de resistência chave em $83 invalidará a perspectiva de alta.