Ações da Coherent: o que esperar desta rival da Lumentum antes dos resultados?

As ações da Coherent tiveram bom desempenho, impulsionadas pelo recente investimento da Nvidia e pela trajetória de receita em crescimento. COHR subiu 260% nos últimos 12 meses e 380% nos últimos cinco anos. Esse crescimento elevou sua capitalização de mercado para mais de $64 billion, espelhando o desempenho da Lumentum, outro player de destaque na indústria óptica.

Coherent registra forte crescimento com salto na demanda por óptica

A Coherent é uma das principais empresas do setor de tecnologia. Embora não seja uma marca tão conhecida quanto Nvidia e AMD, suas soluções são igualmente importantes para os data centers.

Fabricante de produtos como transceptores, módulos ópticos, lasers de fibra, lasers DUV e componentes de fibra óptica. À medida que os clusters de IA aumentam de tamanho, cresce também a conectividade por laser, elevando a demanda por seus produtos.

A Coherent tem entre seus principais clientes nomes como NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google e Meta. Em comunicado recente, a Nvidia investiu na empresa e comprometeu-se a continuar expandindo seus negócios.

O relatório de resultados mais recente mostrou que a receita subiu 27% no terceiro trimestre, para $1.8 billion. A margem bruta aumentou 105 pontos-base, para 36%, enquanto o lucro por ação (EPS) avançou 55%.

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75% de sua receita veio do segmento de data center, com o restante proveniente do negócio industrial. O papel do segmento de data center tornou-se mais pronunciado nos últimos meses, à medida que as empresas seguem elevando seus gastos. Os maiores nomes do setor planejam gastar mais de $700 billion este ano.

E a Nvidia, a maior empresa do mundo, lançou uma parceria no valor de $500 billion. Esse acordo verá grandes instituições financeiras disponibilizarem $500 billion a empresas do ecossistema de IA, com parte desses recursos chegando a companhias como a Coherent.

A Coherent está trabalhando para aproveitar essa oportunidade. Planeja dobrar sua produção de InP até o final do ano e dobrar novamente até 2027. O risco dessa estratégia é que o setor é altamente cíclico, o que pode levar a quedas nos preços de seus produtos nos próximos anos.

Resultados da Coherent estão por vir

O próximo catalisador importante para a ação COHR será seu relatório de resultados, que sai na quarta-feira. Dados do Yahoo Finance indicam que a receita deve ficar em $1.98 billion, alta de 29,5% ano a ano. A Coherent tem um histórico consistente de superar estimativas, o que sugere que o número real deverá ficar acima do esperado.

O mesmo vale para os lucros, que devem saltar de $1 no mesmo trimestre do ano passado para $1.62. Se esses números se confirmarem, a receita anual alcançará $7 billion, alta de 21% ano a ano, seguida por $9.66 billion no ano seguinte.

Esses números, juntamente com as orientações da empresa, ajudarão a justificar sua avaliação. O índice preço/lucro projetado está em 59,67, acima da mediana do setor de 23,67.

Qual o próximo passo para as ações da Coherent?

Analistas de Wall Street mantêm uma visão otimista sobre a empresa, apontando para o crescimento da receita. Por exemplo, a Raymond James elevou recentemente seu preço-alvo de $371 para $435, enquanto a Rosenblatt Securities ajustou o alvo para $425.

Em maio, Mike Harrison, do Rothschild, aumentou seu alvo de $455 para $461, enquanto o Bank of America subiu de $365 para $400.

Opções com vencimento na sexta-feira desta semana indicam uma volatilidade implícita de 156%, superior à histórica de 115%. A relação put/call baseada em volume é de 1,46, enquanto o open interest apresenta uma PCR de 1,26. Isso significa que há mais puts do que calls, o que, em teoria, configura um posicionamento baixista.

O fato de a PCR baseada em volume ser 1,46 indica que a atividade de hoje está mais concentrada em puts do que o posicionamento existente, sinalizando mais hedge ou especulação baixista.