Alphabet alcança máxima de 52 semanas com crescimento de IA e cloud impulsionando ações

As ações da Alphabet Inc. dispararam na quinta-feira depois que a empresa apresentou um sólido relatório de resultados do primeiro trimestre, aliviando as preocupações dos investidores sobre o aumento das despesas de capital relacionadas à infraestrutura de inteligência artificial.

O papel ganhou 7.74% para $374.22, sua máxima de 52 semanas, à medida que os mercados reagiram positivamente ao forte crescimento nos seus negócios de cloud e no seu principal negócio de publicidade, mesmo com os gastos em data centers de IA continuando a acelerar. 

Demanda por cloud e IA impulsiona surpresa positiva

A Alphabet reportou lucro por ação de $5.11, significativamente acima das expectativas de Wall Street de $2.63 e em alta ante $2.81 um ano antes.

Revenue reached $110 billion for the quarter, superando as previsões de $107 billion e registrando um aumento de 22% ano a ano.

O segmento de destaque continuou sendo o Google Cloud, onde a receita subiu 63% para $20 billion.

A unidade também apresentou margem operacional de 33%, destacando a melhora na rentabilidade apesar do aumento das despesas de depreciação vinculadas aos investimentos em infraestrutura.

O CEO Sundar Pichai apontou a crescente demanda por soluções de IA empresarial como um fator-chave.

Pela primeira vez, o crescimento na divisão de cloud foi liderado por essas ofertas, com as vendas aumentando oito vezes em comparação com o ano anterior.

O backlog de cloud quase dobrou, para cerca de $460 billion a $462 billion, ressaltando o ímpeto de demanda sustentada.

No entanto, Pichai reconheceu limitações de capacidade, dizendo, "Nossa receita de cloud teria sido maior se tivéssemos conseguido atender à demanda."

Investidores relevam aumento dos gastos de capital

Apesar dos resultados otimistas, o ciclo agressivo de investimentos da Alphabet continua sendo um ponto focal.

A empresa disse que gastará até $190 billion em data centers de IA este ano, acima dos $185 billion anteriormente indicados, enquanto amplia a infraestrutura para atender à demanda crescente.

O capex atingiu quase $36 billion apenas no primeiro trimestre, aproximadamente o dobro do nível do ano passado, colocando a empresa no caminho para cumprir sua orientação para 2026.

Esses investimentos já estão pressionando o fluxo de caixa.

O fluxo de caixa livre caiu para $10 billion durante o trimestre, e a Alphabet não recomprou ações, em comparação com $15 billion em recompras no mesmo período do ano passado.

A empresa também captou cerca de $30 billion por meio de emissão de dívida, elevando a dívida de longo prazo para $77.5 billion, além de $13 billion em passivos de arrendamento.

Ainda assim, os analistas parecem tranquilos quanto ao potencial de retorno.

"A Alphabet está reinvestindo de forma significativa em capex para apoiar as necessidades de capacidade do Search e do Google Cloud. Dadas as elevadas taxas de crescimento sobre bases de receita grandes, estamos confortáveis com os retornos deste ciclo de investimentos", escreveu o analista da KeyBanc Justin Patterson, que elevou seu preço-alvo para a ação para $425.

Kathleen Brooks, da XTB, ecoou esse sentimento, observando que os fortes resultados ajudaram a compensar as preocupações em torno dos gastos. "A Alphabet provou que seu investimento em IA está dando retorno, e seus produtos de IA e negócios de computação em nuvem estão fazendo uma diferença significativa no resultado final", escreveu ela.

Publicidade continua sendo um alicerce estável

Embora o crescimento do cloud tenha roubado as atenções, o negócio principal de publicidade da Alphabet continuou a oferecer uma base sólida.

A publicidade respondeu por cerca de 70% da receita total, crescendo 16% ano a ano, com a busca liderando o desempenho, com 19% de crescimento.

Essa força ajudou a compensar uma queda de 4% no negócio de rede de anúncios de terceiros da empresa, que tem estado sob pressão.

À medida que a Alphabet intensifica seus investimentos em IA, os investidores parecem dispostos a tolerar pressão nas margens no curto prazo em troca de crescimento de longo prazo.

A capacidade da empresa de converter a crescente demanda por IA em receita — enquanto gerencia os custos em escalada — continuará sendo central para a trajetória da ação nos trimestres à frente.