Ação da AMD fica sobrecomprada e sobrevalorizada: vale comprar antes dos resultados?

O preço da ação da AMD subiu verticalmente neste ano e alcançou máxima histórica com o avanço do boom de IA. Ela disparou por cinco semanas consecutivas, elevando sua capitalização de mercado para mais de $587 billion. Esse rali estará em foco quando a empresa divulgar seus resultados financeiros.

O preço da ação da AMD ficou sobrecomprado 

O gráfico em escala semanal mostra que o preço das ações da AMD vem em forte tendência de alta neste ano, à medida que as empresas continuam ampliando seus gastos com IA. Na semana passada, as quatro maiores empresas dos EUA anunciaram que investirão mais de $725 billion em despesas de capital neste ano.

A ação recentemente rompeu o importante nível de resistência em $265, seu ponto mais alto em outubro do ano passado e em janeiro deste ano, invalidando o padrão de topo duplo em formação. 

Agora ela se manteve acima de todas as médias móveis, sinal de que os touros seguem no controle. O risco, porém, é que possa ocorrer uma reversão à média, situação em que um ativo retorna às médias históricas.

Outro risco é que a ação tenha ficado altamente sobrecomprada, já que o Índice de Força Relativa (RSI) e outros osciladores, como o estocástico, atingiram níveis de sobrecompra. 

Portanto, existe o risco de retração após o relatório de resultados, uma vez que números robustos já estão, em grande parte, precificados. Se isso ocorrer, o próximo alvo-chave a vigiar será $265, seu ponto mais alto em outubro do ano passado e em janeiro deste ano.

Essa queda seria, na verdade, um sinal de alta, pois configuraria um padrão de rompimento e reteste, um sinal comum de continuação na análise técnica.

Gráfico do preço da ação da AMD | Fonte: TradingView 

AMD deve divulgar números fortes

Os analistas estão otimistas de que o próximo relatório de resultados da AMD será bastante sólido, impulsionado pelos gastos contínuos com IA. O negócio da empresa se tornou ideal à medida que mais companhias diversificam em relação à NVIDIA, o gigante com a maior participação de mercado.

Dados compilados pelo Yahoo Finance mostram que os analistas projetam que a receita da empresa será de $9.9 billion, alta de 33% em relação ao mesmo período do ano passado. A orientação (guidance) é de que a receita aumentará 38% YoY no próximo trimestre, para $10.5 billion. A AMD tem um longo histórico de superar as estimativas dos analistas, o que sugere que seus números efetivos serão maiores.

Os números mais recentes mostraram que a AMD teve $10.3 billion em receita, alta de 34% YoY, enquanto sua margem operacional subiu para 17%. Seu segmento de data center registrou crescimento anual de 39% YoY, enquanto os segmentos de jogos e sistemas embarcados cresceram 37% e 3%, respectivamente.

Ainda assim, um desafio-chave para o preço da ação da AMD é que seu negócio ficou altamente sobrevalorizado, com a relação preço/lucro a termo subindo para 53, bem acima da mediana do setor de 23. Por outro lado, o múltiplo "rule of 40" indica que não está tão sobrevalorizada, já que o múltiplo está em 50%.

Outro risco potencial é que tenha fechado um acordo multimilionário com a OpenAI, a empresa-mãe do ChatGPT. Esse acordo é arriscado porque o negócio da OpenAI está desacelerando em meio à crescente concorrência da Anthropic. Como resultado, a empresa pode reduzir seus gastos, o que pode afetar a AMD.

A ação também está bem acima da estimativa média entre os analistas. Ela negocia a $360, muito acima da estimativa média de $307.